Thị trường này quả thực xé lòng, nhưng những người trong ngành đều hiểu rõ trong lòng — những đợt giảm mạnh thường là tiền đề của những cơ hội lớn. Tôi đã tổng hợp những quan sát gần đây và chia sẻ một bộ tư duy bố trí trong thị trường gấu, xem như tham khảo.

**Thị trường suy giảm nhưng tín hiệu đáy đã xuất hiện**

Đợt điều chỉnh này quy mô không nhỏ. Bitcoin từ 12,6 vạn USD liên tục lao xuống khoảng 8,7 vạn USD, tổng giá trị thị trường toàn bộ thị trường bốc hơi hơn 30%, chỉ số恐 hoảng thị trường tăng vọt lên 24 (khu vực cực kỳ hoảng sợ). Thoạt nhìn tuyệt vọng, nhưng dữ liệu on-chain thực ra đang kể một câu chuyện khác.

Những cá voi lớn nắm giữ trên 100 BTC gần đây hoạt động thường xuyên, âm thầm chốt đáy khoảng 1,6 vạn Bitcoin. Nhóm người này sắc sảo, chuyên chọn thời kỳ hoảng sợ để mua hàng rẻ. Giá trị thị trường của stablecoin (USDT) vẹn nguyên, chứng tỏ vốn không thực sự rời khỏi sân, chỉ đang quan sát, chờ một điểm vào thích hợp. Động thái ở mức độ tổ chức thì rõ ràng hơn — một số tổ chức đầu tư hàng đầu sau đợt giảm mạnh trực tiếp quét vào 37,9 vạn ETH, quy đổi khoảng 1,5 tỷ USD, vốn dài hạn này chẳng có đáp ứng gì với biến động ngắn hạn.

Nhận định của tôi là: hiện tại đang ở cửa sổ vàng xây dựng vị thế từng bước. Nhưng phải nhấn mạnh một điều ở đây — tuyệt đối đừng bột phát một cú shove hết vào. Bố trí theo từng đợt mới là cách chơi bình an, cứ giảm 10% thì bổ sung một lần vị thế, như vậy mới có thể tán bỏ hiệu quả chi phí.

**Chốt đáy phải chọn "những cục xương cứng"**

1. **Bitcoin (BTC): Viên đá áp chế của thế giới kỹ thuật số**

BTC giảm xuống khoảng 8,7 vạn USD sau đó bắt đầu gom ghim, nhưng logic nền tảng của nó hoàn toàn không thay đổi. Quỹ đầu tư của Đại học Harvard, quỹ chủ quyền Abu Dhabi những loại vốn lớn truyền thống vẫn đang tiếp tục tăng nắm giữ Bitcoin spot ETF, thứ này đã trở thành kênh tiêu chuẩn cho các tổ chức vào lĩnh vực tiền mã hóa. Từ lúc ra đời đến bây giờ đã 17 năm, hồ sơ sống sót đặt ở đây, khả năng chống rủi ro công khai mạnh nhất trong ngành.