Những người trong ngành khi nhắc đến "lợi suất hàng năm 20%", phản ứng đầu tiên của đa số là tránh xa. Sau khi được trải qua các dự án vỡ nợ, mọi người sẽ tự động né tránh bất cứ khi nào thấy lợi suất cao. Nhưng nếu bạn phân tích kỹ lưỡng chiến lược kết hợp USD1 cho vay với các sản phẩm tiết kiệm stablecoin, bạn sẽ phát hiện ra tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thực sự khá ấn tượng — điều tiên quyết là bạn phải thực sự hiểu rủi ro ở đâu.

Lý do nhiều người không dám tham gia, nói thẳng ra là vì họ chỉ hiểu biết một phần về rủi ro. Những thứ không biết là điều đáng sợ nhất. Hôm nay chúng ta sẽ đào sâu vào chi tiết của chiến lược này, xem nó có thực sự đáng tin cậy hay không.

**Rủi ro thứ nhất: Tài sản thế chấp bị thanh lý**

Đây là vấn đề chết người nhất trong tất cả các giao thức cho vay, cũng là điểm duy nhất nơi bạn thực sự sẽ mất tiền. Lấy ví dụ thế chấp BNB để vay USD1, một khi giá BNB giảm mạnh, tỷ lệ thế chấp (LTV) của bạn chạm đến mức thanh lý, BNB sẽ bị buộc phải bán đấu giá, mất hết vốn.

Cách để đối phó rất đơn giản: đừng đặt tất cả vào. Mặc dù một số giao thức cho vay cho phép LTV khá tích cực, nhưng tôi đề nghị giữ quy mô vay ở mức 40%-50%. Nói cách khác, với vị thế 100 BNB thì tối đa chỉ vay các stablecoin có giá trị tương đương 40 BNB. Như vậy ngay cả khi thị trường giảm 50%, bạn vẫn an toàn. Giữ ra đủ không gian an toàn cho biến động thị trường, đó là điều sở hữu của một nhà điều hành trưởng thành.

**Rủi ro thứ hai: Biến số lãi suất**

Lãi suất cho vay không phải là cố định, nó sẽ điều chỉnh theo những thay đổi của thị trường...