Tại sao các ông lớn đầu tư lại không chơi bộ dự đoán vĩ mô? Nói thẳng ra, không phải vì họ thiếu dũng khí hoặc năng lực, mà là chuyện này khách quan vốn dĩ không thể chính xác.

Hãy xem logic của họ: hệ thống vĩ mô vốn dĩ rất phức tạp — các biến số như lãi suất, lạm phát, chính sách đan xen lẫn nhau, còn phải đề phòng các sự kiện đen như xung đột địa lý, thiên tai gây rối loạn. Mối quan hệ này khiến thị trường không thể dự đoán chính xác, thực ra không liên quan đến năng lực của bạn nhiều hay ít.

Dựa vào dữ liệu lịch sử để nói chuyện là thuyết phục nhất. Các nhà kinh tế hàng đầu, nhà phân tích của các ngân hàng đầu tư dự đoán vĩ mô dài hạn chính xác thế nào? Gần như cũng giống như đoán mò, chưa ai có thể nâng cao năng lực rồi làm được chuyện này. Vì vĩ mô khách quan vốn là một hộp đen, vậy tại sao còn phải bỏ nhiều công sức vào đó? Thay vào đó, tập trung vào các doanh nghiệp cơ bản — những thứ này có thể dần dần hiểu qua nghiên cứu, rủi ro cũng dễ kiểm soát hơn. Đó chính là nguyên tắc vòng tròn năng lực, nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực ra dựa trên nhận thức hợp lý về bản chất thị trường.