Vàng và Bitcoin luôn là tâm điểm tranh luận của các nhà phân bổ tài sản. Cả hai đều được xem là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng bản chất hoàn toàn khác nhau.

Theo nghĩa truyền thống, vàng dựa vào uy tín lịch sử. Kho dự trữ trong ngân hàng trung ương, các đòn bẩy trong địa chính trị, hàng phòng thủ trong các cuộc tranh chấp thương mại — giá trị của vàng dựa trên sự tin tưởng của quốc gia và nhu cầu thực tế. Biến động của nó tương đối nhẹ nhàng, các nhà phân bổ coi nó như một chiếc đệm, dùng để chống lại sự mất giá của đô la và khủng hoảng nợ. Sự ổn định này thực sự hấp dẫn, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư vĩ đại như Dalio đều tôn trọng nó.

Bitcoin hoàn toàn theo một logic khác. Nó không có sự hỗ trợ vật chất, nhưng thông qua mã code, nó đã thiết lập nguồn cung cố định — thậm chí còn nghiêm ngặt hơn vàng. Quan trọng hơn, nó có khả năng chống kiểm duyệt bẩm sinh, việc di chuyển qua biên giới gần như bằng không. Những đặc tính này khiến nó thể hiện sức hút đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu căng thẳng. Trong hai năm gần đây, mối liên hệ giữa Bitcoin và Nasdaq đang giảm dần, thay vào đó, nó theo dõi dòng vốn toàn cầu nhiều hơn, điều này cho thấy tính chất tài sản của nó đang thay đổi — từ một công cụ đầu cơ dần dần biến thành công cụ phòng chống rủi ro cực đoan.

Tuy nhiên, hiện tại, độ biến động của vàng thấp hơn nhiều so với Bitcoin. Độ biến động cao của Bitcoin là một thách thức đối với các nhà phân bổ bảo thủ, đặc biệt trong các sự kiện đen tối cực đoan, vàng vẫn là lá chắn đáng tin cậy, còn Bitcoin thì giống như một cuộc cá cược.

Nhưng điều này không có nghĩa là phải chọn một trong hai. Xét về dài hạn, vàng bảo vệ giá trị của quá khứ, còn Bitcoin khám phá khả năng của tương lai. Cả hai đại diện cho những cách hiểu về "niềm tin" của các thời đại khác nhau — một dựa trên thuộc tính vật lý và uy tín quốc gia, một dựa trên tính xác định của toán học và sự đồng thuận của mạng lưới. Trong phân bổ tài sản, chúng có thể cuối cùng sẽ tạo thành mối quan hệ bổ sung chứ không thay thế lẫn nhau.