Ngân hàng Nhật Bản mới đây đã công bố khảo sát khu vực cho thấy bức tranh rõ nét về áp lực kinh tế liên tục trên toàn bộ nền kinh tế Nhật Bản. Theo kết quả khảo sát, các doanh nghiệp ở nhiều khu vực đã tích cực chuyển chi phí đầu vào, chi phí lao động và phí phân phối trực tiếp cho người tiêu dùng thông qua việc tăng giá.

Hành vi định giá rộng rãi này phản ánh một sự thay đổi quan trọng trong động thái thị trường. Khi các tập đoàn chuyển chi phí qua việc tăng giá thay vì chịu đựng, điều này cho thấy biên lợi nhuận thu hẹp và khả năng định giá giảm tại cấp độ người tiêu dùng. Đối với thị trường tài chính rộng lớn hơn, điều này đặc biệt quan trọng — nó cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng mặc dù ngân hàng trung ương đã nỗ lực.

Điều này có ý nghĩa gì đối với không gian tiền điện tử? Những biến động vĩ mô ở các nền kinh tế lớn như Nhật Bản ảnh hưởng trực tiếp đến điều kiện thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Lạm phát tăng và áp lực giá thường thúc đẩy các ngân hàng trung ương điều chỉnh chính sách, điều này lan tỏa qua các thị trường tài sản bao gồm các tài sản kỹ thuật số. Khi các thị trường truyền thống gặp khó khăn do lạm phát đẩy chi phí, các nhà đầu tư thường xem xét lại phân bổ danh mục của họ, bao gồm cả vị thế crypto.

Quan sát của BOJ nhấn mạnh một thực tế mà nhiều người tham gia thị trường đang phải đối mặt: rủi ro stagflation vẫn còn rõ ràng, và con đường hướng tới bình thường hóa tiền tệ vẫn còn nhiều bất định. Những xu hướng vĩ mô này nhiều khả năng sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường trên tất cả các loại tài sản trong những tháng tới.