Tối qua thị trường tiền điện tử biến động mạnh. Ethereum chiều hôm đó xuất hiện điều chỉnh xuống dốc, mức 3200 đô la trở thành tâm điểm đối đầu giữa nhiều và ít, mỗi lần biến động giá đều được phóng đại cảm xúc căng thẳng của thị trường. Sự bất ổn trên bảng tính thực ra chưa phải là nguy hiểm lớn nhất. Rủi ro thực sự đến từ "quả bom chính sách" treo trên đầu — quyết định chính sách thuế quan trọng của các bộ phận liên quan Mỹ vào thứ Sáu tuần này. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng điều này rất có thể trở thành điểm kích hoạt để sụp đổ bố cục hiện tại.

Lịch sử có bài học. Sự thay đổi chính sách thuế từng gây ra Ethereum giảm 6%, trong 24 giờ có 262 triệu đô la các hợp đồng long bị thanh lý, phản ứng dây chuyền tức thì quét qua toàn bộ thị trường. Mức độ tồi tệ của lần đó cho đến nay vẫn khiến không ít nhà giao dịch nhớ sâu sắc.

Tác động của biến cố đã thấm vào toàn bộ hệ sinh thái. Khối lượng giao dịch của giao thức DeFi giảm mạnh 20% nửa ngày. Các pool khai thác thanh khoản từ sôi động trở nên vắng vẻ. Người dùng đang vội vàng điều chỉnh danh mục đầu tư, tư thế như đang tránh cái gì đó. Hầu hết các tài sản đều dao động mạnh theo Ethereum, thị trường tràn ngập bầu không khí hoảng loạn.

Nhưng trong vòng biến động này cũng xuất hiện một số hiện tượng thú vị. Một số dự án trong hệ sinh thái thể hiện tính ổn định rõ ràng, giá không xuất hiện biến động lớn, thanh khoản cũng duy trì bình thường, trở thành lựa chọn tương đối yên tâm cho người dùng trong tình hình giá biến động. Khả năng chịu áp lực này trong môi trường thị trường hiện tại trở nên đặc biệt nổi bật — khi hầu hết các tài sản đều biến động mạnh, có thể duy trì hoạt động ổn định chính nó đã là một thế mạnh cạnh tranh.