Bitcoin Vẫn Ở Vùng Rủi Ro Cao Khi Các Nhà Giao Dịch Ngắn Hạn Tiếp Tục Thua Lỗ

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Bitcoin Vẫn Ở Vùng Rủi Ro Cao Khi Các Nhà Giữ Ngắn Hạn Vẫn Trong Tình Trạng Thua Lỗ Liên kết gốc: Bitcoin đang gặp khó khăn trong việc duy trì mức 90.000 đô la sau một lần từ chối mạnh mẽ từ vùng kháng cự 94.000 đô la, giữ cho tâm lý thị trường chia rẽ rõ rệt. Trong khi một số nhà phân tích cho rằng BTC đang bước vào một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn, những người khác tin rằng sự giảm giá là một phép reset cần thiết trước khi cố gắng tăng giá trở lại. Hành động giá hiện tại phản ánh sự không chắc chắn này, với độ biến động tăng lên khi các nhà mua và bán chiến đấu để giành quyền kiểm soát ngắn hạn.

Theo một phân tích được chia sẻ bởi Axel Adler, cấu trúc rủi ro ngắn hạn của Bitcoin vẫn còn yếu ớt. Biểu đồ rủi ro ngắn hạn của ông đặt BTC dưới Cơ sở Chi phí của Nhà Giữ Ngắn Hạn (STH), hiện ước tính gần $100,200. Giá cũng đang giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động chính, bao gồm SMA 128 ngày, 200 ngày và 365 ngày, củng cố quan điểm rằng cấu trúc chung vẫn còn giảm. Ở mức hiện tại khoảng $91,000, Bitcoin nằm trong vùng rủi ro trung bình, nằm giữa Cơ sở Chi phí của Nhà Giữ Ngắn Hạn và giới hạn giảm -15%.

Vị trí này cho thấy các đợt phục hồi gần đây nên được xử lý thận trọng. Cho đến khi BTC lấy lại Cơ sở Chi phí của Nhà Giữ Ngắn Hạn, các đợt tăng giá có khả năng cao hơn là các phản ứng kỹ thuật trong xu hướng giảm hơn là một sự đảo chiều xác nhận.

Ngược lại, một sự phá vỡ dưới giới hạn rủi ro trung bình sẽ báo hiệu rủi ro giảm giá tăng lên và có thể thúc đẩy áp lực bán ra nhanh hơn. Do đó, phạm vi 90K đô la–$100K vẫn là một chiến trường quan trọng cho bước đi hướng tiếp theo của Bitcoin.

Thua lỗ của Nhà Giữ Ngắn Hạn Tiếp Tục Hạn Chế Đà Tăng của Bitcoin

Phân tích của Adler cũng nhấn mạnh một khung cảnh quan trọng thứ hai: biểu đồ theo dõi các đỉnh cao mọi thời đại của Bitcoin cùng các vùng hưng phấn và chỉ số Giá trị Thị trường của Nhà Giữ Ngắn Hạn so với Giá trị Thực hiện (STH MVRV). Chỉ số này đo tỷ lệ giữa giá thị trường hiện tại của Bitcoin và giá trị thực trung bình của các đồng coin do các nhà đầu tư ngắn hạn nắm giữ, cung cấp một cái nhìn trực tiếp về lợi nhuận—và hành vi—của nhóm này, vốn rất phản ứng nhanh.

Hiện tại, STH MVRV nằm gần 0.92, thấp hơn nhiều so với trung bình lịch sử khoảng 1.09 và rõ ràng dưới mức trung lập 1.0. Trong thực tế, điều này ngụ ý rằng trung bình các nhà giữ ngắn hạn đang chịu lỗ chưa thực hiện khoảng 8%.

Trong quá khứ, các giai đoạn STH MVRV duy trì dưới 1.0 thường trùng với các giai đoạn đầu hàng hoặc phạm vi hợp nhất kéo dài, chứ không phải các đợt mở rộng tăng giá bền vững. Vùng hưng phấn rõ ràng cuối cùng trên biểu đồ này xuất hiện trong đợt cập nhật đỉnh cao mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025, nhấn mạnh mức độ xa so với cực đoan đầu cơ hiện tại.

Miễn là STH MVRV duy trì dưới mức hòa vốn, các nhà giữ ngắn hạn sẽ có động lực bán ra khi giá tiến gần đến cơ sở chi phí của họ. Hành vi này tạo ra nguồn cung vượt mức liên tục và củng cố kháng cự cấu trúc gần Cơ sở Chi phí của Nhà Giữ Ngắn Hạn, gần mức 100.000 đô la. Do đó, việc lấy lại vùng này không chỉ là một mốc tâm lý mà còn là điều kiện cần thiết cho bất kỳ sự chuyển đổi chế độ nào có ý nghĩa trở lại thị trường tăng giá.

Phục hồi giá Bitcoin thiếu xác nhận

Hành động giá của Bitcoin trên biểu đồ hàng ngày phản ánh một thị trường vẫn còn mắc kẹt trong một nỗ lực phục hồi mong manh sau khi bị từ chối mạnh mẽ từ các mức cao hơn. Sau khi thất bại trong việc phá vỡ trên vùng 94.000–95.000 đô la, BTC đã trải qua một đợt bán tháo quyết đoán đẩy giá trở lại vùng 85.000 đô la, nơi các nhà mua đã can thiệp mạnh mẽ. Phản ứng này đánh dấu đáy ngắn hạn, nhưng đợt phục hồi sau đó vẫn chưa có sức mạnh cấu trúc rõ ràng.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch gần vùng 90.000–91.000 đô la, một mức hỗ trợ cũ đã trở thành điểm xoay chiều chính. Giá vẫn dưới đường trung bình động 200 ngày và 365 ngày, cả hai đều có xu hướng giảm và đóng vai trò như các mức kháng cự động. Đường trung bình 128 ngày cũng đã hạn chế các đợt tăng gần đây, củng cố ý tưởng rằng xu hướng chung vẫn còn điều chỉnh hơn là tăng giá đột phá.

Về mặt cấu trúc, biểu đồ cho thấy chuỗi các đỉnh thấp hơn kể từ đỉnh tháng 10, cho thấy các nhà bán tiếp tục kiểm soát xu hướng vĩ mô. Khối lượng giao dịch tăng rõ rệt trong đợt bán tháo tháng 11–12, trong khi đợt bật lại hiện tại diễn ra với sự tham gia tương đối nhẹ hơn. Sự phân kỳ này ngụ ý rằng đợt tăng giá có thể chủ yếu do các nhà đầu cơ short covering hơn là do nhu cầu thực mạnh mẽ trên thị trường.

Trừ khi Bitcoin có thể lấy lại và duy trì trên vùng kháng cự 94.000–95.000 đô la với khối lượng tăng lên, rủi ro bị từ chối lần nữa vẫn còn cao. Thất bại trong việc làm điều này có thể mở lại con đường hướng tới mức hỗ trợ 85.000 đô la, nơi thị trường một lần nữa sẽ phải chứng minh sức mạnh nội tại của mình.