Trong phạm vi mở rộng giao dịch của một nền tảng lớn vào năm 2025 trên các thị trường giao ngay và phái sinh

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Bên trong Mở rộng Giao dịch của Coinbase đến Năm 2025 Trên Phạm vi Spot và Phái sinh Liên kết gốc:

Một sàn giao dịch tập trung vào tuân thủ quy định lớn đã kết thúc năm 2025 với một thông điệp rõ ràng gửi tới thị trường toàn cầu: giao dịch crypto không còn bị phân mảnh nữa. Trong suốt năm qua, nền tảng này đã âm thầm xây dựng lại hệ thống giao dịch của mình trên các thị trường spot, hợp đồng tương lai và quyền chọn, mở rộng khả năng tiếp cận, thanh khoản và thực thi, đồng thời định vị mình như một trung tâm duy nhất cho các sản phẩm tài chính crypto nâng cao và lai.

Thay vì dựa vào một sản phẩm nổi bật, sàn giao dịch này đã dành năm 2025 để mở rộng ở mọi hướng cùng lúc. Thị trường spot trở nên rộng hơn, các sản phẩm phái sinh trở nên tinh vi hơn, và hạ tầng toàn cầu mở rộng ra ngoài biên giới Hoa Kỳ. Kết quả là một nền tảng ngày càng giống một thị trường tài chính quy mô đầy đủ hơn là một sàn giao dịch chỉ dành cho crypto.

Các điểm chính

• Mở rộng mạnh mẽ trên các thị trường spot, hợp đồng tương lai, perpetual và quyền chọn trong năm 2025
• Giao dịch hợp đồng tương lai tại Hoa Kỳ chuyển sang mô hình 24/7 với thanh khoản ngày càng tăng
• Thị trường perpetual toàn cầu mở rộng về đòn bẩy, linh hoạt về thế chấp và phạm vi tài sản
• Một vụ mua lại lớn giúp nền tảng chiếm ưu thế trong quyền chọn crypto
• Công ty đang hướng tới một nền tảng giao dịch đa tài sản thống nhất vào năm 2026

Giao dịch hợp đồng tương lai tại Hoa Kỳ bước sang giai đoạn mới

Sự thay đổi rõ rệt nhất đến từ bộ phận hợp đồng phái sinh tại Hoa Kỳ của nền tảng, nơi giao dịch hợp đồng tương lai đã phát triển từ một dịch vụ hạn chế thành một thị trường hoạt động liên tục. Bằng cách giới thiệu các hợp đồng tương lai kiểu perpetual giao dịch 24/7, sàn giao dịch đã loại bỏ một trong những khoảng trống cấu trúc lớn nhất giữa các nền tảng trong và ngoài nước.

Thanh khoản cũng theo đó tăng nhanh. Lượng mở lệnh trong hợp đồng tương lai tại Hoa Kỳ vượt qua mốc $1 tỷ đô la vào giữa năm và tiếp tục tăng trưởng, được hỗ trợ bởi việc ra mắt các hợp đồng mới bao phủ các loại tiền điện tử chính. Nền tảng còn mở rộng ra ngoài việc tiếp xúc thuần túy với crypto bằng cách ra mắt hợp đồng tương lai chỉ số lai giữa cổ phiếu và crypto, kết hợp các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn với tài sản kỹ thuật số trong một công cụ duy nhất.

Nền tảng cũng đã báo hiệu rằng lộ trình phái sinh của họ sẽ mở rộng sang tài chính tokenized. Quyết định hỗ trợ USDC làm tài sản thế chấp hợp đồng tương lai bắt đầu từ năm 2026 cho thấy chiến lược dài hạn dựa trên các thị trường luôn hoạt động và thanh toán trên chuỗi.

Thị trường perpetual toàn cầu mở rộng mạnh mẽ

Ngoài Hoa Kỳ, sàn giao dịch quốc tế của nền tảng tập trung vào mở rộng quy mô và linh hoạt. Trong suốt năm 2025, nền tảng đã nhanh chóng mở rộng danh mục hợp đồng perpetual, gần như nhân đôi số lượng hợp đồng có sẵn và nâng giới hạn đòn bẩy lên mức thường chỉ dành cho các sàn giao dịch chuyên nghiệp.

Các tùy chọn thế chấp cũng được mở rộng, cho phép các nhà giao dịch sử dụng nhiều loại tài sản hơn trong khi vẫn duy trì hiệu quả ký quỹ. Những thay đổi này đã giúp lượng mở lệnh trong hợp đồng perpetual đạt mức cao mới, với tổng các vị thế trên các thị trường phái sinh của nền tảng đạt đỉnh gần $5 tỷ đô la trong quý IV.

Sự mở rộng này phản ánh một chiến lược rõ ràng hơn. Nền tảng không còn chỉ cạnh tranh về tuân thủ và an ninh nữa, mà còn về độ sâu, công cụ hỗ trợ và hiệu quả vốn, những yếu tố truyền thống liên quan đến các ông lớn phái sinh ngoài khơi.

Thị trường quyền chọn đang định hình lại

Một khoảnh khắc quan trọng của năm đến từ việc nền tảng mua lại một sàn quyền chọn lớn, một bước đi ngay lập tức giúp công ty chiếm ưu thế trong quyền chọn crypto. Nền tảng quyền chọn trở thành sàn lớn nhất về khối lượng và lượng mở lệnh, thêm một chiều hoàn toàn mới vào hệ sinh thái phái sinh.

Hoạt động quyền chọn tăng vọt trong những tháng sau khi mua lại, với lượng mở lệnh vượt qua $60 tỷ đô la và khối lượng giao dịch hàng tháng đạt mức kỷ lục. Nền tảng cũng đã tận dụng thương vụ này để thúc đẩy tích hợp USDC sâu hơn, triển khai phần thưởng dựa trên USDC và giới thiệu quyền chọn tuyến tính nhằm thu hút nhiều loại nhà giao dịch hơn.

Với quyền chọn, hợp đồng tương lai và thị trường spot nay nằm dưới cùng một mái nhà, sàn giao dịch đã tiến gần hơn đến việc cung cấp một bộ phái sinh cấp tổ chức, tương đương với các sàn tài chính truyền thống.

Thị trường spot tập trung vào độ sâu, tốc độ và hiệu quả

Trong khi các hợp đồng phái sinh thu hút sự chú ý, các thị trường spot của nền tảng cũng đã trải qua những nâng cấp lớn. Sàn mở rộng danh mục tài sản có thể giao dịch lên hơn 350 loại, phản ánh cả các danh sách mới và nhu cầu ngày càng tăng về thanh khoản dài hạn.

Cải tiến hạ tầng đóng vai trò then chốt. Một bộ máy khớp lệnh mới và tiêu chuẩn kết nối nâng cấp đã cải thiện tốc độ thực thi và độ tin cậy, trong khi chức năng cross-margin cho phép các nhà giao dịch sử dụng vốn hiệu quả hơn giữa các vị thế spot và hợp đồng tương lai. Những thay đổi này đã âm thầm biến thị trường spot từ một nơi dành cho nhà bán lẻ thành một môi trường giao dịch linh hoạt hơn phù hợp cho các chiến lược nâng cao.

Nền tảng thống nhất hình thành rõ nét

Đến cuối năm 2025, bức tranh toàn cảnh đã rõ ràng hơn. Nền tảng đang xây dựng hướng tới một thị trường duy nhất, tích hợp nơi mà giao dịch spot, hợp đồng tương lai, perpetual, quyền chọn và tài sản thế chấp tokenized cùng tồn tại trong một hệ thống. Mục tiêu của công ty cho năm 2026 tập trung vào việc tích hợp sâu hơn, các sản phẩm chỉ số mới, mở rộng các công cụ liên kết cổ phiếu và tiếp tục sử dụng stablecoin như USDC làm hạ tầng giao dịch cốt lõi.

Thay vì chạy theo các xu hướng ngắn hạn, sàn giao dịch này dường như đang định vị mình như một nhà vận hành thị trường dài hạn, kết hợp đổi mới bản địa crypto với các cấu trúc quen thuộc của tài chính truyền thống.