Liệu Bitcoin có thể thách thức sự thống trị của vàng? Chuyên gia vĩ mô Lyn Alden nhận định

Nhà phân tích vĩ mô Lyn Alden đã khơi mào cuộc tranh luận mới trong cộng đồng đầu tư khi đề xuất rằng Bitcoin có thể cạnh tranh và thậm chí vượt qua vốn hóa thị trường của vàng—hiện trị giá khoảng $25 nghìn tỷ—trong vài năm tới. Luận điểm của bà tập trung vào vai trò ngày càng phát triển của Bitcoin trong các danh mục đầu tư hiện đại, định vị nó như một tài sản độc đáo kết hợp sự ổn định của kim loại quý với tiềm năng tăng trưởng của đổi mới kỹ thuật số.

Lập luận ủng hộ Bitcoin như một Kho lưu trữ giá trị thế hệ tiếp theo

Khác với vàng truyền thống, Bitcoin hoạt động như một phương tiện đầu tư đa diện. Alden nhấn mạnh rằng khả năng lập trình và khả năng truy cập toàn cầu của Bitcoin làm nó khác biệt so với vàng vật chất, khiến nó đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức. Cơ sở hạ tầng blockchain minh bạch và nguồn cung giới hạn của đồng tiền điện tử này tạo ra một câu chuyện hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm các phương án phòng ngừa thay thế chống lại sự biến động của thị trường truyền thống.

Việc chấp nhận rộng rãi của các tổ chức gần đây càng củng cố luận điểm này. Các tập đoàn lớn và quỹ đầu tư ngày càng phân bổ vốn vào Bitcoin, xem nó như một thành phần hợp pháp của các danh mục đa dạng hóa. Đà phát triển này của các tổ chức báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong cách thế giới tài chính nhìn nhận các tài sản kỹ thuật số.

Động thái cung ứng: Một lợi thế then chốt

Một yếu tố quan trọng trong phân tích của Alden liên quan đến cơ chế cung ứng của Bitcoin sau sự kiện giảm phần thưởng khối. Sau lần giảm phần thưởng khối gần nhất, tốc độ tăng cung hàng năm của Bitcoin đã trở nên rõ ràng hạn chế—vượt qua tốc độ sản xuất của vàng về mặt độ khan hiếm tương đối. Với nguồn cung lưu hành của Bitcoin hiện khoảng 19,98 triệu BTC và vốn hóa thị trường khoảng 1,84 nghìn tỷ đô la, hồ sơ khan hiếm của tài sản này càng củng cố câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của nó.

Sản lượng khai thác vàng hàng năm vẫn khá ổn định, trong khi cơ chế giảm phần thưởng khối do giao thức của Bitcoin đảm bảo việc phát hành ngày càng giảm. Ưu điểm công nghệ này làm nổi bật lý do tại sao một số nhà phân tích xem Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị dài hạn vượt trội hơn so với phiên bản vật chất của nó.

Vốn đầu tư tổ chức định hình lại thị trường

Bằng chứng về việc Bitcoin ngày càng được chấp nhận rộng rãi vẫn tiếp tục gia tăng. Các tổ chức như MicroStrategy đã cam kết tích lũy Bitcoin đáng kể, thể hiện sự tự tin của các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm. Tương tự, các quỹ đầu tư tại Hồng Kông và các nhà chơi regional khác đã mở rộng danh mục tài sản kỹ thuật số của họ, cho thấy sự quan tâm của các tổ chức vượt ra ngoài các thị trường phương Tây.

Các dòng vốn này cho thấy rằng việc mở rộng vốn hóa thị trường của Bitcoin không chỉ là sự hưng phấn đầu cơ—nó phản ánh niềm tin thực sự của các tổ chức vào giá trị cốt lõi của tài sản này.

Dự báo 2025: Thực tế hay lạc quan?

Dự báo của Alden về việc Bitcoin vượt qua vốn hóa vàng vào năm 2025 phụ thuộc vào việc tiếp tục thúc đẩy sự chấp nhận và duy trì bất ổn vĩ mô. Mặc dù thời gian có thể còn tham vọng, luận điểm nền tảng—rằng Bitcoin cuối cùng sẽ chiếm một phần đáng kể dòng chảy vốn lưu trữ giá trị—ngày càng có vẻ hợp lý hơn dựa trên quỹ đạo hiện tại và vị trí của các tổ chức.

Khi các chính sách tiền tệ vẫn còn khó lường và định giá các tài sản truyền thống phải đối mặt với áp lực cấu trúc, sự kết hợp giữa khan hiếm, đổi mới công nghệ và sự hỗ trợ ngày càng tăng của các tổ chức của Bitcoin tạo ra một lập luận thuyết phục cho việc tiếp tục tăng giá và mở rộng thị phần so với các lựa chọn truyền thống như vàng.