Thị trường tiền mã hóa điều chỉnh ảnh hưởng đến hiệu suất của ETF ARK, COIN trở thành yếu tố kéo giảm lớn nhất vào Quý 4 năm 2025

Ngày 15 tháng 1, thị trường tiền điện tử quý IV năm 2025 đã có sự điều chỉnh rõ rệt, trực tiếp kéo theo hiệu suất tổng thể của nhiều ETF thuộc ARK do Cathie Wood quản lý giảm sút, một lần nữa cho thấy mức độ nhạy cảm cao của quỹ ARK đối với biến động giá của tài sản số.

Theo báo cáo quý của ARK, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, điển hình là COIN, đã giảm mạnh trong quý này, trở thành một trong những nguyên nhân chính kéo giảm hiệu suất của ARK Next Generation Internet ETF, ARK Fintech Innovation ETF và ARK Innovation ETF. Báo cáo chỉ rõ, do ảnh hưởng của sự kiện thanh lý tập trung thị trường vào tháng 10 năm 2025, khối lượng giao dịch giao ngay trên các nền tảng tập trung giảm khoảng 9% so với quý trước, trong khi giá cổ phiếu COIN giảm rõ rệt hơn so với các tài sản mã hóa chính khác cùng kỳ.

Dữ liệu cho thấy, cổ phiếu của sàn CEX hợp pháp lớn nhất tại Mỹ giảm gần 35% trong quý IV năm 2025, trong khi Bitcoin giảm khoảng 22%, Ethereum giảm khoảng 28%. Mặc dù nền tảng này đã tổ chức các sự kiện ra mắt sản phẩm, đề xuất các chiến lược dài hạn bao gồm cổ phiếu trên chuỗi, thị trường dự đoán, cố vấn đầu tư trí tuệ nhân tạo và mở rộng hệ sinh thái Layer 2 Base, nhưng trong bối cảnh môi trường vĩ mô và ngành công nghiệp chịu áp lực, sở thích rủi ro của thị trường vẫn chưa được cải thiện rõ rệt.

Ngoài CEX nêu trên, Roblox trở thành yếu tố kéo giảm thứ hai của ETF ARK. Mặc dù báo cáo tài chính quý III của công ty cho thấy lượng đặt trước tăng 51% so với cùng kỳ, nhưng do đầu tư vào hạ tầng và an ninh liên tục tăng, công ty đã đưa ra dự báo lợi nhuận hoạt động năm 2026 khá thận trọng. Thêm vào đó, Nga hạn chế hoạt động của nền tảng này với lý do an toàn trẻ em, gây áp lực lên quy mô người dùng và giá cổ phiếu của nó.

Điều đáng chú ý là, tỷ trọng của các tài sản mã hóa trong ARKW, ARKF và ARKK lần lượt là khoảng 13.7%, 14.6% và 7.4%. Ngoài COIN, các vị trí nắm giữ liên quan của ARK còn bao gồm Robinhood Markets, Circle Internet Group, Block, và Bitcoin giao ngay được phân bổ qua ETF Bitcoin của ARK 21Shares.

Theo quan điểm của các tổ chức, thị trường Wall Street vẫn duy trì thái độ tích cực tương đối về triển vọng dài hạn của COIN. Các ngân hàng lớn của Mỹ như Bank of America và Goldman Sachs gần đây đều xếp hạng “Mua” cho cổ phiếu này, cho rằng sau đợt điều chỉnh, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có thể sẽ mở ra cơ hội phục hồi định giá vào đầu năm 2026.