Thị trường đồng 2025: Các mức giá kỷ lục, cơ hội và chiến lược đầu tư

Der aktuelle Kupferpreis sorgt trong năm nay cho sự chú ý đáng kể. Với khoảng 5,55 USD mỗi pound (khoảng 12.235 USD mỗi tấn), kim loại đỏ đã đạt mức cao nhất trong vài tháng gần đây, điều mà cách đây không lâu còn khó tưởng tượng được. Nhưng đằng sau sự phát triển nhanh chóng này là gì, và những cơ hội nào dành cho nhà đầu tư?

Tại sao giá đồng 2025 lại bùng nổ

Các lý do cho động thái giá hiện tại rất đa dạng. Vào tháng 7 năm 2025, đồng đã ghi nhận mức kỷ lục mới là 5,84 USD mỗi pound – do Mỹ công bố thuế quan 50-%. Sự phát triển địa chính trị này đã kích thích các nhà đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức.

Trong 30 ngày qua, giá tăng 14,28 %, trong sáu tháng thậm chí 29,03 %. So với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng trưởng là 20,44 %. Những con số này cho thấy: đồng là một trong những nguyên liệu nóng nhất hiện nay.

Tuy nhiên, sự tăng giá không theo chiều tuyến tính. Vào tháng 4 năm 2025, giá đã giảm mạnh xuống còn 4,18 USD mỗi pound – một cú sốc rõ rệt cho những ai đã đặt cược quá sớm vào xu hướng tăng. Sự biến động này là điển hình của các nguyên liệu thô và đồng thời mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch chiến thuật.

Góc nhìn lịch sử lớn: Ba chu kỳ của đồng

Để hiểu đúng vị trí thị trường hiện tại, hãy nhìn lại quá khứ. 25 năm qua có thể chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1 (2001–2011): Bùng nổ Trung Quốc

Vào tháng 12 năm 2001, Trung Quốc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới – một bước ngoặt. Tự do hóa kinh tế đã đẩy giá đồng từ 0,678 USD mỗi pound lên hơn 4,49 USD vào tháng 2 năm 2011. Tăng khoảng 562 %. Chỉ có khủng hoảng tài chính 2008 làm chậm đà này (giảm xuống còn 1,39 USD), trước khi đà phục hồi nhanh chóng tiếp tục.

Giai đoạn 2 (2011–2016): Thị trường gấu

Tiếp theo là giai đoạn củng cố. Trung Quốc giảm đầu tư vào hạ tầng, và các mỏ khai thác trong giai đoạn bùng nổ cung cấp quá nhiều nguyên liệu. Giá giảm từ 4,49 USD xuống còn 2,01 USD – giảm khoảng 55 %. Đối với những người kiên nhẫn hơn, đây là giai đoạn tích lũy lý tưởng.

Giai đoạn 3 (2016 đến nay): Phục hồi và mức cao mới

Từ tháng 2 năm 2016, giá đồng bắt đầu tăng trở lại. Các biện pháp kích thích tài khóa và lãi suất thấp thúc đẩy tăng trưởng. Mức cao nhất trước đó là 5,84 USD phản ánh mức tăng khoảng 181 % so với tháng 2 năm 2016.

Thực sự điều gì thúc đẩy giá đồng?

Các yếu tố ảnh hưởng truyền thống đã rõ, nhưng trọng số của chúng đã thay đổi:

Kinh tế toàn cầu và cầu

Trung Quốc chiếm gần 50 % nhu cầu đồng toàn cầu. Mọi yếu tố yếu của nền kinh tế Trung Quốc đều tác động trực tiếp đến giá. Nhu cầu từ xây dựng, điện tử và công nghiệp truyền thống vẫn ổn định, nhưng không bùng nổ.

Năng lượng tái tạo – yếu tố thay đổi cuộc chơi

Đây là tiềm năng tăng trưởng thực sự. Các nhà máy điện gió và năng lượng mặt trời cần từ 4 đến 12 lần lượng đồng so với các đối tác sử dụng nhiên liệu hóa thạch. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo rằng, đến năm 2040, năng lượng tái tạo có thể chiếm khoảng 40 % nhu cầu đồng. Đây là tiềm năng tăng trưởng lớn.

Xe điện

Một ô tô điện tiêu thụ khoảng 3 lần lượng đồng so với xe chạy động cơ đốt trong. Với sự chuyển đổi toàn cầu sang xe điện, nhu cầu này sẽ tăng theo cấu trúc.

Sức mạnh đồng đô la và môi trường vĩ mô

Đồng USD mạnh làm tăng giá đồng đối với người mua quốc tế và giảm cầu. Chính sách lãi suất của Fed cũng rất quan trọng: Lãi suất cao hơn làm cho nguyên liệu thô ít hấp dẫn hơn như một khoản đầu tư. Mong đợi lạm phát thường hỗ trợ giá, vì đồng là một công cụ chống lạm phát.

Yếu tố cung

Hội đồng Đồng chế tác quốc tế dự báo cung sẽ tăng 2,2 % vào năm 2025. Mức này vừa phải và không gây áp lực giảm giá.

Dự báo giá đồng: Những gì có thể làm hướng dẫn

Trước khi Mỹ công bố thuế quan, ý kiến các chuyên gia dự đoán giá trung bình từ 9.000 đến 11.000 USD mỗi tấn cho năm 2025:

• Goldman Sachs dự đoán trung bình 9.980 USD và tối đa 10.050 USD
• JP Morgan dự đoán 10.400 USD trong nửa cuối 2025, 11.400 USD cho 2026
• UBS Global Research lạc quan và dự tính 11.000 USD đến cuối năm 2025

Các dự báo này đã được đưa ra trước các thông báo về thuế quan và có khả năng sẽ được điều chỉnh tăng. Diễn biến thực tế phụ thuộc chủ yếu vào ba yếu tố: các bước đi thương mại khác của Mỹ, phát triển kinh tế toàn cầu và nỗ lực sản xuất của các công ty khai thác mỏ.

Làm thế nào để đầu tư vào đồng: Các phương án thực tế

Hợp đồng tương lai – dành cho nhà giao dịch có kinh nghiệm

Hợp đồng tương lai đồng yêu cầu người mua cam kết mua một lượng đồng nhất định vào ngày đáo hạn. Trong thực tế, các hợp đồng này thường được thanh lý trước ngày giao hàng. Hợp đồng của LME có quy mô 25 tấn và yêu cầu ký quỹ khoảng 15.000–17.500 USD. Hợp đồng của COMEX nhỏ hơn (25.000 pound, khoảng 6.000 USD ký quỹ). Đối với nhà đầu tư cá nhân, có thể quan tâm đến hợp đồng vi mô của COMEX chỉ với 2.500 pound.

Các quỹ ETF – phương án đơn giản

Các chứng khoán dựa trên nguyên liệu như WisdomTree Copper ETF hoặc iPath Series B Bloomberg Copper ETN cho phép đầu tư vào đồng với tỷ lệ chi phí hàng năm từ 0,45–0,49 %. Không cần sở hữu vật chất, không áp lực ký quỹ – phù hợp cho các vị thế dài hạn. Ở EU, ETF đồng thực sự chưa được phép (Yêu cầu đa dạng hóa).

Cổ phiếu mỏ – chơi đòn bẩy

Các công ty như BHP Group (BHP), Southern Copper (SCCO), Freeport-McMoRan (FCX) và Rio Tinto (RIO) hưởng lợi nhiều hơn từ tăng giá đồng vì chi phí khai thác chủ yếu cố định. Ngoài ra, nhiều công ty còn trả cổ tức cao. Nhược điểm: nhạy cảm với giảm giá và rủi ro vận hành (đóng cửa mỏ, sai sót quản lý).

CFD – dành cho nhà đầu cơ ngắn hạn

Hợp đồng chênh lệch cho phép đầu cơ đồng với đòn bẩy và yêu cầu vốn thấp. Giao dịch qua các nhà môi giới trực tuyến. Nhược điểm: chi phí tài chính khi giữ vị thế dài hạn và rủi ro cao do đòn bẩy. Chỉ dành cho nhà giao dịch có kinh nghiệm.

Vật chất đồng – không dành cho nhà đầu tư cá nhân

Mua trực tiếp các thỏi đồng là khả thi về lý thuyết, nhưng việc lưu trữ, bảo hiểm và vận chuyển khiến điều này không khả thi về mặt kinh tế cho nhà đầu tư cá nhân.

Các chiến lược giao dịch hiệu quả

Theo xu hướng

Sử dụng các đường trung bình động (EMA 50 và EMA 200) để xác định điểm vào xu hướng. Một tín hiệu mua khi đường trung bình ngắn hạn vượt qua dài hạn (đường trung bình ngắn hạn vượt qua dài hạn). Đặc biệt có giá trị với đồng, vì xu hướng thường kéo dài 2–4 tuần.

Giao dịch các sự kiện cơ bản

Các dữ liệu về ngành công nghiệp Trung Quốc, quyết định của Fed hoặc các diễn biến địa chính trị (như thông báo thuế quan) ảnh hưởng mạnh đến giá đồng. Theo dõi và dự đoán các sự kiện này giúp tận dụng cơ hội vị thế.

Không quên quản lý rủi ro

Tối đa 5 % vốn giao dịch cho mỗi vị thế – đó là quy tắc vàng. Đặt lệnh dừng lỗ cách giá vào khoảng 2–3 %. Nhiều nhà đầu tư cá nhân bỏ qua điều này và dẫn đến mất tiền dài hạn.

Đa dạng hóa là chìa khóa

Chỉ đầu tư vào đồng quá rủi ro. Các nhà phân tích của Bloomberg khuyên nên bổ sung 4–9 % vào danh mục cổ phiếu/trái phiếu (cổ phiếu/trái phiếu) để phòng chống lạm phát. Đồng phù hợp hoàn hảo trong đó.