Lợi nhuận quý 2 của Applied Digital: Liệu tăng trưởng doanh thu 40% và mở rộng CoreWeave có thể thúc đẩy APLD tăng cao?

Cách thiết lập: Applied Digital chuẩn bị cho một kết quả lợi nhuận lớn

Applied Digital Corp. (NASDAQ: APLD) sẵn sàng công bố báo cáo tài chính Quý 2 năm 2026 vào thứ Tư này sau giờ thị trường đóng cửa, và kỳ vọng đang gia tăng. Công ty hạ tầng AI có trụ sở tại Dallas này đang kỳ vọng vào sự tăng trưởng bùng nổ nhờ vào mối quan hệ hợp tác CoreWeave và việc mở rộng các trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Với cổ phiếu APLD đã tăng hơn 25% vào đầu tháng 1, các nhà đầu tư đang đặt cược lớn rằng các con số sẽ chứng minh cho sự phô trương đó.

Những con số quan trọng

Dưới đây là những gì thị trường đang chuẩn bị đón nhận:

Dự báo doanh thu: 89,76 triệu đô la (tăng từ 63,87 triệu đô la trong Quý 2 năm 2025)—tương đương với tăng trưởng hơn 40% so với cùng kỳ năm ngoái

Ước tính EPS: -0,10 đô la mỗi cổ phiếu (kém xa một chút so với khoản lỗ -0,06 đô la của năm ngoái)

Sự tăng trưởng doanh thu là tiêu đề chính. Điều này được thúc đẩy bởi việc nâng cấp nhà máy Polaris Forge 1 và mở rộng hợp đồng cho CoreWeave Corp. (NASDAQ: CRWV), đã trở thành khách thuê chủ chốt trong hệ sinh thái hạ tầng của Applied Digital.

Ba chất xúc tác quan trọng phía trước

1. Mở rộng quy mô lớn của CoreWeave tại Ellendale, ND

Yếu tố bất ngờ lớn nhất: CoreWeave đã ký hợp đồng thuê toàn bộ tại khuôn viên Ellendale, ND mở rộng lên 400 MW, nâng tổng giá trị hợp đồng lên khoảng $11 tỷ đô la trong vòng 15 năm. Câu hỏi then chốt mà các nhà đầu tư đặt ra cho ban quản lý—khi nào các megawatt đó sẽ đi vào hoạt động? Thời gian dự kiến là cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026, điều này có nghĩa là lợi nhuận Quý 2 có thể cung cấp cập nhật thực sự đầu tiên về thời điểm tăng trưởng doanh thu. Thỏa thuận tại Ellendale ND này có thể là bước ngoặt cho khả năng dự báo dòng tiền của APLD.

2. Phân nhánh ChronoScale: Tập trung hơn

Applied Digital đã công bố kế hoạch tách ra bộ phận đám mây của mình, hợp nhất với Ekso Bionics Holdings, Inc. (NASDAQ: EKSO) để tạo ra ChronoScale. Chiến lược ở đây là gì? Ban quản lý có thể tập trung tối đa vào việc xây dựng các trung tâm dữ liệu “AI Factory” khổng lồ—trong khi mở khóa giá trị tiềm năng từ hoạt động đám mây riêng biệt. Dự kiến sẽ có câu hỏi về thời điểm thực hiện thỏa thuận và lợi ích chiến lược.

3. Cấu trúc vốn và Polaris Forge 2

Applied Digital gần đây đã nhận được khoản vay phát triển từ Macquarie Group để tài trợ cho các dự án mới của khuôn viên AI. Với các trung tâm dữ liệu quy mô lớn tiêu tốn vốn, cuộc gọi lợi nhuận có thể sẽ phân tích cấu trúc chi phí, quỹ thời gian huy động vốn và thời điểm cho Polaris Forge 2. APLD còn bao nhiêu quỹ dự phòng, và con đường đến lợi nhuận là gì? Đó là bài kiểm tra thực tế dành cho các nhà đầu tư.

Các luận điểm tích cực và tiêu cực

Lập luận tích cực: Doanh thu tăng trưởng hơn 40%, đòn bẩy hoạt động cuối cùng cũng bắt đầu phát huy mặc dù còn lỗ trong ngắn hạn, và mối quan hệ hợp tác CoreWeave giảm thiểu rủi ro doanh thu tương lai. Việc mở rộng Ellendale, ND cho thấy nhu cầu lớn đối với hạ tầng AI.

Lo ngại tiêu cực: Gánh nặng nợ vẫn còn cao, rủi ro thực thi các kế hoạch mở rộng quy mô lớn là có thật, và thời gian đạt lợi nhuận vẫn còn mơ hồ. Một số nhà đầu tư lo ngại liệu APLD có thể mở rộng nhanh đủ để xứng đáng với định giá hay không.

Diễn biến cổ phiếu

• APLD (Applied Digital): 30,29 đô la (+0,10%)
• CRWV (CoreWeave): 78,66 đô la (+0,92%)
• EKSO (Ekso Bionics): 8,74 đô la (-8,24%)

Thực sự diễn biến sẽ diễn ra vào thứ Tư sau giờ. Theo dõi các bình luận của ban quản lý về thời điểm doanh thu Ellendale ND và yêu cầu vốn—đây có thể quyết định liệu đà tăng này có duy trì được hay sẽ gặp phải điều chỉnh.