Chọn người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đón nhận bước ngoặt: Thị trường sẽ diễn giải như thế nào về xu hướng quyết định lãi suất trong tương lai

Chương trình cạnh tranh cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo đã có những thay đổi đáng kể. Dựa trên dữ liệu mới nhất từ thị trường dự đoán, khả năng chiến thắng của cựu ủy viên Fed Kevin Warsh đã tăng lên 60%, hoàn toàn thay đổi thế cân bằng trước đó với bốn ứng viên cạnh tranh gay gắt. Sự thay đổi này phản ánh sự nhạy bén của thị trường trong việc nắm bắt tín hiệu chính trị, đồng thời cũng gợi ý rằng xu hướng quyết định lãi suất của Fed có thể sẽ cần được điều chỉnh lại.

Thị trường dự đoán xuất hiện biến động: Ủy viên Warsh tăng 60%

Trong bài phát biểu gần đây, Tổng thống Trump đã gửi tín hiệu chính trị rõ ràng, thay đổi hoàn toàn cục diện về tỷ lệ cược cho các ứng viên Chủ tịch Fed. Cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett cho biết, rất có khả năng Trump sẽ giữ lại vị trí hiện tại của ông, đồng nghĩa với việc ông sẽ rút khỏi cuộc đua tranh chức Chủ tịch Fed. Phản ứng nhanh chóng của thị trường dự đoán đã thể hiện rõ điều này: các nhà giao dịch trên Kalshi đã nâng khả năng chiến thắng của Warsh lên 60%, trong khi khả năng của Hassett và Thống đốc Fed Christopher Waller giảm xuống còn 16% và 14%. Dữ liệu từ Polymarket cũng xác nhận xu hướng này, khả năng ủng hộ Warsh đạt 60%, Hassett 15%, Waller 13%.

Trước đó, Warsh và Hassett đều có sức cạnh tranh ngang nhau, đều được xem là những ứng viên tiềm năng nhất. Sự đảo chiều nhanh chóng này cho thấy phản ứng nhạy bén của thị trường đối với các diễn biến chính trị. Giám đốc Chính sách toàn cầu và Chiến lược Ngân hàng Trung ương của Evercore ISI Krishna Guha nhận định, lần đầu tiên Warsh trở thành người dẫn đầu rõ ràng, mặc dù Tổng thống thường thích tạo ra những cú sốc mang tính kịch tính, nhưng tín hiệu lần này có vẻ khá rõ ràng.

Hassett ngầm ám chỉ rút lui: Trump ưu tiên giữ vị trí hiện tại tại Nhà Trắng

Trong cuộc phỏng vấn với Fox News, Hassett đã giải thích rõ quan điểm của mình. Ông nói rằng, Trump và ông đã thảo luận về một vấn đề cốt lõi: liệu vị trí của ông tại Phòng Bầu dục có phù hợp hơn so với vị trí Chủ tịch Fed hay không. Tuy nhiên, Hassett cũng thừa nhận rằng, Trump vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng.

Thái độ của Trump chuyển biến khá trực tiếp. Trong một sự kiện tại Nhà Trắng, ông đã nói với Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia: “Thành thật mà nói, tôi thực sự muốn bạn ở lại vị trí hiện tại.” Phát biểu này được thị trường hiểu như một tín hiệu mạnh mẽ về việc Hassett có thể sẽ rút lui. Đồng thời, Giám đốc điều hành BlackRock Rick Rieder gần đây đã có bước tiến bất ngờ, một số người cho rằng, với tư cách là người không phải chính trị, ông có thể dễ dàng hơn trong việc được Thượng viện xác nhận. Điều này khiến cuộc đua giành ghế Chủ tịch Fed trở thành cuộc cạnh tranh của bốn ứng viên.

Điều tra pháp lý gây rối: Tính độc lập của ngân hàng trung ương và chính sách lãi suất đối mặt thách thức mới

Cuộc điều tra hình sự liên quan đến việc sửa chữa trụ sở của Fed và Chủ tịch Powell đã làm phức tạp thêm cuộc đua tranh này. Powell cáo buộc Bộ Tư pháp khởi xướng cuộc điều tra nhằm gây sức ép để giảm lãi suất, trong khi các nhà lập pháp chủ chốt của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, bao gồm Thượng nghị sĩ Thom Tillis, cảnh báo rằng việc xem xét các ứng viên do Trump đề cử sẽ trở nên nghiêm ngặt hơn.

Cuộc điều tra này cộng hưởng với áp lực liên tục từ Trump đối với Fed. Mặc dù Trump tuyên bố không biết gì về việc này, nhưng hành động của Bộ Tư pháp cùng với áp lực không khoan nhượng của chính ông trong việc yêu cầu giảm lãi suất đã gây ra những lo ngại rộng rãi về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Ứng viên cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo không chỉ phải đối mặt với các quyết định lãi suất phức tạp, mà còn phải duy trì tính độc lập chính sách trong bối cảnh áp lực chính trị, đòi hỏi ứng viên có khả năng ứng xử tinh tế.

Bộ trưởng Tài chính gửi tín hiệu: Thượng viện sẽ phê duyệt dễ dàng ứng viên mới của Fed

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen cố gắng làm dịu lo lắng của thị trường. Theo Axios, bà đã cảnh báo Trump rằng cuộc điều tra pháp lý đã gây ra hỗn loạn, có thể không có lợi cho thị trường tài chính. Trong cuộc phỏng vấn với NBC, bà dẫn chứng về đợt đấu thầu trái phiếu chính phủ Mỹ tuần trước như một bằng chứng, nói rằng “thị trường đang vượt qua chuyện này.” Mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ có giảm trong ngắn hạn, nhưng phản ứng chung của thị trường khá nhẹ nhàng.

Yellen còn nói thêm rằng, bà không lo Thượng viện sẽ ngăn cản đề cử của Trump cho vị trí Chủ tịch Fed. Bà nói với truyền thông: “Tôi nghĩ chúng ta sẽ tiếp tục tiến trình. Tôi tin rằng chúng ta có thể sớm nghe ý kiến của Ủy ban Ngân hàng về những gì họ muốn thấy.” Quan trọng hơn, bà khẳng định rằng Thượng viện sẽ cảm thấy “rất hài lòng” với bất kỳ trong số bốn ứng viên “vĩ đại” mà chính phủ Trump đang xem xét. Phát biểu này thực chất đã định hình tâm lý thị trường: bất kể ai cuối cùng được chọn làm Chủ tịch Fed, chính sách lãi suất trong tương lai có thể sẽ nghiêng về xu hướng của chính quyền Trump.

Yellen còn kêu gọi tăng cường giám sát đối với Fed, chỉ ra rằng tổ chức này có quyền in tiền riêng. Những lời này càng làm rõ thêm mối quan ngại của chính phủ về hướng đi chính sách của ngân hàng trung ương, đồng thời cũng ngầm ám chỉ khả năng chính trị hóa các quyết định lãi suất trong tương lai.

Các mốc thời gian đã xác định: Thời hạn nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào giữa tháng 5

Thời hạn nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ kết thúc vào ngày 15 tháng 5, điều này có nghĩa là chính quyền Trump phải hoàn tất việc lựa chọn ứng viên và xác nhận của Thượng viện trước thời điểm đó. Trump cho biết ông sẽ bổ nhiệm người kế nhiệm Powell trong tháng này, nhưng chưa cung cấp ngày cụ thể. Áp lực thời gian này cũng làm tăng sự không chắc chắn về tính liên tục chính sách và hướng đi quyết định lãi suất.

Từ cuộc cạnh tranh ban đầu gồm bốn người đến tình hình Warsh rõ ràng dẫn đầu hiện nay chỉ trong vài ngày. Điều này phản ánh khả năng phản ứng nhanh của thị trường với tín hiệu chính trị, đồng thời cũng dự báo rằng sau khi ứng viên Chủ tịch Fed cuối cùng được xác định, các quyết định về lãi suất trong tương lai có thể sẽ đối mặt với những cân nhắc chính trị mới. Dù ai là người chiến thắng cuối cùng, Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ phải cân bằng giữa việc duy trì tính độc lập của ngân hàng trung ương và đáp ứng kỳ vọng chính trị một cách khó khăn.