Altcoins cố gắng đột phá trong khi Bitcoin và các thị trường truyền thống ưu tiên thái độ phòng thủ

Thị trường tiền điện tử tuần này thể hiện một bức tranh mâu thuẫn: Trong khi Bitcoin ổn định quanh mức $88.310 và Ethereum chịu áp lực, các altcoin dù tâm lý rủi ro tăng cao hơn vẫn cho thấy xu hướng phục hồi ban đầu. Sự phân kỳ này giữa các đồng tiền điện tử chiếm ưu thế và lĩnh vực altcoin rộng lớn hơn phản ánh hành vi trưởng thành hơn của các nhà đầu tư tổ chức và có kinh nghiệm, những người đang nhắm vào cơ hội trong các thị trường ít được chú ý hơn.

Bitcoin và thị trường truyền thống trong chế độ phòng thủ

Bitcoin được giao dịch quanh mức $88.310, sau khi đạt đỉnh $88.950 vào tuần trước. Năm 2023, thị trường tiền điện tử ghi nhận mức giảm 24 giờ là 0,83%, phù hợp với xu hướng chung của thị trường. Ethereum mất nhiều hơn, giảm 1,56% trong 24 giờ còn $2.960.

Những giảm này không phản ánh yếu kém kỹ thuật, mà là thái độ thị trường chịu ảnh hưởng bởi bất ổn địa chính trị. Cuộc thảo luận giữa Ukraine, Nga và Mỹ tuần trước đã thúc đẩy nhu cầu về các tài sản an toàn. Vàng và bạc đạt mức cao kỷ lục mới, cho thấy các nhà đầu tư đang phòng thủ. Hợp đồng tương lai Nasdaq-100 giảm 0,4%, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 0,25%.

Chuyển đổi altcoin chọn lọc: Cơ hội trong biến động

Trong khi toàn thị trường vẫn trong chế độ phòng thủ, các nhà đầu tư có kinh nghiệm bắt đầu nhận ra cơ hội trong các altcoin có các yếu tố thúc đẩy riêng biệt. LayerZero (ZRO) gần đây thể hiện sự biến động, khi các nhà giao dịch đồn đoán về một nâng cấp giao thức quan trọng vào tháng 2. TRON (TRX) tăng nhẹ 0,35%, trong khi Dash (DASH) chịu áp lực.

Phương pháp chọn lọc này trong lĩnh vực altcoin tiết lộ một mẫu hình quan trọng: Thị trường truyền thống thanh khoản cao thúc đẩy các nhà đầu tư bảo thủ chạy sang các nơi trú ẩn an toàn, nhưng ở những nơi có các yếu tố kỹ thuật và câu chuyện rõ ràng, altcoin thể hiện sức đề kháng. Chỉ số mùa altcoin tuần này tăng từ 24/100 lên 29/100 — cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận trong phân khúc này nhiều hơn.

Các vị thế phái sinh và thanh khoản altcoin định hình động thái

Các sự kiện thanh lý trong tuần này nhấn mạnh mức độ biến động của thị trường phái sinh. Hơn 200 triệu đô la hợp đồng tương lai tiền điện tử bị thanh lý trong 24 giờ, phần lớn là các vị thế mua (long). Điều này cho thấy các bò đã bị bất ngờ bởi sự yếu kém về giá.

Chỉ số biến động Bitcoin (BVIV) giảm xuống còn 40%, sau khi đạt 44% vào thứ Ba. Sự giảm này cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng bán chiến lược biến động như bán quyền chọn mua (covered calls). Các quyền chọn bán (put options) trên Ethereum đắt hơn so với Bitcoin — cho thấy thị trường có thái độ bi quan hơn đối với ETH.

Thị trường altcoin bị ảnh hưởng bởi một vấn đề nghiêm trọng: độ sâu thanh khoản thấp. Ví dụ, với token TON (hiện tại $1.51), độ sâu thị trường 2% có nghĩa là các lệnh mua hoặc bán cần từ $580.000 đến $700.000 để di chuyển một vị thế trị giá 3,7 tỷ đô la khoảng 2%. Cấu hình thanh khoản này có thể làm lợi cho các khoản lãi của altcoin vượt quá mức dự kiến khi thị trường chung phục hồi — nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro khi có xu hướng bán tháo bất ngờ.

Chuyển đổi ngành: Metaverse và các thương hiệu NFT-native

Ngành mạnh nhất trong năm vẫn là lĩnh vực Metaverse. Chỉ số chọn lọc Metaverse của CoinDesk (MTVS) đã tăng 50% kể từ tháng Một, nhờ vào Axie Infinity (AXS, hiện tại $2.13) và The Sandbox (SAND ở mức $0.12).

Đặc biệt, chiến lược của Pudgy Penguins chuyển từ một danh mục hàng hóa xa xỉ kỹ thuật số đầu cơ sang nền tảng IP tiêu dùng đa vũ trụ. Với doanh thu bán lẻ hơn 13 triệu đô, 1 triệu đơn vị đã bán ra và Pudgy Party, chỉ trong hai tuần đã đạt 500.000 lượt tải xuống, hệ sinh thái này thể hiện cách các dự án Web3 tạo ra giá trị thực cho người tiêu dùng. Phân phối token rộng rãi trên hơn 6 triệu ví cho thấy chiến lược PENGU hướng tới sự tham gia chính thống qua các kênh bán lẻ truyền thống, trước khi người dùng được giới thiệu vào các không gian chơi game Web3 và ứng dụng NFT.

Chỉ số CoinDesk 20, do Bitcoin chi phối, giảm 0,6% kể từ nửa đêm UTC. Ngược lại, các đồng meme, DeFi và Metaverse tăng — cho thấy dòng vốn đang dịch chuyển sang các phân khúc ngách chuyên biệt trong altcoin.

Môi trường vĩ mô: Chi tiêu cho AI hỗ trợ công nghệ — với ảnh hưởng đến altcoin

Kết quả quý của Microsoft (MSFT) và Meta (META) cho thấy đầu tư vào AI không giảm sút. Microsoft nhấn mạnh rằng AI đã trở thành một trong những lĩnh vực kinh doanh lớn nhất của họ, trong khi Meta dự kiến chi tiêu cao hơn rõ rệt cho Meta Super Intelligence Labs và hoạt động cốt lõi vào năm 2026.

Điều này ảnh hưởng gián tiếp đến lĩnh vực altcoin: Trong khi các ông lớn công nghệ truyền thống tăng cường chi tiêu cho hạ tầng AI, các cuộc thảo luận về AI phi tập trung, xử lý dữ liệu trên chuỗi và vai trò của công nghệ blockchain trong hệ sinh thái AI cũng diễn ra. Các altcoin trong lĩnh vực tính toán phi tập trung (như các token DeFi và tính toán hoạt động trong tuần này) hưởng lợi từ câu chuyện rằng Web3 và công nghệ truyền thống không cạnh tranh mà bổ sung lẫn nhau.

Tuần này, một diễn biến quan trọng rõ ràng: trong khi Bitcoin và Ethereum bị ảnh hưởng bởi tâm lý thận trọng và lo ngại địa chính trị, các nhà đầu tư có kinh nghiệm bắt đầu dòng chảy có hệ thống vào các altcoin có thanh khoản, các yếu tố thúc đẩy và giá trị cơ bản thực sự. Thanh khoản thấp trong lĩnh vực này đồng nghĩa với độ biến động cao hơn — nhưng đối với những ai nhận biết được cơ hội đúng đắn, lĩnh vực altcoin mang lại sự đối xứng trong môi trường thị trường hiện tại.