7.5万美元惊魂一夜：比特币信仰危机还是深蹲起跳？

Khi "vàng kỹ thuật số" rơi xuống dưới mức chi phí của các tổ chức, thị trường đang trải qua điều gì?

Vào rạng sáng ngày đầu tiên của tháng 2, thị trường tiền mã hóa đã trải qua một cuộc khủng hoảng thanh khoản theo kiểu giáo trình. Giá Bitcoin lập tức "nhấn chìm" xuống mức 75.719,9 USD, con số như một lưỡi dao mổ sắc bén, cắt chính xác vào dây thần kinh yếu nhất của thị trường — đây là lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2024 giá vượt qua ngưỡng 80.000 USD, đồng thời cũng là lần đầu tiên sau gần một năm, Bitcoin xuất hiện chữ "7" trong giá.

Điều khiến thị trường càng thêm hoảng sợ là mức giá này đã xuyên thủng đường trung bình chi phí của tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất toàn cầu Strategy (trước đây gọi là MicroStrategy).

**一、巨头浮盈归零：Strategy的"至暗时刻"**

Theo dữ liệu mới nhất được tiết lộ, Strategy hiện đang nắm giữ 712.647 BTC, tổng chi phí đầu tư khoảng 54,19 tỷ USD, trung bình mỗi BTC có giá khoảng 76.037 USD. Vào tháng 1, công ty này còn liên tục mua vào trong vùng giá 90.000 USD, thể hiện niềm tin kiên định "càng giảm càng mua".

Tuy nhiên, đợt giảm này đã khiến khoản lãi ước tính hàng chục tỷ USD của họ bốc hơi trong vòng vài phút, thậm chí còn rơi vào trạng thái lỗ kỹ thuật tạm thời.

Điều này không chỉ là trò chơi của con số. Strategy đã sử dụng chiến lược phát hành cổ phiếu mới và vay nợ để tăng đòn bẩy, biến chi phí trung bình của họ thành một "hàng rào tâm lý" quan trọng của thị trường. Khi hàng rào này bị phá vỡ, phản ứng dây chuyền diễn ra nhanh chóng: các vị thế mua đòn bẩy cao bị thanh lý liên hoàn, thanh khoản cạn kiệt trong thời gian ngắn, tạo thành một "quỹ đạo tử thần" giảm giá theo kiểu xoáy ốc.

Tuy nhiên, cần chú ý rằng mức giá có thể nhanh chóng hồi phục từ 75.719 USD lên lại, cho thấy nhu cầu sâu bên trong của thị trường vẫn còn tồn tại. Cú sập này giống như một cuộc thanh lọc những tay yếu hơn, chứ không phải là một sự đảo chiều hoàn toàn của xu hướng.

**二、三重黑天鹅：压垮市场的最后一根稻草**

1. **Bóng đen địa chính trị dày đặc**

Nhiều đoạn video lan truyền trên nền tảng X cho thấy nhiều nơi ở Iran xảy ra các vụ nổ, dù Mỹ và Israel chưa chính thức lên tiếng, nhưng thị trường đã dùng tiền thật để phản ứng. Chỉ vài ngày trước, các động thái của tàu sân bay Mỹ và phản ứng cứng rắn của Iran đã khiến các tài sản rủi ro như vàng biến động mạnh.

Trong thị trường Bitcoin giao dịch liên tục 24/7, sự không chắc chắn luôn luôn được định giá trước tiên.

2. **Ảnh hưởng của chính phủ Mỹ đóng cửa đối với thanh khoản**

Vào rạng sáng ngày 31 tháng 1 theo giờ địa phương, chính phủ Mỹ chính thức bước vào trạng thái đóng cửa một phần. Do các nghị sĩ Hạ viện phải đợi đến ngày 2 tháng 2 (thứ Hai) mới trở về Washington, việc đóng cửa tạm thời đã trở thành thực tế.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong thời gian chính phủ đóng cửa, các dữ liệu kinh tế quan trọng như báo cáo việc làm phi nông nghiệp, CPI bị trì hoãn phát hành, khiến thị trường mất đi căn cứ để định hướng chính sách của Fed, từ đó độ biến động thường tăng cao rõ rệt. Nguy hiểm hơn, hàng nghìn tỷ USD thanh khoản bị khóa chặt, cộng thêm thanh khoản vốn đã mỏng manh vào cuối tuần, tạo ra một "khoảng trống thanh khoản".

3. **Sự hoảng loạn tập thể vào thứ Hai**

Sự sụp đổ kịch tính của vàng bạc, cùng các tin đồn về các ngân hàng Mỹ bắt đầu gặp rắc rối, đều đang định giá cho sự không chắc chắn. Ngày 2 tháng 2 sẽ xảy ra điều gì? Thị trường toàn cầu đang nín thở chờ đợi. Nỗi sợ "chưa biết" này thường gây thiệt hại lớn hơn nhiều so với các rủi ro đã biết.

**三、技术解构：关键支撑位的生死战**

Các mức hỗ trợ then chốt do đối tác của Placeholder VC, Chris Burniske, đề xuất đang lần lượt bị thử thách:

• 80.000 USD: Trước đó có khoảng 127.000 BTC được mua vào quanh mức này, là một hàng rào tâm lý quan trọng.

• 74.000 USD: Vùng hỗ trợ sâu hơn, cũng là "vùng mua đáy" trong mắt nhiều tổ chức lớn.

• 70.000 USD / 58.000 USD / 50.000 USD: Các kịch bản dự phòng cho các mức giảm cực đoan.

Trader Merlijn The Trader nhận định, nếu phá vỡ mức 80.000 USD, các vùng dưới 73.000 USD sẽ rất yếu, dễ gây ra các đợt bán tháo hoảng loạn nghiêm trọng hơn.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, chỉ số RSI đã vào vùng quá bán, trong ngắn hạn có thể có sự phục hồi kỹ thuật về mức 89.000 USD, nhưng xu hướng chung vẫn còn yếu. Trước khi Bitcoin có thể ổn định trở lại trên 90.000 USD, niềm tin của thị trường vẫn chưa thể phục hồi một cách thực chất.

**四、历史的韵脚：7万美元是终点还是起点？**

Một dữ liệu đáng chú ý là đỉnh của đợt tăng giá bùng nổ năm 2021 chính là 69.000 USD. Giá hiện tại đã rất gần với mức cao lịch sử này.

Xem lại chu kỳ lịch sử của Bitcoin, mỗi lần chạm gần đỉnh cũ đều gây ra những dao động dữ dội — đó là cuộc chiến giữa chốt lời và dòng tiền mới đổ vào. Nhưng khác với các lần trước, cấu trúc thị trường hiện tại đã có những thay đổi căn bản:

• Mức độ tổ chức hóa ngày càng sâu rộng: Các tổ chức như Strategy, BlackRock liên tục mua vào đã thay đổi phân phối cổ phần.

• Dòng vốn ETF: Quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành một công cụ ổn định giá quan trọng.

• Môi trường vĩ mô phức tạp: Chính sách lãi suất của Fed, địa chính trị, rủi ro suy thoái toàn cầu đan xen.

**五、投资者启示录：在恐慌中寻找机会**

Trong các đợt biến động cực đoan, quyết định dựa trên cảm xúc thường là cái giá đắt nhất.

Với những người nắm giữ: Nếu bạn tin vào giá trị dài hạn của Bitcoin, những biến động này chỉ là một đoạn nhỏ trong hành trình dài. Chiến lược mua vào liên tục của Strategy thực chất là đang thực hành triết lý "người bạn của thời gian".

Với những người đang chờ đợi: Lời khuyên của Placeholder VC đáng để tham khảo — các biến động ngắn hạn không phải là trọng tâm, nếu giá phục hồi thì giữ vững và phân bổ dần dần, còn nếu giảm sâu thì xem đó là cơ hội để mua thêm Bitcoin và các tài sản mã hóa chất lượng cao.

Với các nhà giao dịch đòn bẩy: Trong thời kỳ biến động gia tăng, giảm tỷ lệ đòn bẩy, đặt lệnh cắt lỗ chặt chẽ là nguyên tắc sống còn. Lịch sử đã chứng minh, các vụ cháy tài khoản thường xảy ra trước những thời điểm tối tăm nhất.

Thị trường luôn thưởng cho những ai giữ bình tĩnh khi người khác hoảng loạn. Bitcoin 75.000 USD, là dấu chấm hết của đợt tăng hay là bước khởi đầu của chu kỳ mới? Có thể phải đợi vài tháng nữa để có câu trả lời. Nhưng điều chắc chắn là, mỗi đợt biến động cực đoan đều là thử thách về nhận thức và tâm lý của nhà đầu tư.

Bạn nghĩ gì về đợt giảm này? Bạn dự đoán đáy của Bitcoin sẽ ở đâu? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn trong phần bình luận — theo dõi, thích, chia sẻ, bình luận để cùng chúng tôi chứng kiến những khoảnh khắc lịch sử tiếp theo của thị trường tiền mã hóa!

**Lưu ý:** Bài viết này chỉ nhằm chia sẻ thông tin, không phải là lời khuyên đầu tư. Đầu tư tiền mã hóa có rủi ro cao, vui lòng tự đưa ra quyết định dựa trên phân tích của chính mình.