Chiến lược giảm lãi suất vay thế chấp của HSBC làm sôi động thị trường, báo hiệu cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt

HSBC Holdings Plc đã chuyển sang tăng cường vị thế cạnh tranh của mình vào đầu năm 2026 khi tung ra giảm lãi suất thế chấp trên toàn bộ danh mục cho vay tại Vương quốc Anh, kích hoạt mức tăng 1% trong giá cổ phiếu của ngân hàng. Động thái này—bao gồm các khoản vay thế chấp nhà ở, sản phẩm mua để cho thuê, các đề nghị tái cấp vốn, và các giao dịch dành cho người mua lần đầu và người chuyển nhà—đại diện cho một trong những đòn tấn công cạnh tranh mở màn trong một năm hứa hẹn sẽ gay gắt đối với lĩnh vực cho vay thế chấp tại Vương quốc Anh. Các nhà tham gia thị trường đã diễn giải các mức giảm lãi suất này như một tín hiệu rằng HSBC có ý định bảo vệ và mở rộng vị thế thị trường của mình khi người vay tiền điều hướng trong môi trường lãi suất biến động.

Động thái định giá chiến lược Thu hút các nhà đầu tư

Việc giảm lãi suất thế chấp đã thu hút sự chú ý của cả nhà đầu tư bán lẻ lẫn nhà đầu tư tổ chức, với Nicholas Mendes từ công ty môi giới thế chấp John Charcol nhận xét rằng HSBC “đã tạo dấu ấn sớm vào năm 2026 với các điều chỉnh lãi suất đáng kể trên các sản phẩm cố định.” Mức tăng 1% của cổ phiếu phản ánh sự lạc quan thận trọng rằng chiến lược định giá này sẽ chuyển thành khối lượng cho vay cao hơn mà không gây tổn hại nghiêm trọng đến lợi nhuận. Thông điệp rộng hơn gửi đến các đối thủ cạnh tranh là rõ ràng: HSBC sẵn sàng cạnh tranh gay gắt về giá để bắt kịp đà tăng trưởng trong chu kỳ tái cấp vốn.

Áp lực sinh lợi nhuận: Tăng trưởng so với biên lợi nhuận

Tuy nhiên, bên dưới bề mặt của động thái chiến lược này là một mối căng thẳng cổ điển trong ngành ngân hàng. Lãi suất thế chấp thấp hơn thu hút người vay và thúc đẩy khối lượng phát hành khoản vay, nhưng chúng làm giảm biên lợi nhuận ròng—khoảng cách giữa lợi nhuận ngân hàng kiếm được từ các khoản vay và chi phí họ trả cho tiền gửi. Các đối thủ cạnh tranh đối mặt với một lựa chọn quan trọng: cạnh tranh theo giá của HSBC để duy trì thị phần, rủi ro làm giảm biên lợi nhuận, hoặc giữ vững mức lãi suất và có thể mất cơ hội cho vay. Các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng một cuộc chiến giá cả leo thang có thể làm tăng tốc độ mất biên lợi nhuận nhanh hơn so với tăng trưởng khối lượng, đặc biệt nếu chi phí vốn tăng hoặc điều kiện tín dụng trở nên dễ dàng hơn.

Người vay tái cấp vốn thúc đẩy sự cấp bách của thị trường

Sự cấp bách đằng sau việc giảm lãi suất thế chấp của HSBC được nhấn mạnh bởi dữ liệu cho vay gần đây. Các số liệu của Ngân hàng Trung ương Anh cho thấy vay tiêu dùng của Vương quốc Anh đã mở rộng thêm 2,08 tỷ bảng Anh trong tháng 11, trong khi số lượng phê duyệt vay mua nhà giảm nhẹ xuống còn 64.530 trong tháng 10 từ 65.010 của tháng trước. Bức tranh hỗn hợp này—tăng tổng cầu vay mượn cùng với sự giảm trong số lượng phê duyệt mua nhà—cho thấy các hộ gia đình đang tích cực tái cấp vốn các khoản vay hiện có khi họ chuẩn bị cho các biến động dự kiến của lãi suất. Các nhà cho vay cần nắm bắt thời điểm này để thu hút nhu cầu chuyển đổi trước khi các đối thủ cạnh tranh phản ứng.

Kết quả tháng 2 sẽ tiết lộ toàn bộ câu chuyện

Wall Street và City hiện đang theo dõi xem liệu chiến dịch định giá đầu năm của HSBC có chuyển thành tăng trưởng lợi nhuận bền vững hay không. Kết quả cả năm của ngân hàng, dự kiến công bố vào ngày 25 tháng 2, sẽ cung cấp bài kiểm tra toàn diện đầu tiên về việc liệu các mức lãi suất thấp hơn có thực sự thu hút các khoản vay sinh lợi hay chỉ đơn thuần làm tăng cuộc chiến không hồi kết để giành thị phần. Kết quả này có thể xác định xu hướng cạnh tranh trong toàn ngành ngân hàng Vương quốc Anh trong suốt năm 2026. Nếu sự kết hợp giữa khối lượng cao hơn và biên lợi nhuận duy trì của HSBC thành công, chiến lược giảm lãi suất thế chấp mạnh mẽ này có thể được xem là đúng đắn; nếu biên lợi nhuận suy giảm mà không bù đắp được bằng khối lượng, các ngân hàng khác có thể điều chỉnh lại chiến lược định giá của riêng họ.