#FedKeepsRatesUnchanged

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp đầu tiên của năm 2026 đã bắt đầu một giai đoạn "tạm dừng" mà thị trường toàn cầu đã dự đoán trước, nhưng đồng thời mang ý nghĩa chiến lược sâu sắc, như là bước đi cụ thể đầu tiên của tầm nhìn kinh tế 2026.
Bước đi đầu tiên của 2026: Giữ nguyên trạng thái
Sau khi kết thúc cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 28 tháng 1 năm 2026, Fed đã giữ nguyên lãi suất chính sách trong phạm vi dự kiến 3.50% - 3.75%. Sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp trong quý cuối cùng của năm ngoái, quyết định này là chỉ số rõ ràng nhất cho thấy ngân hàng đã chuyển sang chế độ "chờ đợi và quan sát".
Điểm nổi bật của quyết định:
Đa số phiếu: Quyết định về lãi suất đã được thông qua với tỷ lệ 10 phiếu thuận và 2 phiếu chống. Các phiếu phản đối từ Christopher Waller và Stephen Miran ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản cho thấy thái độ "dovish" trong Fed vẫn còn sôi động.
Nhấn mạnh về lạm phát: Tuyên bố chính sách ghi nhận rằng lạm phát vẫn trên mục tiêu và "hơi cao hơn mức bình thường," nhấn mạnh thái độ thận trọng.
Thị trường lao động: Được tuyên bố rằng sự yếu đi của thị trường lao động đã được thay thế bằng các dấu hiệu của "ổn định."
Bão "Kết hợp" trong thị trường
Sau thông báo, thị trường phản ứng với các phản ứng đa dạng trên các loại tài sản khác nhau thay vì xu hướng một chiều.
Vàng và Bạc: Kim loại quý vẫn duy trì sức mạnh khi lãi suất giữ nguyên trong khi cánh cửa cho các đợt cắt giảm trong tương lai chưa hoàn toàn đóng lại. Trong khi vàng giao ngay gần mức đỉnh lịch sử trên 5.200 USD, bạc cũng phản ánh xu hướng này, được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp.
Chỉ số Đô la: Mặc dù có tuyên bố từ Tổng thống Mỹ mô tả đồng đô la đang trong "tình trạng tốt," Chỉ số Đô la (DXY) vẫn giao dịch gần 95.5, một trong những mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022.
Chỉ số toàn cầu: Giọng điệu thận trọng của Fed làm giảm khẩu vị rủi ro; tuy nhiên, sự lạc quan về Trí tuệ Nhân tạo trong các cổ phiếu công nghệ đã ngăn cản các đợt giảm mạnh trên thị trường.
Tại sao Fed "Thông qua"?
Ba lý do chính đằng sau việc Fed nhấn ga:
Khả năng chống chịu của kinh tế: Sự tăng trưởng vượt 4% của nền kinh tế Mỹ tạo ra dư địa để giữ lãi suất ở mức hiện tại trong một thời gian nữa.
Áp lực chính trị và tính độc lập: Trước các cuộc thảo luận về các ứng viên mới cho chức Chủ tịch Fed năm 2026 và áp lực chính trị ngày càng tăng, chính quyền Powell đang cố gắng duy trì cơ chế ra quyết định dựa trên dữ liệu và độc lập.
Những bất ổn địa chính trị: Các căng thẳng ở Trung Đông và các rủi ro tăng của lạm phát từ các thuế quan thương mại tiềm năng đã khiến Fed tạm dừng và suy nghĩ trước khi tiếp tục nới lỏng.
Dự báo tương lai: Tháng 3 và các tháng tới
Các nhà đầu tư thị trường hiện đã chuyển sự chú ý sang cuộc họp tiếp theo vào ngày 17-18 tháng 3. Trong khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 3 vẫn thấp, các nhà kinh tế vẫn dự đoán ít nhất hai đợt cắt giảm trong phần còn lại của năm 2026.
Tóm lại; Fed đã gửi một thông điệp rõ ràng đến thị trường: "Chúng tôi đã kiểm soát lạm phát nhưng chưa hoàn toàn đánh bại nó; chúng tôi đã bảo vệ việc làm nhưng chưa trở nên tự mãn."