#PartialGovernmentShutdownEnds

Kết thúc Chính phủ Bán phần – cuộc đóng cửa chính phủ liên bang Mỹ tạm thời nhưng gây gián đoạn đã chính thức kết thúc vào ngày 3 tháng 2 năm 2026, khi Tổng thống Donald Trump ký ban hành một dự luật tài trợ lớn thành luật. Dưới đây là phân tích chi tiết, sâu sắc bằng tiếng Anh, bao gồm dòng thời gian, các sự kiện chính, các lĩnh vực bị ảnh hưởng, tiền lương bù đắp cho nhân viên, khối lượng tài trợ, tác động kinh tế/thị trường (bao gồm ảnh hưởng đến giá/liquidity), động thái chính trị, và những gì tiếp theo—cùng với phân tích sâu về phản ứng của thị trường tiền điện tử.
Dòng Thời Gian & Các Sự Kiện Chính
Bắt đầu đóng cửa: Nguồn tài trợ hết hạn vào lúc nửa đêm theo giờ ET ngày 31 tháng 1 năm 2026 (Thứ Bảy), sau khi nghị quyết liên tục trước đó hết hạn. Điều này gây ra một cuộc đóng cửa một phần ảnh hưởng đến khoảng một nửa các bộ/ngành liên bang.
Thời gian: Chỉ 3-4 ngày (từ ngày 31 tháng 1 đến ngày 3 tháng 2 năm 2026) – một trong những thời gian ngắn nhất trong lịch sử gần đây.
Hành động của Thượng viện: Phê duyệt gói tài trợ sửa đổi vào ngày 30 tháng 1 năm 2026 (bằng cuộc bỏ phiếu 71-29), nhưng Hạ viện hoãn họp lại đến ngày 2 tháng 2 do lịch trình cuối tuần/nghỉ lễ.
Thông qua Hạ viện: Vào ngày 3 tháng 2, bỏ phiếu 217-214 (tỷ lệ sít sao; 21 đảng Cộng hòa phản đối, 21 đảng Dân chủ ủng hộ thỏa thuận song đảng).
Tổng thống ký: Trump ký ban hành dự luật vào chiều ngày thứ Ba (ngày 3 tháng 2 năm 2026), gọi đó là "chiến thắng lớn cho người Mỹ." Các cơ quan bắt đầu mở cửa trở lại ngay lập tức, với phần lớn nhân viên liên bang trở lại làm việc vào thứ Tư (ngày 4 tháng 2).
Tình trạng hiện tại (tính đến đầu ngày 5 tháng 2 năm 2026): Chính phủ phần lớn đã hoạt động bình thường trở lại.
Dự Án Tài Trợ Bao Gồm Những Gì (Khối lượng & Phạm vi)
Tổng Gói Tài Trợ: Khoảng 1,2 nghìn tỷ USD trong ngân sách phân bổ.
Tài trợ Toàn Năm (đến ngày 30 tháng 9 năm 2026): Bao gồm năm dự luật phân bổ chính cho Quốc phòng, Lao động-HHS-Giáo dục, Giao thông-HUD, Ngoại giao và Hoạt động nước ngoài, Dịch vụ Tài chính và Chính phủ chung (bao gồm Bộ Tài chính).
Tài trợ Bán phần/Ngắn hạn: Bộ An ninh Nội địa (DHS) chỉ được tài trợ đến ngày 13 tháng 2 năm 2026 (quyết định duy trì liên tục hai tuần/CR). Điều này tạo ra một "vách đá tài chính" mới cho các cuộc đàm phán về hạn chế thực thi di trú.
Tiền lương bù đắp cho nhân viên bị nghỉ việc tạm thời: Luật pháp đảm bảo trả lương lùi cho các nhân viên liên bang bị ảnh hưởng (bắt đầu từ thứ Hai, ngày 2 tháng 2). Hướng dẫn của OPM xác nhận Quốc hội đã yêu cầu điều này—không mất lương trong thời gian ngắn bị gián đoạn.
Các Lĩnh Vực Bị Ảnh Hưởng và Không Ảnh Hưởng
Vùng bị ảnh hưởng bởi đóng cửa một phần: Quốc phòng (một số chức năng), Lao động-HHS-Giáo dục, Giao thông-HUD, Ngoại giao, Bộ Tài chính, Tư pháp, Văn phòng Thực thi, tài trợ cho Quận Columbia. Các hoạt động không thiết yếu bị tạm dừng; hàng trăm nghìn người bị nghỉ tạm thời.
Lĩnh vực thiết yếu/Không bị ảnh hưởng: Bưu điện Hoa Kỳ, Cơ quan Quản lý Dân Vị, Nông nghiệp, Thương mại, Nội vụ, EPA, Năng lượng, Tư pháp, NASA, Quốc hội/Cảnh sát Capitol Hoa Kỳ. Các công viên quốc gia, kiểm soát không lưu, thanh toán An sinh Xã hội, v.v., vẫn tiếp tục phần lớn.
Tác động tổng thể nhỏ: Thời gian ngắn hạn hạn chế hỗn loạn—không có đóng cửa rộng rãi hoặc ngưng dịch vụ lớn như các lần đóng cửa dài hơn.
Tác Động Kinh Tế & Thị Trường (Giá, Thanh Khoản, Khối lượng)
Phản ứng Thị trường: Các cổ phiếu cho thấy biến động hạn chế do tính chất ngắn hạn. Các chỉ số chính (S&P 500, Dow) giảm nhẹ trong thời gian đóng cửa nhưng nhanh chóng phục hồi sau khi giải quyết—không có bán tháo kéo dài. Lợi tức trái phiếu ổn định; thanh khoản của Kho bạc vẫn cao.
Tỷ lệ tác động: Đóng cửa ảnh hưởng <1% hoạt động kinh tế tổng thể của Mỹ trong khoảng thời gian ngắn như vậy. Chưa có báo cáo về tác động rõ ràng đến GDP.
Ảnh hưởng đến thanh khoản: Việc vay mượn/trả nợ liên bang cho các nhu cầu thiết yếu không bị ảnh hưởng. Thanh khoản thị trường trái phiếu ngắn hạn duy trì vững chắc; không có đột biến trong căng thẳng tài chính.
Thị Trường Tiền Điện Tử Trong Thời Gian Đóng Cửa Một Phần (Từ 31 Tháng 1 – 3 Tháng 2, 2026)
Cuộc đóng cửa ngắn hạn này đã kích hoạt tâm lý rủi ro giảm trên các thị trường toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử. Sự không chắc chắn do dữ liệu kinh tế bị trì hoãn, tiến trình quy định bị đình trệ tại SEC/CFTC, và lo ngại về hỗn loạn tài chính kéo dài đã làm tăng độ biến động. Tiền điện tử phản ứng mạnh—thường còn dữ dội hơn cả cổ phiếu.
Các tác động chính đến giá & tỷ lệ:
Bitcoin (BTC): Giảm từ mức khoảng 83.000 USD trước khi đóng cửa xuống mức thấp trong ngày gần 72.800 USD vào ngày 3 tháng 2—giảm khoảng 12-14% so với đỉnh gần đây trong khoảng thời gian đó. Đến mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
Ethereum (ETH): Giảm mạnh hơn, rơi về khoảng 2.150–2.200 USD—giảm khoảng 7-9% trong 24 giờ trong các đợt hoảng loạn và khoảng 26% trong tuần qua theo một số báo cáo.
Các đồng lớn khác: XRP, Solana (SOL), và các altcoin khác cũng mất giá tương tự hoặc còn thảm hơn (SOL giảm khoảng 5-10% mỗi ngày vào thời điểm nhất định), với vốn hóa thị trường tổng thể tạm thời mất hàng tỷ USD.
Tâm lý thị trường tổng thể: Chuyển sang "Cực kỳ sợ hãi" trên các chỉ số sợ/hãi.
Thanh khoản & Khối lượng bán tháo:
Hơn 1,68 tỷ USD tổng cộng trong các khoản thanh lý tiền điện tử vào ngày 30 tháng 1 (trước khi đóng cửa hoàn toàn), trong đó các lệnh mua dài chiếm khoảng 93%. Vào thứ Ba (ngày 3 tháng 2), thêm một khoản $740 triệu USD trong các khoản thanh lý 24 giờ(, chủ yếu là các lệnh mua dài).
Khối lượng giao dịch bùng nổ trên các sàn phái sinh/spot—khối lượng cao trên các cây nến giảm giá cho thấy bán tháo bắt buộc và các lệnh thoát hàng hoảng loạn.
Thanh khoản & Dòng chảy ETF:
ETF Bitcoin Giao ngay: Rút ròng mạnh ($272 triệu USD trong một phiên), do Fidelity dẫn đầu với FBTC ($149 triệu USD).
ETF Altcoin (ETH, SOL, XRP): Dòng vốn vào nhẹ (~$14M ETH, 1,24 triệu USD SOL, $19M XRP), cho thấy sự luân chuyển vốn ban đầu.
Thanh khoản trong thị trường spot giảm trong thời điểm bất ổn cao, mở rộng chênh lệch mua/bán.
Tại sao Tiền Điện Tử Bị Tổn Thương Nặng:
Không chắc chắn chính trị làm tăng lo ngại vĩ mô.
Mối liên hệ của tiền điện tử với các tài sản rủi ro dẫn đến các đợt bán tháo đồng bộ.
Cấu trúc đòn bẩy cao gây ra các thanh lý dây chuyền.
Thị Trường Tiền Điện Tử Sau Khi Kết Thúc Đóng Cửa (Sau ngày ký 3 tháng 2)
Trump ký ban hành dự luật vào chiều ngày 3 tháng 2, mở cửa trở lại hầu hết các cơ quan ngay lập tức (hoạt động đầy đủ vào ngày 4 tháng 2). Điều này làm giảm bớt sự không chắc chắn ngắn hạn và kích hoạt một đợt phục hồi nhẹ.
Phục hồi giá & Thay đổi:
Bitcoin: Tăng mạnh từ mức thấp 72.800 USD lên khoảng 74.800–76.000+ USD sau khi ký, (tăng khoảng 3-5% trong ngày từ đáy). Vẫn giảm khoảng 3-4,5% trong 24 giờ tại đỉnh của đợt phục hồi, nhưng đã xóa bỏ phần lớn đợt giảm giá thứ Ba.
Ethereum: Phục hồi lên khoảng 2.180–2.260 USD (từ mức thấp).
Thị trường chung: Các đồng lớn xuất hiện các cây nến xanh một phần; tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử ổn định.
Thanh lý & Khối lượng đảo chiều:
Việc mua bù lỗ ngắn hạn và mua đáy bắt đầu—các khoản thanh lý chuyển sang trạng thái short trong giai đoạn phục hồi.
Khối lượng vẫn duy trì cao nhưng chuyển sang xu hướng tăng giá.
Cập nhật thanh khoản & Dòng chảy:
Rút ròng ETF chậm lại hoặc đảo chiều nhẹ.
Thanh khoản cải thiện nhanh chóng—chênh lệch mua/bán hẹp hơn, kỳ vọng các nhà đầu tư tổ chức sẽ quan tâm trở lại khi các cơ quan hoạt động đầy đủ.
Triển vọng & Các cảnh báo:
Giải quyết nhanh chóng giảm thiểu thiệt hại—được xem như "ồn ào chính trị."
Rủi ro còn tồn tại: Vách đá tài trợ DHS ngày 13 tháng 2—một lần nữa bị gián đoạn có thể làm bùng phát lại sự không chắc chắn.
Tiền điện tử vẫn nhạy cảm với vĩ mô—chính trị và kỳ vọng của Fed thúc đẩy dòng chảy.
Kết luận về Tiền Điện Tử
Trong thời gian đóng cửa: Đợt bán tháo rủi ro mạnh, thanh lý lớn (hàng tỷ USD), BTC/ETH giảm 10-25% trong các giai đoạn hoảng loạn, rút ròng ETF, khối lượng tăng đột biến do sợ hãi.
Sau khi kết thúc: Đợt phục hồi nhẹ tạm dừng đà giảm, BTC tăng 3-5%+ từ đáy, thanh khoản cải thiện, mua bù lỗ. Phục hồi hoàn toàn phụ thuộc vào việc DHS không tái diễn và ổn định vĩ mô.