#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets Rủi ro Tài sản — Tại sao Crypto cảm nhận rõ nhất (Tháng 2 2026) 🔥

Ngành công nghệ toàn cầu đã đứng trung tâm của sự biến động thị trường đầu tháng 2 năm 2026, kích hoạt một đợt xoay vòng rủi ro rộng khắp các loại tài sản. Các loại tiền điện tử, đặc biệt, đã hành xử như một phần mở rộng có đòn bẩy của cổ phiếu công nghệ, làm tăng độ biến động và nỗi sợ hãi. Đây không phải là sự hỗn loạn ngẫu nhiên—đây là ví dụ điển hình về cách các thị trường có độ beta cao, dựa trên tâm lý phản ứng khi các định giá bị kéo dài, đòn bẩy và các mối quan ngại vĩ mô hội tụ.
📉 Thảm họa Ngành Công nghệ — Thực tế Hiện tại
Chỉ số Nasdaq Composite đã gánh chịu phần lớn thiệt hại của đợt giảm giá. Từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2, hoạt động bán tháo gia tăng, đặc biệt ngày 5 tháng 2, với phiên giao dịch rất mạnh: chỉ số đóng cửa gần 22,540, giảm khoảng 1,6% trong một ngày. Các phiên liên tiếp ghi nhận mức lỗ từ 1,8%–2,5%, tương đương với các đợt giảm mạnh trong các cú sốc vĩ mô trước đó. Tính từ đầu năm, các chỉ số chủ yếu liên quan đến công nghệ như Nasdaq 100, các chỉ số bán dẫn, và ETF phần mềm giảm từ 8%–14%, trong đó các công ty tập trung vào AI và phần mềm còn chịu thiệt hại nhiều hơn, nhiều công ty giảm từ 18%–30% so với đỉnh năm 2025.
Nguyên nhân chính là mối lo ngại ngày càng tăng về trí tuệ nhân tạo gây gián đoạn các mô hình kinh doanh phần mềm truyền thống. Các công cụ AI mới đe dọa các nguồn doanh thu SaaS đã được thiết lập, trong khi chi tiêu lớn cho hạ tầng làm dấy lên nghi ngờ về lợi nhuận ngắn hạn. “Bán tháo dựa trên phần mềm” này đã xóa sạch gần $1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường, làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư trong các ngành có độ beta cao.
Trong khi một đợt phục hồi ngắn hạn diễn ra vào ngày 6–7 tháng 2, với Nasdaq tăng 2%, S&P 500 tăng khoảng 2%, và Dow có phiên giao dịch mạnh, xu hướng chung vẫn còn mong manh. Đợt phục hồi phản ánh việc mua vào trong các đợt giảm ngắn hạn, chứ không phải là một sự đảo chiều xác nhận. Sự thận trọng của các tổ chức và những lo ngại vĩ mô còn tồn đọng có nghĩa là con đường phía trước còn rất nhiều điều chưa chắc chắn.
📊 Tại sao Công nghệ thúc đẩy tâm lý rủi ro toàn cầu
Cổ phiếu công nghệ đóng vai trò như xương sống của khẩu vị rủi ro toàn cầu. Các danh mục đầu tư của các tổ chức vẫn nặng về các tài sản tăng trưởng và liên quan đến AI, và các nhà đầu tư cá nhân thường xem công nghệ như biểu tượng của đổi mới dài hạn. Khi thị trường công nghệ tăng, các ngành có độ beta cao theo sau; khi giảm, nỗi sợ hãi lan rộng nhanh chóng. Mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq đã tăng mạnh trong các đợt rút lui rủi ro này, thường đạt mức cực đoan trong ngắn hạn, củng cố vai trò của crypto như một phần mở rộng có độ biến động cao của rủi ro cổ phiếu.
₿ Bitcoin & Crypto — Người khuếch đại căng thẳng thị trường
Bitcoin đã hấp thụ cú sốc này một cách dữ dội hơn hầu hết các tài sản khác. Sau đỉnh gần 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025, BTC giảm xuống còn 60.000–62.000 USD, mức giảm hơn 50%. Ngày 5 tháng 2, riêng BTC giảm 12%–15%, tạm thời phá dưới mức 61.000 USD. Đến ngày 7 tháng 2, BTC phục hồi lên 69.900–70.500 USD, phục hồi từ các điều kiện quá bán sâu chứ không phải do sức mạnh cấu trúc.
Thị trường crypto rộng lớn hơn phản ánh nỗi đau của BTC. Tổng vốn hóa thị trường giảm 1,2–$2 nghìn tỷ USD so với đỉnh năm 2025, trong khi các altcoin giảm từ 65%–85%, bị khuếch đại bởi đòn bẩy quá mức. Trong vòng ba ngày, đã xảy ra các khoản thanh lý từ 1,8–3,2 tỷ USD, tạo thành một chu kỳ hoảng loạn tự củng cố. Các tỷ lệ vay âm, thanh khoản mỏng dưới 70.000 USD, và việc bán tháo bắt buộc đã thúc đẩy đà giảm cho đến khi có người mua xuất hiện gần mức 60.000–62.000 USD.
🌐 Các lực lượng vĩ mô gia tăng áp lực
Điều kiện vĩ mô đã làm trầm trọng thêm rủi ro. Thái độ thận trọng của Fed đã làm giảm kỳ vọng về các đợt cắt lãi suất trong ngắn hạn, củng cố các lo ngại về lãi suất “cao hơn trong thời gian dài”. Các dòng ETF tiêu cực đã loại bỏ sự hỗ trợ của các tổ chức. Trong khi đó, đồng USD mạnh hơn, thị trường hàng hóa biến động, và căng thẳng địa chính trị càng làm hạn chế khẩu vị rủi ro. Đây không phải là một cuộc khủng hoảng xảy ra trong một sự kiện đơn lẻ mà là sự hội tụ của việc thu hẹp định giá, tháo gỡ đòn bẩy, và gia tăng thận trọng.
🔍 Nhìn về phía trước — Hai kịch bản
Đây là một sự định giá lại rủi ro toàn cầu do các cổ phiếu công nghệ dẫn dắt, với crypto đóng vai trò như một bộ khuếch đại độ biến động cao. Trong lịch sử, các giai đoạn sợ hãi cực đoan như vậy trùng khớp với các điểm quan trọng trong chu kỳ Bitcoin: những tay yếu đuối bị loại bỏ, trong khi vốn kiên nhẫn tích lũy âm thầm. Sự phục hồi gần đây hướng tới $70K và sự phục hồi của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư mua vào trong các đợt giảm giá, nhưng sự phục hồi vẫn còn mong manh.
📌 Các mức và chỉ số quan trọng cần theo dõi
Các nhà giao dịch nên theo dõi hỗ trợ kỹ thuật của Nasdaq, mức giữ của Bitcoin quanh vùng 68K–$70K , xu hướng dòng ETF, và kỳ vọng chính sách của Fed. Chuyến đi tiếp theo của thị trường phụ thuộc vào việc các tín hiệu này có phù hợp để tạo niềm tin hay tiếp tục thúc đẩy độ biến động ngắn hạn. Trong môi trường này, kiên nhẫn, quản lý rủi ro, và tích lũy có chọn lọc vẫn là yếu tố then chốt.