Thị trường chứng khoán Đức tăng gần 0,5% khi dữ liệu kinh tế hỗ trợ

Chỉ số DAX chuẩn của Đức đã phục hồi vào sáng thứ Hai, tăng khoảng 0,5% lên 24.616,94 điểm sau khi giảm xuống mức 24.339,16 điểm trong phiên sáng sớm. Sự phục hồi nhẹ nhưng ý nghĩa này phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa tâm lý thận trọng của nhà đầu tư và các tín hiệu kinh tế khả quan từ khu vực đồng euro. Thị trường vẫn duy trì sự cảnh giác trước thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu, trong khi những bất ổn địa chính trị liên quan đến Iran tiếp tục ảnh hưởng đến niềm tin chung của thị trường.

Dữ liệu kinh tế hướng dẫn xu hướng thị trường

Sức bật của thị trường được hỗ trợ bởi các chỉ số kinh tế của Đức cải thiện. Dữ liệu doanh số bán lẻ từ Destats cho thấy sức mạnh bất ngờ, với doanh số tháng 12 tăng 0,1% so với tháng trước—đảo ngược xu hướng giảm 0,5% của tháng 11. Tính theo năm, doanh số bán lẻ tháng 12 tăng 1,5%, nhanh hơn mức tăng 1,3% của tháng 11, cho thấy nhu cầu tiêu dùng mới nổi lên mặc dù còn đối mặt với các khó khăn kinh tế chung.

Ngành sản xuất của khu vực đồng euro, dù vẫn đang co lại, đã có dấu hiệu ổn định. Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) của HCOB cho lĩnh vực sản xuất tháng 1 tăng lên 49,5, từ mức thấp nhất trong chín tháng là 48,8 của tháng 12, theo khảo sát cuối cùng của S&P Global. Mặc dù vẫn dưới ngưỡng 50,0 báo hiệu sự co lại trong tháng thứ ba liên tiếp, nhưng sự cải thiện này đáng chú ý. Hoạt động nhà máy của Đức đặc biệt tăng nhẹ lên 49,1 trong tháng 1 từ 47,0 trước đó, khi sản lượng trở lại tăng trưởng sau đợt yếu tạm thời của tháng 12—mặc dù quốc gia này vẫn trải qua 43 tháng liên tiếp co lại trong lĩnh vực sản xuất nói chung.

Các cổ phiếu riêng lẻ thể hiện tín hiệu trái chiều

Sự phục hồi của chỉ số toàn diện che lấp các biến động riêng lẻ của từng cổ phiếu. Các cổ phiếu phòng thủ và hướng tới người tiêu dùng dẫn đầu đà tăng, trong đó Adidas tăng gần 2,3%, còn reinsurer Hannover Rueck tăng 2%. Deutsche Telekom và Allianz lần lượt tăng 1,85% và 1,7%, phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu blue-chip ổn định. Fresenius, Gea Group, Munich RE, SAP, Henkel và Commerzbank đều tăng từ 1% đến 1,15%, trong khi E.ON, Fresenius Medical Care, Heidelberg Materials, Beiersdorf và Mercedes-Benz ghi nhận mức tăng nhẹ hơn.

Ngược lại, các cổ phiếu nhạy cảm với hàng hóa và năng lượng gặp khó khăn do giá kim loại và năng lượng yếu. Rheinmetall, Brenntag, Infineon Technologies và Siemens Energy đều giảm từ 1% đến 1,7%, trong khi Symrise giảm 0,7%. Deutsche Bank, Bayer và Volkswagen đều giảm nhẹ, phản ánh khó khăn của ngành trong bối cảnh áp lực từ các hàng hóa toàn cầu.

Ngành sản xuất vẫn còn nhiều thách thức

Dù PMI đã được điều chỉnh tích cực, sự co lại kéo dài của ngành sản xuất Đức vẫn nhấn mạnh những thách thức cấu trúc mà nền kinh tế lớn nhất châu Âu đang đối mặt. Với ngành này đã co lại liên tiếp 43 tháng, sự cải thiện dần dần trong số liệu tháng 1—dù đáng khích lệ—vẫn chưa đủ để báo hiệu một sự phục hồi mạnh mẽ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ xem đà này có tiếp tục duy trì hay không và cách các quyết định chính sách của ECB ảnh hưởng đến sản lượng công nghiệp trong những tháng tới. Sự phục hồi của doanh số bán lẻ cung cấp một phần cân bằng cho sự yếu kém của ngành sản xuất, mặc dù bức tranh kinh tế chung vẫn còn nhiều điểm trộn lẫn khi bước vào đầu năm 2026.