Liệu chất ức chế cd38 của Regeneron, Lynozyfic và Dupixent có thể thúc đẩy lợi nhuận Quý 4 năm 2025 vượt dự kiến?

Regeneron Pharmaceuticals đang chuẩn bị mang lại một bất ngờ về lợi nhuận nữa khi báo cáo kết quả quý 4 năm 2025 vào đầu năm 2026, với các nhà đầu tư đang theo dõi cách danh mục ung thư mở rộng của công ty—đặc biệt là chất ức chế cd38 Lynozyfic—kết hợp với lợi nhuận từ Dupixent để thúc đẩy hiệu suất. Tập đoàn sinh học này đối mặt với kỳ vọng doanh thu 3,82 tỷ USD và lợi nhuận 10,56 USD trên mỗi cổ phiếu, tạo tiền đề cho khả năng vượt kỳ vọng nhờ vào nhiều động lực tăng trưởng.

Đồng thuận lợi nhuận mạnh mẽ tạo nền tảng cho tiềm năng tăng giá của REGN

Regeneron đã xây dựng được thành tích vượt kỳ vọng của Phố Wall, vượt dự báo lợi nhuận trong ba trong bốn quý gần nhất với trung bình bất ngờ là 21,81%. Hiệu suất gần đây của công ty đặc biệt ấn tượng, với mức lợi nhuận vượt dự báo 25,32% trong quý báo cáo gần nhất. Sự liên tục vượt kỳ vọng này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng của ban lãnh đạo trong việc mang lại kết quả.

Mô hình dự đoán của Zacks cho thấy khả năng lợi nhuận vượt dự báo khác vẫn còn. Sự kết hợp của chỉ số Earnings ESP tích cực là +0,82% (với Ước lượng Chính xác Nhất ở mức 10,65 USD mỗi cổ phiếu so với Dự báo chung là 10,56 USD) và xếp hạng Zacks #1 Mua mạnh mẽ đã làm tăng khả năng vượt dự báo. Sự phù hợp của các chỉ số tích cực này cho thấy đà thuận lợi trước khi công bố kết quả lợi nhuận.

Tăng trưởng Dupixent và Eylea HD: Các trụ cột doanh thu

Hai ông lớn dược phẩm dự kiến sẽ thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của Regeneron. Dupixent, được phát triển hợp tác với Sanofi, tiếp tục thể hiện nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường qua các chỉ định mở rộng, hiện bao gồm viêm da cơ địa, hen suyễn, viêm xoang mãn tính với polyp mũi, thực quản eosinophilic, prurigo nút, nổi mề đay mãn tính tự phát, COPD và bệnh bạch cầu bóng nước. Sự tăng trưởng vững chắc trong quý 4 của doanh số Dupixent dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho Regeneron, bù đắp cho các khó khăn ở các lĩnh vực khác.

Trong lĩnh vực nhãn khoa, Eylea—sản phẩm chủ lực của công ty phát triển cùng đối tác Bayer—đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các lựa chọn mới như Vabysmo. Để đối phó, Regeneron đã giới thiệu Eylea HD, dạng công thức có độ mạnh cao hơn, đã nhanh chóng thu hút bệnh nhân chuyển từ liều ban đầu. Dữ liệu sơ bộ cho thấy doanh số Eylea tại Mỹ trong quý 4 đạt 577 triệu USD, trong khi Eylea HD mới mang lại 506 triệu USD trong cùng kỳ, cho thấy sản phẩm nâng cấp này đang thành công trong việc chiếm lĩnh thị phần và bù đắp cho áp lực nhu cầu cơ bản.

Việc FDA phê duyệt Eylea HD vào tháng 11 năm 2025 để điều trị phù hoàng điểm sau tắc nghẽn tĩnh mạch võng mạc, với các tùy chọn liều linh hoạt (tối đa mỗi tám tuần), còn xác nhận tiềm năng của sản phẩm trong việc duy trì vị thế của Regeneron trong lĩnh vực nhãn khoa trong tương lai.

Mở rộng lĩnh vực ung thư với chất ức chế cd38 Lynozyfic tạo động lực tăng trưởng mới

Ngoài các nguồn doanh thu truyền thống, chiến lược ung thư của Regeneron đang ngày càng phát triển với một số phê duyệt quan trọng. Chất ức chế cd38 Lynozyfic (linvoseltamab-gcpt), được FDA và Liên minh Châu Âu phê duyệt để điều trị đa u tủy tái phát hoặc kháng thuốc, là một bổ sung quan trọng vào danh mục chống ung thư của công ty. Thuốc này nhắm vào cd38, đáp ứng một nhu cầu chưa được thỏa mãn lớn trong các bệnh lý ác tính huyết học, với trạng thái phê duyệt nhanh nhấn mạnh ý nghĩa lâm sàng của thuốc.

Cạnh đó, Libtayo (cemiplimab) tiếp tục mở rộng thị trường, với doanh thu quý 4 dự kiến đạt 482 triệu USD. Các mở rộng nhãn mới tại châu Âu—nơi Ủy ban Châu Âu đã phê duyệt Libtayo như một phương pháp điều trị bổ sung cho ung thư tế bào vảy da có nguy cơ tái phát cao sau phẫu thuật và xạ trị—mở rộng nhóm bệnh nhân có thể điều trị. FDA cũng đã cấp phép tương tự, củng cố vị thế cạnh tranh của Libtayo.

Ordspono (odronextamab), được phê duyệt tại Liên minh Châu Âu cho bệnh lymphoma nang tái phát hoặc kháng thuốc và lymphoma tế bào B lớn lan tỏa sau nhiều liệu trình điều trị, còn đa dạng hóa phạm vi ung thư của Regeneron. Chiến lược đa dạng này giúp giảm phụ thuộc vào Eylea và tạo ra danh mục doanh thu cân đối hơn.

Các chỉ số tài chính chính và chương trình mua lại cổ phiếu cần theo dõi

Lợi nhuận của Regeneron dự kiến sẽ được hưởng lợi từ hiệu quả hoạt động mặc dù chi tiêu R&D tăng để thúc đẩy pipeline. Một yếu tố quan trọng hỗ trợ tăng trưởng EPS là chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ của công ty. Tháng 2 năm 2025, ban lãnh đạo đã phê duyệt thêm 3,0 tỷ USD mua lại cổ phiếu, còn 2,156 tỷ USD còn lại tính đến tháng 9 năm 2025. Các nhà đầu tư nên theo dõi các cập nhật về việc thực hiện kế hoạch mua lại này, vì việc giảm số lượng cổ phiếu lưu hành liên tục sẽ tiếp tục thúc đẩy EPS.

Bối cảnh hiệu suất cổ phiếu và các khuyến nghị đầu tư

Cổ phiếu Regeneron đã tăng 12,2% trong năm qua, thấp hơn mức tăng chung của ngành là 17,1%, cho thấy khả năng vượt trội tương đối nếu công ty hoàn thành kỳ vọng quý 4. Sự kết hợp giữa hiệu quả ổn định của Dupixent, sự thâm nhập thành công của Eylea HD và đóng góp ngày càng tăng từ Lynozyfic cùng các tài sản ung thư khác tạo ra nhiều con đường cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

Các nhà đầu tư chú trọng vào lĩnh vực sinh học có khả năng dự báo lợi nhuận mạnh mẽ và danh mục sản phẩm đa dạng có thể thấy báo cáo lợi nhuận sắp tới của Regeneron đặc biệt phù hợp với các luận điểm đầu tư của họ, đặc biệt khi chiến lược chất ức chế cd38 của công ty giúp định vị cạnh tranh trong thị trường điều trị ung thư nhắm mục tiêu đang mở rộng.