Mùa báo cáo quý 4 bắt đầu mạnh mẽ: Kết quả sơ bộ cho thấy sự tăng trưởng vững chắc phía trước

Khi nào Quý 4 bắt đầu theo kỳ vọng của thị trường? Đối với các nhà đầu tư theo dõi sát sao hiệu suất doanh nghiệp, mùa báo cáo lợi nhuận Quý 4 đã mang lại những câu trả lời thuyết phục. Trong những tuần mở đầu của kỳ báo cáo tài chính, chúng ta đang chứng kiến một khởi đầu mạnh mẽ, cho thấy các nền tảng kinh tế lành mạnh và lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc hướng tới năm 2025. Ngành tài chính dẫn đầu xu hướng, với các ngân hàng và các công ty trong lĩnh vực Tài chính thiết lập một tông màu tích cực cho những gì đang diễn ra trên thị trường rộng lớn hơn.

Ngành Tài Chính Góp Phần Xuất Sắc Trong Quý 4 Khởi Đầu Mùa Báo Cáo

Chu kỳ báo cáo Quý 4 sớm đã làm rõ lý do tại sao ngành Tài chính vẫn giữ vai trò trung tâm trong việc hiểu rõ sức khỏe chung của thị trường. Tính đến thứ Sáu, ngày 17 tháng 1, các công ty trong ngành Tài chính đã công bố mức tăng lợi nhuận +24,4% cùng với doanh thu tăng +11% — một tốc độ tăng trưởng đáng kể so với các quý gần đây. Những kết quả này không chỉ mạnh mẽ về các con số chính: 100% các báo cáo trong ngành Tài chính đã vượt dự báo EPS, trong khi 81,3% vượt kỳ vọng doanh thu. Mức độ vượt trội này là bất thường và phản ánh sức mạnh định giá cũng như hiệu quả hoạt động của ngành.

Điều làm cho thành tích này đặc biệt quan trọng là tính đại diện của các nhà báo cáo sớm. Kết quả của ngành Tài chính đến giữa tháng 1 xuất phát từ 17,6% số công ty trong ngành, chiếm tổng cộng 35,1% vốn hóa thị trường của ngành trong S&P 500. Sự tập trung này của các công ty vốn hóa lớn có nghĩa là dữ liệu thực sự phản ánh hiệu suất của các “người chơi lớn” trong hệ thống tài chính — không phải là mẫu nhỏ hơn, thiên lệch.

Bức tranh toàn cảnh của S&P 500 trong cùng kỳ cũng củng cố thái độ tích cực. Đến ngày 17 tháng 1, có 42 thành viên của S&P 500 đã báo cáo, chiếm 9,5% tổng vốn hóa thị trường của chỉ số. Các công ty này đã mang lại mức tăng lợi nhuận +21,8% trên doanh thu tăng +7,3%, với 81% vượt dự báo EPS và 71,4% vượt doanh thu dự kiến. Thống kê ấn tượng nhất: 66,7% các công ty này vượt cả EPS lẫn doanh thu cùng lúc — tỷ lệ vượt dự kiến đồng thời này vượt xa trung bình lịch sử và cho thấy sức mạnh hoạt động thực sự chứ không chỉ là tâm lý thị trường.

36 “Gã Khổng Lồ” S&P 500 Báo Cáo Tuần Này: Wall Street Đang Theo Dõi Gì?

Thử thách thực sự sẽ đến khi chu kỳ báo cáo Quý 4 bước vào giai đoạn cao điểm, với hơn 150 công ty dự kiến báo cáo kết quả trong tuần quan trọng này — trong đó có 36 thành viên của S&P 500. Đến cuối tuần, các nhà đầu tư sẽ xem xét lợi nhuận Quý 4 từ hơn 15% các thành phần của S&P 500, cung cấp một cái nhìn rõ ràng hơn về xu hướng lợi nhuận chung.

Trong số các nhà báo cáo chính của tuần này, các công ty phát hành thẻ tín dụng thu hút sự chú ý đặc biệt của nhà đầu tư: Capital One Financial [COF], Discover Financial [DFS], American Express [AXP], và Ally Financial [ALLY] đều sẽ công bố kết quả. Những tên tuổi này đã có đà tăng ấn tượng sau bầu cử, và nhiều nhà quan sát thị trường đang theo dõi xem đà này có thể duy trì sau khi có báo cáo lợi nhuận hay không. Các tín hiệu từ các ngân hàng lớn cung cấp một bối cảnh thuận lợi — các chỉ số chất lượng tín dụng mà các ngân hàng tiết lộ đầu mùa vẫn còn phù hợp với kỳ vọng của các nhà phát hành thẻ tín dụng.

Ngoài ngành Tài chính, các tên tuổi lớn trong nhiều ngành khác cũng báo cáo trong tuần này: Netflix chiếm lĩnh lĩnh vực streaming, trong khi Proctor & Gamble và Johnson & Johnson đứng đầu các ngành tiêu dùng thiết yếu và dược phẩm tương ứng. Texas Instruments, 3M, và Verizon Communications mang đến góc nhìn về sản xuất và viễn thông. Giao thông vận tải đặc biệt được đại diện mạnh mẽ với các nhà vận hành đường sắt Union Pacific và CSX, cùng các hãng hàng không United Airlines và American Airlines báo cáo kết quả. Sự đa dạng của các nhà báo cáo trong tuần này đảm bảo chúng ta sẽ có cái nhìn rõ hơn về hiệu suất thực sự của các phân khúc kinh tế khác nhau.

Tại Sao Báo Cáo Lợi Nhuận Tuần Này Có Thể Đặt Lại Triển Vọng Tăng Trưởng 2025

Bức tranh lợi nhuận Quý 4 mang theo những hàm ý vượt ra ngoài kết quả của quý cuối cùng. Bối cảnh lịch sử rất quan trọng ở đây: kết quả của ngành Tài chính mùa này đã vượt trội hơn các chỉ số so sánh từ các giai đoạn gần đây về cả tốc độ tăng trưởng lợi nhuận lẫn tỷ lệ vượt dự báo doanh thu. Tốc độ tăng trưởng này cho thấy xu hướng có thể đang chuyển hướng đi lên thay vì giữ nguyên mức phẳng.

Nhìn về phía 2025 và 2026, kỳ vọng đồng thuận cho thấy lợi nhuận sẽ tăng trưởng hai chữ số trong cả hai năm — tuy nhiên, đà tăng trưởng mạnh mẽ này rõ ràng là dựa trên phạm vi rộng, chứ không tập trung vào một hoặc hai ngành chiến thắng. Tất cả 16 ngành của Zacks dự kiến sẽ đạt tăng trưởng lợi nhuận trong năm 2025, trong đó 10 ngành dự kiến đạt mức tăng hai chữ số. Sự tham gia rộng rãi này trái ngược với những năm gần đây, khi tăng trưởng chủ yếu tập trung vào công nghệ và một số ít tên tuổi lớn.

Sức mạnh ban đầu của ngành Tài chính và các số liệu vượt trội của S&P 500 gợi ý rằng câu chuyện lợi nhuận năm 2025 có thể sẽ diễn ra như dự báo. Tuy nhiên, với chỉ 15% các công ty trong S&P 500 đã báo cáo trước thứ Sáu tới, quy mô mẫu vẫn còn nhỏ đủ để việc dự đoán có rủi ro. Các kết quả trong tuần này sẽ xác nhận hoặc làm rõ hơn về xu hướng tích cực hoặc phát hiện ra những điểm yếu trong nền tảng lợi nhuận. Đối với các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế danh mục và phân bổ ngành, chu kỳ báo cáo tuần này là một điểm chuyển đổi thực sự trong niềm tin về kết quả tăng trưởng năm 2025.