Các ông lớn trong ngành Gia công kim loại thể hiện sự đảm bảo của NN trong sự phục hồi năm 2026

Ngành gia công và mua sắm các sản phẩm kim loại đang trải qua một bước ngoặt quan trọng vào đầu năm 2026. Sau nhiều tháng suy thoái, ngành này hiện đang thể hiện các tín hiệu tăng trưởng mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi sự tin tưởng sản xuất được phục hồi, quản lý chi phí chiến lược và cơ hội lớn trong tự động hóa. Ba nhà chơi chính—TriMas Corp., GrafTech International và NN Inc.—đang có vị thế tốt để tận dụng các điều kiện thị trường thuận lợi này, mỗi công ty mang đến những lợi thế cạnh tranh riêng biệt và các sáng kiến chiến lược cho giai đoạn phục hồi này.

Đà sản xuất trở lại với sự tăng mạnh của dữ liệu ISM

Dấu hiệu rõ ràng nhất của sự phục hồi ngành đến từ chỉ số sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM), đã trở lại vùng mở rộng vào tháng 1 năm 2026 với mức 52,6%, chấm dứt 12 tháng suy thoái. Chỉ số Đơn hàng Mới tăng vọt lên 57,1%, đánh dấu lần mở rộng đầu tiên kể từ tháng 8 năm 2025, trong khi Chỉ số Sản xuất tăng lên 55,9% từ 50,7% của tháng trước—mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022.

Trong phạm vi phục hồi sản xuất rộng lớn này, ngành gia công kim loại đã nổi bật khi ghi nhận sự mở rộng đồng thời ở cả ba chỉ số ISM. Đà tích cực toàn diện này báo hiệu nhu cầu khỏe mạnh trong các thị trường cuối đa dạng của ngành: xây dựng, hàng không vũ trụ và quốc phòng, ô tô, và thiết bị công nghiệp.

Thích nghi chiến lược: Các cách các doanh nghiệp chiến thắng

Các công ty trong lĩnh vực gia công kim loại đã phải đối mặt với các khó khăn kéo dài do chi phí lao động cao, chi phí vận chuyển và giá nhiên liệu tăng. Thay vì chỉ đơn giản là hấp thụ các chi phí này, các công ty hàng đầu đang thực hiện chiến lược ba chiều để có lợi thế cạnh tranh.

Thứ nhất, các nhà sản xuất đang thực hiện các biện pháp định giá có kỷ luật, điều chỉnh giá bán phản ánh hiệu quả hoạt động được cải thiện trong khi vẫn duy trì mối quan hệ khách hàng. Thứ hai, các công ty đang tích cực đa dạng hóa chuỗi cung ứng và cải thiện hiệu quả để giảm tác động của thuế quan và giảm chi phí logistics. Thứ ba, và quan trọng nhất, ngành đang đón nhận tự động hóa và nâng cấp công nghệ để giảm phụ thuộc vào lao động và tăng năng suất trên mỗi đơn vị.

Sự kết hợp giữa kỷ luật định giá, đổi mới chuỗi cung ứng và xuất sắc vận hành này đang tạo ra một môi trường cạnh tranh trong đó khả năng thực thi mới quan trọng như chu kỳ thị trường. Các công ty thể hiện khả năng vận hành vững chắc—khả năng thực hiện các sáng kiến chuyển đổi một cách đáng tin cậy trong khi duy trì lợi nhuận—đang dẫn đầu so với các đối thủ.

Ba hồ sơ cạnh tranh: Chiến lược của TriMas, GrafTech và NN Inc.

Các công ty hàng đầu trong ngành đều mang đến những lợi thế khác nhau trong môi trường phục hồi này:

TriMas Corp. tận dụng nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực đóng gói mỹ phẩm và chăm sóc cá nhân, nơi họ có vị thế thị trường khác biệt. Các khoản đầu tư gần đây vào năng lực sản xuất bổ sung, kết hợp với quản lý chi phí nghiêm ngặt, đang thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận. Với việc bán bớt mảng hàng không vũ trụ đang diễn ra, TriMas đang tập trung hơn vào lĩnh vực đóng gói có biên lợi nhuận cao hơn và theo đuổi các thương vụ mua bán bổ sung để mở rộng danh mục sản phẩm và khách hàng. Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm tài chính 2026 đã tăng 1,6% trong 60 ngày qua, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng 20,2% so với cùng kỳ năm trước. TriMas có xếp hạng Zacks là 2 (Mua).

GrafTech International tận dụng các động lực mạnh của ngành thép, đặc biệt tại Mỹ. Công ty đạt mức tăng 53% về khối lượng bán hàng tại Mỹ trong quý 3 năm 2025, phản ánh sự đa dạng hóa địa lý thành công khỏi các thị trường châu Âu gặp khó khăn. GrafTech cũng thể hiện kỷ luật chi phí ấn tượng, giảm 10% chi phí hàng tồn kho trên mỗi tấn so với cùng kỳ năm trước. Công ty hiện đặt mục tiêu tăng trưởng khối lượng bán hàng từ 8-10% cho cả năm 2025, dựa trên mô hình sản xuất tích hợp dọc và tối ưu hóa liên tục tỷ lệ bán hàng theo địa lý. EAF có xếp hạng Zacks là 2 và trung bình vượt lợi nhuận trong 4 quý gần nhất là 0,68%.

NN Inc. nổi bật với phạm vi và thành công trong chuyển đổi vận hành. Công ty đã thực hiện chiến lược chuyển đổi nhiều năm hướng tới các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn và các thị trường cuối hấp dẫn hơn, mang lại kết quả rõ ràng: EBITDA điều chỉnh kỷ lục, các đơn hàng mới đạt kỷ lục, và tạo dòng tiền tự do tích cực. Đặc biệt, NN đang xây dựng một pipeline cơ hội vượt quá 800 chương trình mới, tương đương hơn 800 triệu đô la doanh thu tiềm năng hàng năm. Đội ngũ bán hàng lớn nhất từ trước đến nay và chiến lược M&A tích cực—bao gồm cả các thương vụ mua bán chuyển đổi và các thương vụ nhỏ hơn—đặt nền móng cho tăng trưởng nhanh hơn. Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm 2026 đã tăng 16,7% trong 60 ngày qua. NNBR thể hiện trung bình vượt lợi nhuận trong 4 quý là 97,9%, với dự báo tăng trưởng lợi nhuận dài hạn là 45%, và có xếp hạng Zacks là 2.

Đảm bảo vận hành của NN Inc.: Điểm khác biệt trong thời kỳ không chắc chắn

Điều làm NN Inc. nổi bật trong sự phục hồi này không chỉ là dự báo tài chính mà còn là sự đảm bảo vận hành mà họ mang lại cho nhà đầu tư. Phương pháp tiếp cận có kỷ luật trong hợp lý hóa hoạt động kinh doanh—bán các đơn vị kém hiệu quả trong khi tái đầu tư vào các cơ hội có biên lợi nhuận cao—tạo niềm tin vào chất lượng thực thi. Thành tích vượt lợi nhuận 97,9% và các điều chỉnh dự báo tăng 16,7% trong 60 ngày cho thấy thị trường đang tin tưởng vào khả năng của ban quản lý trong việc thực hiện các cam kết chuyển đổi.

Sự đảm bảo này còn mở rộng đến khả năng chống chịu của chuỗi cung ứng. Bằng cách quản lý cẩn thận quá trình chuyển đổi sang các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn và các thị trường cuối ổn định hơn, NN đang giảm thiểu rủi ro chu kỳ cho các cổ đông. Thành công trong việc giành hơn 800 cơ hội chương trình mới chứng tỏ sự tin tưởng của thị trường vào năng lực của công ty và cho thấy khách hàng sẵn sàng cam kết lâu dài—một sự thể hiện rõ ràng về độ tin cậy vận hành của NN.

Định giá: Cơ hội đầu tư hấp dẫn cho ngành

Xét về định giá, ngành vẫn hấp dẫn so với các tỷ lệ thị trường chung. Ngành Sản phẩm Kim loại hiện đang giao dịch với tỷ lệ EV/EBITDA 12 tháng lùi là 10,79X, giảm đáng kể so với mức 19,05X của S&P 500 và 19,78X của ngành Sản phẩm Công nghiệp rộng lớn hơn. Mức giảm 44% này so với toàn thị trường, cùng với xếp hạng ngành hàng đầu (Xếp hạng ngành của Zacks là #55, nằm trong top 23% của 244 ngành), tạo ra một cơ hội rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn.

Khoảng định giá 5 năm của ngành—giao dịch cao nhất là 13,46X và thấp nhất là 4,58X, với trung vị là 7,76X—cho thấy mức giá hiện tại 10,79X phản ánh giá trị hợp lý với tiềm năng tăng trưởng đáng kể khi sự phục hồi tiếp tục diễn ra.

Các chỉ số hiệu suất ngành báo hiệu khả năng chống chịu

Trong 12 tháng qua, ngành Gia công và Mua sắm Sản phẩm Kim loại đã vượt trội so với ngành rộng lớn hơn, ghi nhận mức tăng 50% so với mức tăng 15,5% của ngành Sản phẩm Công nghiệp. Mặc dù vẫn thấp hơn mức tăng 17,3% của S&P 500, nhưng sự vượt trội của ngành này so với các đối thủ cùng ngành thể hiện chất lượng thực thi của các công ty trong lĩnh vực này.

Sự vượt trội tương đối này không chỉ mang tính chu kỳ. Nó phản ánh sự cải thiện thực sự về hiệu quả vận hành, sức mạnh định giá và động lực thị trường của các công ty hàng đầu. Khả năng mở rộng đồng bộ ở cả ba danh mục của ISM cho thấy sức mạnh toàn diện chứ không chỉ tập trung vào một số phân ngành nhỏ.

Các yếu tố thúc đẩy chính cho 2026 và tương lai

Một số yếu tố cấu trúc dự kiến sẽ tiếp tục hỗ trợ ngành gia công kim loại:

Sức mạnh của thị trường cuối: Dự kiến tăng trưởng trong chi tiêu hàng không vũ trụ và quốc phòng, cùng với hiện đại hóa ngành ô tô và hoạt động xây dựng mạnh mẽ, cung cấp các kênh nhu cầu đa dạng cho dịch vụ gia công kim loại.

Đà tự động hóa: Xu hướng toàn ngành hướng tới công nghệ tự động hóa cùng lúc giảm áp lực chi phí, cải thiện độ nhất quán chất lượng và nâng cao khả năng cạnh tranh toàn cầu. Hiệu quả này mang tính cấu trúc, không chỉ chu kỳ.

Ổn định chuỗi cung ứng: Khi các công ty hoàn tất đa dạng hóa chuỗi cung ứng và tối ưu hóa địa lý, các chi phí gián đoạn trong những năm gần đây sẽ giảm bớt, hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận hơn nữa.

Mở rộng địa lý: Công nghiệp hóa nhanh ở các nền kinh tế đang phát triển mang lại cơ hội tăng trưởng bổ sung ngoài các thị trường phát triển đã từng thúc đẩy nhu cầu.

Câu chuyện đầu tư: Tại sao sự đảm bảo của NN lại quan trọng

Đối với các nhà đầu tư đánh giá ngành này, sự hiện diện của các nhà lãnh đạo vận hành đáng tin cậy như NN Inc. cùng các yếu tố phục hồi chu kỳ tạo ra một cơ hội đặc biệt. Bạn không chỉ đơn thuần mua vào một chu kỳ phục hồi ngành; bạn đang đầu tư vào các công ty có khả năng thực thi các sáng kiến chuyển đổi và cung cấp sự đảm bảo vận hành ngay cả trong thời kỳ không chắc chắn.

Sự kết hợp giữa thành tích vượt lợi nhuận 97,9% của NN, khả năng quản lý chi phí ấn tượng của GrafTech và các sáng kiến mở rộng biên lợi nhuận của TriMas cho thấy đây không phải là một giao dịch phục hồi mang tính đầu cơ. Thay vào đó, đây là các công ty vận hành xuất sắc thực hiện tốt trong một môi trường ngành thuận lợi.

Với cả ba cổ phiếu đều có xếp hạng Zacks là 2 (Mua), ngành Gia công và Mua sắm Sản phẩm Kim loại cung cấp cho nhà đầu tư sự kết hợp hiếm có giữa định giá hấp dẫn, xếp hạng ngành hàng đầu và lãnh đạo vận hành đáng tin cậy. Chủ đề đảm bảo của NN—niềm tin rằng các ban quản lý có thể thực thi chiến lược của họ một cách đáng tin cậy—có thể trở thành yếu tố phân biệt quan trọng nhất khi sự phục hồi diễn ra.