Quỹ Đầu Tư Xếp Hạng LKQ Như Một Gã Khổng Lồ Ngành Dù Gặp Thách Thức Trong Ngành

Seizert Capital Partners vẫn xem ngành công nghiệp phụ tùng ô tô thay thế là một cơ hội giá trị hấp dẫn đối với tập đoàn LKQ. Trong quý IV kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025, quỹ tổ chức đã tăng vị thế của mình thêm 503.998 cổ phiếu, với giá trị giao dịch ước tính là 15,20 triệu đô la. Đây là quý thứ bảy liên tiếp Seizert tích lũy cổ phiếu, cho thấy niềm tin bền vững vào công ty mặc dù ngành công nghiệp đang gặp phải những khó khăn chung.

Seizert Capital Tăng Vốn Đầu Tư Vào LKQ Đến 65,8 Triệu Đô La

Sau khi mua vào trong quý IV, tổng số cổ phiếu LKQ của Seizert đạt 2.178.703 cổ phiếu, trị giá 65,80 triệu đô la tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025. Giá trị cuối quý tăng 14,65 triệu đô la phản ánh cả số cổ phiếu bổ sung mua vào và sự tăng giá trong kỳ.

Vào thời điểm Seizert nộp hồ sơ ngày 2 tháng 2 năm 2026, cổ phiếu LKQ giao dịch ở mức 32,52 đô la, giảm đáng kể so với mức 50 đô la của bảy quý trước—chính xác là thời điểm mà Seizert đã tích cực thêm vào vị thế của mình. Quá trình tích lũy có hệ thống này trong giai đoạn giảm giá cho thấy các quản lý quỹ xem mức giá hiện tại là điểm vào hấp dẫn.

Hiện tại, LKQ chiếm 2,78% tổng tài sản quản lý theo báo cáo 13F của Seizert Capital, nằm ngoài top năm cổ phiếu nắm giữ lớn nhất của quỹ. Các vị trí lớn nhất của quỹ gồm Goldman Sachs với 86,08 triệu đô la (3,6% AUM), Wells Fargo với 77,81 triệu đô la (3,3% AUM), và Qualcomm với 76,33 triệu đô la (3,2% AUM).

Tại Sao Một Tập Đoàn Phụ Tùng Ô Tô Lớn Thu Hút Các Nhà Đầu Tư

LKQ hoạt động như nhà phân phối phụ tùng và linh kiện thay thế hàng đầu trong ngành cho sửa chữa và bảo trì xe cộ tại Bắc Mỹ và châu Âu. Danh mục sản phẩm đa dạng của công ty bao gồm các bộ phận thân xe, kính, phụ tùng cứu hộ, và hệ thống đặc thù, được phân phối qua kênh bán buôn tới các cửa hàng sửa chữa, đại lý và khách hàng bán lẻ.

Câu chuyện đầu tư vào LKQ tập trung vào các chỉ số định giá hiện tại của công ty. Giao dịch với mức chỉ 1,3 lần giá trị sổ sách và 12 lần dòng tiền tự do, công ty dường như đang được định giá hợp lý cho một tập đoàn lớn trong ngành với quy mô và vị thế thị trường như vậy. Bối cảnh định giá này đặc biệt hấp dẫn khi xem xét chiến lược trả lại vốn chủ sở hữu tích cực của ban lãnh đạo.

Trong năm năm qua, LKQ đã giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trung bình 3,6% mỗi năm thông qua mua lại cổ phiếu. Kết hợp với việc tăng cổ tức hiện tại đạt lợi suất 3,63%, công ty đã chuyển trọng tâm từ đầu tư tăng trưởng sang việc mang lại lợi ích ổn định cho cổ đông. Chương trình trả lại vốn này thể hiện sự tự tin của ban quản lý vào mô hình kinh doanh ở mức giá hiện tại.

Tương Lai Không Chắc Chắn của Ngành Công Nghiệp Phụ Tùng Ô Tô Trong Thời Đại Xe Tự Lái

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của tập đoàn này vẫn còn nhiều bất định về mặt cấu trúc. Tăng trưởng doanh thu của LKQ đã chậm lại rõ rệt—từ mức 8% mỗi năm trong thập kỷ qua xuống còn 3% trong năm 2025. Dù công ty vẫn tăng trưởng nhanh hơn thị trường sửa chữa xe chung, sự chậm lại toàn ngành phản ánh các chuyển đổi công nghệ sâu rộng đang diễn ra.

Sự xuất hiện của xe tự lái đặt ra câu hỏi sinh tử cho ngành phụ tùng thay thế. Một sự chuyển đổi rộng rãi sang xe tự lái có thể làm giảm đáng kể thị trường mục tiêu cho các bộ phận thân xe, kính và linh kiện sửa chữa va chạm. Ít tai nạn hơn, giảm hao mòn và hệ thống truyền động đơn giản hơn đều sẽ làm giảm nhu cầu đối với các phụ tùng aftermarket truyền thống.

Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi sang xe tự lái vẫn còn cách nhiều năm ở hầu hết các thị trường. Các biến thể khu vực—bao gồm mùa đông khắc nghiệt ở các vùng phía Bắc nơi công nghệ tự lái gặp nhiều thách thức kéo dài—cho thấy LKQ vẫn sẽ duy trì nhu cầu đáng kể trong nhiều năm tới. Niche của công ty trong các phụ tùng đặc thù và phụ tùng tái chế cũng mang lại một số đặc điểm phòng thủ.

Với mức định giá hiện tại, LKQ không cần tăng trưởng bùng nổ để biện minh cho giá cổ phiếu của mình. Điều này có thể giải thích tại sao Seizert vẫn tiếp tục tích lũy cổ phiếu bất chấp những khó khăn của ngành. Đối với các nhà đầu tư đánh giá LKQ, câu hỏi then chốt là liệu công ty có thể duy trì lợi nhuận và lợi ích cho cổ đông trong khi ngành công nghiệp đang chuyển mình—và liệu kỷ luật phân bổ vốn của ban quản lý có tiếp tục hay không.