Sự gia tăng 6,8 triệu đô la của CLOA của O'Donnell Financial báo hiệu sự tự tin mạnh mẽ vào thị trường CLO

Công ty dịch vụ tài chính có trụ sở tại California, O’Donnell Financial, gần đây đã có bước đi lớn trong lĩnh vực thu nhập cố định tập trung vào CLO, khi mua vào khoảng 131.914 cổ phiếu của BlackRock ETF Trust II - iShares AAA CLO Active ETF (NASDAQ: CLOA) trong quý IV năm 2025. Theo hồ sơ SEC 13F ngày 28 tháng 1 năm 2026, giao dịch này có giá trị khoảng 6,83 triệu đô la, đánh dấu sự gia tăng chiến lược trong phân bổ của công ty vào các khoản vay có thế chấp chất lượng cao.

Việc đầu tư mạnh vào CLOA diễn ra vào thời điểm thú vị đối với các nhà đầu tư thu nhập cố định đang điều hướng thị trường hiện tại. Việc nâng cấp này cho thấy điều gì đó quan trọng về cách các nhà đầu tư tổ chức hiện nay nhìn nhận thị trường CLO.

Đặt cược lớn vào chứng khoán CLO chất lượng cao

Các con số kể một câu chuyện thuyết phục. O’Donnell Financial chỉ nắm giữ 7.868 cổ phiếu CLOA trong quý III, nhưng sau khi mua vào trong quý IV, vị thế này đã tăng vọt lên 139.782 cổ phiếu—tăng trưởng đáng kinh ngạc 1.676%. Tính đến cuối quý, tổng giá trị của khoản nắm giữ đạt 7,23 triệu đô la, phản ánh cả hoạt động mua mới và sự tăng giá nhẹ.

Điều làm cho bước đi này trở nên đặc biệt là CLOA hiện chiếm 2,47% tổng tài sản quản lý theo báo cáo 13F của O’Donnell Financial. Mặc dù chưa lọt vào top năm khoản nắm giữ lớn nhất của công ty (được chi phối bởi các ETF cổ phiếu như SPYM chiếm 21% tài sản và DSTL chiếm 10%), nhưng phân bổ này vẫn cho thấy niềm tin đáng kể vào chiến lược CLO.

Lý do cơ bản có vẻ hợp lý: chiến lược đầu tư của CLOA tập trung vào quản lý chủ động danh mục các tranche CLO được xếp hạng AAA bằng đồng đô la Mỹ—gần như phần cao nhất, ít rủi ro nhất của các chứng khoán tín dụng có cấu trúc. Đội ngũ tín dụng dày dạn của BlackRock hướng tới việc mang lại lợi suất thu nhập hấp dẫn trong khi duy trì tiêu chuẩn chất lượng tín dụng nghiêm ngặt.

Những gì bước đi của O’Donnell Financial tiết lộ về CLOA

Tiền của các tổ chức thường không di chuyển quyết đoán như vậy nếu không có lý do. Bằng cách tăng gấp hơn năm lần vị thế CLO, O’Donnell Financial đang gửi tín hiệu tích cực về quỹ và thị trường tín dụng được chứng khoán hóa rộng lớn hơn. Điều này cho thấy công ty nhìn nhận cả giá trị định giá lẫn lợi ích cấu trúc trong cách tiếp cận của CLOA.

Để tham khảo, cổ phiếu CLOA gần đây được định giá ở mức 52,02 đô la (tính đến ngày 28 tháng 1), chỉ thấp hơn 0,07% so với đỉnh 52 tuần. Quỹ có tổng tài sản quản lý là 1,38 tỷ đô la, cung cấp thanh khoản dồi dào cho các nhà đầu tư tổ chức. Lợi nhuận tổng trong một năm là 5,54%, thấp hơn chỉ số S&P 500 khoảng 9,5 điểm phần trăm—mặc dù so sánh này có phần không công bằng do CLOA có hồ sơ rủi ro và thu nhập khác biệt.

Chỉ số phù hợp hơn để đánh giá các danh mục tập trung vào thu nhập là lợi suất cổ tức hàng năm của CLOA là 5,32%, cộng thêm các khoản phân phối hàng tháng. Dòng thu nhập ổn định này, kết hợp với tỷ lệ chi phí thấp 0,2%, khiến nó trở thành một cách tiếp cận chi phí hợp lý để tiếp xúc với CLO.

Chiến lược tập trung vào thu nhập trong môi trường lãi suất tăng

Một trong những điểm hấp dẫn nhất của CLOA là khả năng chống chịu tương đối với biến động lãi suất. Các khoản nắm giữ của quỹ trong các tranche CLO xếp hạng AAA thường có lãi suất thả nổi dựa trên các chuẩn mực như SOFR, tạo ra một lớp phòng hộ tự nhiên chống lại việc lãi suất tăng. Điều này có nghĩa là giá cổ phiếu thường ổn định hơn so với các ETF trái phiếu truyền thống trong các giai đoạn biến động lãi suất.

Chiến lược quản lý chủ động cũng rất quan trọng. Thay vì chỉ theo dõi một chỉ số, các quản lý của CLOA có khả năng luân chuyển giữa các tranche CLO có kỳ hạn khác nhau trong khi vẫn duy trì tiêu chuẩn chất lượng AAA nghiêm ngặt. Phương pháp này cho phép quỹ thích nghi với điều kiện tín dụng thay đổi và xác định các điểm vào hấp dẫn—dù điều đó có nghĩa là phí 0,2% không thấp như một số đối thủ thụ động.

Đối với các nhà đầu tư bảo thủ săn tìm lợi suất trong môi trường hiện tại, sự kết hợp giữa chất lượng tín dụng, quản lý chủ động và tính ổn định cấu trúc này tạo thành một lý do thuyết phục. Việc O’Donnell Financial đầu tư mạnh mẽ vào CLO cho thấy các nhà phân bổ tài sản lớn hơn cũng đang đi đến cùng một kết luận.

Xây dựng danh mục thu nhập cố định đa dạng

CLOA hoạt động tốt nhất khi là một phần của danh mục thu nhập cố định rộng hơn chứ không phải là một khoản nắm giữ độc lập. Thị trường CLO—trước đây được xem là kỳ lạ và rủi ro—đã trưởng thành đáng kể, với các tranche xếp hạng AAA đã khẳng định vị trí là các thành phần đáng tin cậy, tạo thu nhập trong các danh mục tín dụng đa dạng.

Quyết định của O’Donnell Financial tăng đáng kể cổ phần CLO có thể phản ánh niềm tin rằng điều kiện hiện tại thuận lợi cho tín dụng được chứng khoán hóa. Dù bạn là nhà đầu tư bảo thủ tìm kiếm thu nhập hay tổ chức muốn nâng cao lợi nhuận, việc hiểu tại sao các nhà tiền tệ tinh vi lại chuyển hướng vào các phương tiện như CLOA có thể giúp bạn đưa ra quyết định phân bổ phù hợp.

Tóm lại: Việc tăng vị thế CLO của O’Donnell Financial lên 6,8 triệu đô la cho thấy các chiến lược tập trung vào chất lượng, tạo thu nhập trong lĩnh vực tín dụng được chứng khoán hóa vẫn còn hấp dẫn đối với vốn tổ chức.