#BitcoinPlungeNearsHistoricLows

Giảm giá Bitcoin gần mức thấp lịch sử: Phân tích thị trường mở rộng
Bitcoin đã chịu áp lực đáng kể trong vài tuần qua, với hành động giá kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng trong lịch sử ở phạm vi $87,000–$85,000. Vùng giá này rất quan trọng vì nó đại diện cho sự hội tụ của các khu vực hỗ trợ kỹ thuật, cấu trúc và tâm lý, nơi các mức đáy swing trước đó, các nút khối lượng lớn và sự tích lũy của các nhà nắm giữ dài hạn hội tụ. Việc giảm giá hiện tại phản ánh sự kết hợp của đà giảm ngắn hạn, bất ổn kinh tế vĩ mô và ảnh hưởng còn sót lại của các sự kiện thanh lý đòn bẩy. Trong quá khứ, khi Bitcoin tiếp cận các vùng quan trọng như vậy, thị trường thường biến động mạnh hơn do các nhà nắm giữ dài hạn can thiệp để hấp thụ áp lực bán, trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn có thể hoảng loạn, làm trầm trọng thêm các biến động trong ngày. Sự cân bằng tinh tế giữa hấp thụ và đầu hàng trong các phạm vi giá này thường quyết định liệu đáy có hình thành hay một đợt điều chỉnh sâu hơn bắt đầu. Quan sát hành vi giá quanh vùng này là rất quan trọng đối với cả các nhà giao dịch ngắn hạn và nhà đầu tư trung và dài hạn, vì hướng đi tiếp theo của thị trường có thể được xác định bởi sự bền bỉ kỹ thuật, điều kiện thanh khoản và tâm lý thị trường rộng hơn.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, Bitcoin gần đây đã phá vỡ các đường trung bình động ngắn hạn và các mức hỗ trợ trong ngày quan trọng, báo hiệu xu hướng yếu tiếp tục trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ $87,000 hiện đóng vai trò là trục xoay cho khả năng ổn định hoặc tiếp tục giảm sâu hơn. Giữ vững trên vùng này có thể cho phép thị trường hình thành đáy cao hơn, điều này sẽ có lợi cho các câu chuyện tăng giá trung hạn, trong khi thất bại trong việc bảo vệ vùng này có thể khiến Bitcoin giảm nhanh về mức $85,000 hoặc thậm chí $82,000, nơi đã từng có sự tích lũy và hỗ trợ vĩ mô trước đó. Phân tích khối lượng cho thấy sự giảm dần áp lực bán gần $87,000, gợi ý sự hấp thụ của các nhà nắm giữ dài hạn, nhưng các đợt tăng đột biến trong khối lượng giảm giá cho thấy các thanh lý ngắn hạn vẫn còn là mối đe dọa. Các nhà giao dịch nên theo dõi các mẫu nến trong ngày, hồ sơ khối lượng và các đường trung bình động chính một cách chặt chẽ, vì các chỉ số kỹ thuật này cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức mạnh của hỗ trợ và khả năng bật tăng trong ngắn hạn so với giảm sâu hơn.

Trong thị trường phái sinh, tỷ lệ funding, lãi mở và skew quyền chọn đang cung cấp những cái nhìn quan trọng về căng thẳng và tâm lý thị trường. Tỷ lệ funding trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn gần đây đã chuyển sang trạng thái trung tính hoặc hơi âm, phản ánh quá trình gỡ bỏ dần các vị thế đòn bẩy. Lãi mở vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy nhiều nhà giao dịch vẫn duy trì tiếp xúc nhưng tránh các cược hướng đi quyết liệt. Tỷ lệ funding âm sâu thường cho thấy các vị thế bán khống quá đông đúc, có thể tạo ra khả năng ép giá ngắn hạn nếu giá ổn định và các nhà nắm giữ dài hạn hấp thụ cung. Trong khi đó, thị trường quyền chọn thể hiện skew put liên tục, cho thấy nhu cầu cao về bảo vệ giảm giá, và độ biến động ngụ ý cao hơn so với độ biến động thực tế, làm nổi bật nỗi sợ hãi liên tục của thị trường. Việc theo dõi các chỉ số phái sinh này có thể giúp các nhà giao dịch dự đoán các đợt biến động ngắn hạn và các đợt phục hồi tiềm năng, ngay cả trong môi trường giảm giá cấu trúc.

Các chỉ số on-chain còn minh họa rõ hơn các động thái cơ bản của thị trường. Dòng chảy vào các sàn giao dịch vẫn ở mức trung bình, cho thấy việc phân phối quy mô lớn của các nhà nắm giữ là hạn chế. Hoạt động của các nhà nắm giữ dài hạn (LTH) tiếp tục thể hiện sự bền bỉ, với ít bằng chứng về việc bán hoảng loạn, cho thấy phần lớn sự yếu đi gần đây tập trung ở các nhà giao dịch ngắn hạn điều chỉnh vị thế. Các chỉ số như tỷ lệ lợi nhuận của các coin đã chi tiêu của nhà nắm giữ dài hạn (SOPR), dòng chảy ngủ đông và các khoản lỗ thực tế cho thấy rằng phần lớn coin đang được giữ để tích lũy chứ không phải bán ra vì cần thiết. Những tín hiệu cấu trúc này ngụ ý rằng một phần đáng kể nguồn cung đang được hấp thụ, có thể tạo ra một mức đáy tạm thời quanh $87,000 cho Bitcoin. Tuy nhiên, sự gia tăng dòng chảy vào sàn hoặc các đợt tăng đột biến bất ngờ trong hoạt động on-chain có thể cho thấy áp lực bán mới, khiến các nhà giao dịch cần kết hợp các phân tích kỹ thuật, phái sinh và on-chain để đánh giá rủi ro một cách chính xác hơn.

Điều kiện vĩ mô và thanh khoản cũng đóng vai trò then chốt trong quỹ đạo ngắn hạn của Bitcoin. Xu hướng thanh khoản toàn cầu, chính sách lãi suất của các ngân hàng trung ương và khẩu vị rủi ro trong các thị trường truyền thống ngày càng ảnh hưởng đến hành vi của Bitcoin. Điều kiện thanh khoản thắt chặt, lãi suất tăng và mối tương quan tiêu cực với cổ phiếu có thể làm trầm trọng thêm đà giảm giá, ngay cả khi có hỗ trợ kỹ thuật. Ngược lại, điều kiện thanh khoản dễ dàng hơn, tâm lý tích cực hoặc các tin tức vĩ mô tích cực có thể tạo đà tăng, hỗ trợ các đợt phục hồi hoặc ổn định quanh các mức hỗ trợ chính. Các nhà giao dịch nên theo dõi các chỉ số vĩ mô toàn cầu và các mối tương quan đa tài sản cùng với các chỉ số kỹ thuật và on-chain, vì Bitcoin thường khuếch đại các xu hướng trong các tài sản rủi ro rộng hơn, đặc biệt trong các giai đoạn bất ổn gia tăng.
Nhìn về phía trước, có một số kịch bản tiềm năng cho bước đi tiếp theo của Bitcoin:

Kịch bản ổn định tăng giá:
Nếu Bitcoin giữ vững hỗ trợ tại $87,000, đi kèm với khối lượng bán giảm và các chỉ số phái sinh ổn định, nó có thể bước vào giai đoạn tích lũy giữa $87,000–$90,000. Điều này sẽ tạo điều kiện cho các nhà nắm giữ dài hạn tích lũy và mở đường cho khả năng phục hồi về các mức kháng cự quanh $92,000–$93,000. Trong kịch bản này, thị trường có thể trải qua biến động vừa phải, nhưng với tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tích cực cho các nhà mua trung hạn.

Kịch bản giảm giá phá vỡ:
Một đột phá quyết đoán xuống dưới $85,000 có thể kích hoạt áp lực bán tăng tốc và mở ra các đợt điều chỉnh sâu hơn về mức $82,000–$80,000. Kịch bản này có thể đi kèm với các chuỗi cắt lỗ, thanh lý và dòng chảy vào sàn tăng lên, làm tăng độ biến động. Các tín hiệu kỹ thuật và phái sinh sẽ cho thấy rủi ro cao, và các nhà giao dịch cần thận trọng đồng thời theo dõi các mức hỗ trợ dài hạn của vĩ mô.

Kịch bản dao động trong phạm vi kéo dài:
Bitcoin cũng có thể bước vào giai đoạn tích lũy kéo dài giữa $85,000–$92,000, đặc trưng bởi biến động trong ngày thấp, sự hấp thụ dần cung và cân bằng lại vị thế cẩn trọng giữa các thành viên thị trường. Kịch bản này thường là tiền đề cho các đợt bứt phá lớn khi điều kiện thanh khoản hoặc vĩ mô cải thiện, và nó tạo cơ hội cho các giao dịch quay về trung bình cho các nhà giao dịch ngắn hạn.

Tổng kết, cách tiếp cận của Bitcoin tới mức thấp lịch sử gần $87,000 là một điểm biến đổi quan trọng đối với cả nhà giao dịch và nhà đầu tư. Việc giữ vững hỗ trợ có thể báo hiệu sự bắt đầu của quá trình ổn định, trong khi phá vỡ có thể dẫn đến các đợt điều chỉnh sâu hơn về mức $80,000–$82,000. Các yếu tố cần theo dõi gồm có hỗ trợ kỹ thuật và hành vi khối lượng, vị trí phái sinh và tỷ lệ funding, hoạt động on-chain và hành vi của các nhà nắm giữ, cùng các xu hướng vĩ mô và thanh khoản rộng hơn. Quản lý rủi ro cẩn thận, xác định quy mô vị thế phù hợp và kiên nhẫn là điều thiết yếu trong môi trường này, vì biến động gần các vùng hỗ trợ quan trọng có thể tạo ra cả cơ hội rủi ro cao và lợi nhuận cao.