Điểm ngoặt EPS Quý 4 của Tesla: Liệu các dự án mới có thể bù đắp cho những khó khăn của các hoạt động truyền thống?

Tesla sẽ báo cáo lợi nhuận quý 4 vào đầu năm 2026, cung cấp các số liệu EPS mà các nhà phân tích và nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ như một thước đo khả năng của công ty trong việc điều hướng thị trường xe điện chậm lại trong khi tận dụng các cơ hội tăng trưởng mới nổi lên. Báo cáo lợi nhuận không chỉ tiết lộ các chỉ số lợi nhuận theo quý mà còn báo hiệu liệu chiến lược đa dạng hóa của Tesla có thể bù đắp cho nhu cầu giảm sút trong lĩnh vực xe truyền thống của họ hay không.

Những điều kỳ vọng từ Báo cáo EPS Quý 4 của Tesla

EPS quý 4 của Tesla dự kiến sẽ gặp nhiều khó khăn. Đồng thuận của Phố Wall dự đoán EPS khoảng 0,45 USD, giảm 40% so với cùng kỳ năm trước—một con số đáng suy ngẫm phản ánh những thách thức lớn hơn mà ngành công nghiệp xe điện đang đối mặt. Doanh thu dự kiến khoảng 24,75 tỷ USD, cho thấy áp lực tiếp tục đè nặng lên tăng trưởng doanh thu của công ty.

Thị trường quyền chọn đang định giá sự biến động, với các biến động dự kiến sau báo cáo lợi nhuận là ±29,56 USD hoặc 6,58%. Trong quá khứ, Tesla đã thể hiện các biến động lớn hơn, trung bình khoảng 9,64% trong tám quý gần nhất, với ba quý ghi nhận lợi nhuận và năm quý giảm. Thêm vào đó, Tesla đã bỏ lỡ các ước tính của Phố Wall trung bình 11,10% trong bốn quý gần nhất, tạo ra bối cảnh tiềm năng cho những bất ngờ.

Thời điểm công bố lợi nhuận—giữa tuần—kết hợp với lịch sử bỏ lỡ dự kiến này cho thấy các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự không chắc chắn xung quanh con số EPS chính.

Tại sao Tesla Energy & Các dự án AI lại thu hút sự chú ý

Trong khi lĩnh vực xe điện truyền thống của Tesla tạo ra khoảng ba phần tư tổng doanh thu, các nhà đầu tư ngày càng thờ ơ với việc phân khúc này có đạt kỳ vọng hay không. Có ba yếu tố giải thích cho hiện tượng trái ngược này:

Thứ nhất, điều kiện thị trường xe điện đã được dự đoán trước. Việc hết hạn các khoản tín dụng thuế xe điện liên bang đã định giá sự chậm lại vào cổ phiếu TSLA. Các nhà đầu tư không mong đợi những bất ngờ từ lĩnh vực xe điện—họ đã chuẩn bị cho áp lực tiếp tục kéo dài.

Thứ hai, điều kiện vĩ mô đang chuyển biến có lợi cho Tesla. Lãi suất tăng đã ảnh hưởng đến việc chấp nhận xe điện trên toàn ngành, nhưng chu kỳ cắt giảm lãi suất dự kiến vào cuối năm 2026 sẽ đảo ngược xu hướng này. Các nhà đầu tư đang nhìn xa hơn sự chậm lại hiện tại để dự đoán sự giảm bớt khó khăn.

Thứ ba, và quan trọng nhất, sự đa dạng hóa doanh thu của Tesla đang định hình lại cách thị trường định giá công ty. Các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận thực sự nằm ở các lĩnh vực khác.

Các con đường tiềm năng cho sự tăng trưởng tương lai của Tesla

Ngoài các phương tiện truyền thống, Tesla vận hành ba lĩnh vực tăng trưởng cao sẽ chi phối phần lớn các cuộc thảo luận trong quý 4:

Tesla Energy là bộ phận bị đánh giá thấp nhất của công ty. Đối mặt với nhu cầu không thể thỏa mãn từ các trung tâm dữ liệu AI và các cơ sở năng lượng tiêu thụ lớn khác, Tesla Energy đang mở rộng với tốc độ 84% so với cùng kỳ năm trước. Với việc xây dựng AI đang tăng tốc trên toàn cầu, phân khúc này có tiềm năng tăng trưởng gấp ba chữ số trong những năm tới. Thậm chí ấn tượng hơn, biên lợi nhuận gộp của Tesla Energy đang mở rộng lên mức cao mới, cho thấy hiệu quả kinh tế đang cải thiện ngay cả khi quy mô mở rộng.

Các dự án Robotaxi và Tự lái hoàn chỉnh của Tesla là một hướng tăng trưởng quan trọng khác. Mạng lưới robotaxi hiện đang thử nghiệm thực tế tại San Francisco và Austin, với mục tiêu cuối cùng là được cấp phép chính thức. Sự xác nhận gần đây từ công ty bảo hiểm dựa trên AI Lemonade đã mang lại độ tin cậy từ bên thứ ba: dữ liệu của họ cho thấy Tesla FSD hoạt động an toàn gấp đôi mức trung bình của người lái xe, khiến Lemonade giảm phí bảo hiểm cho người dùng FSD xuống 50%. Sự xác nhận độc lập này củng cố khả năng Tesla sẽ được cấp phép toàn quốc và có thể trở thành điểm đột phá doanh thu nếu thành công.

Optimus, dự án robot humanoid, vẫn là cược táo bạo nhất của Elon Musk. Nếu thương mại hóa thành công, Optimus có thể trở thành dòng sản phẩm mang lại doanh thu cao nhất của Tesla. Hiện tại, kỳ vọng ban đầu là sẽ triển khai vào năm 2026, nhưng bất kỳ điều chỉnh nào về thời gian đều có thể gây biến động lớn trên thị trường.

Tesla Semi hoàn thiện danh mục, chuyển từ ý tưởng thành thực tế. Sau nhiều năm trì hoãn, xe tải nặng dự kiến sẽ tăng sản lượng đáng kể trong năm 2026, với Tesla gần đây đã ký hợp đồng với Pilot Travel Centers để triển khai 35 trạm sạc mới trên toàn nước Mỹ.

Đặt kỳ vọng thực tế cho kết quả quý 4

EPS quý 4 của Tesla chắc chắn sẽ làm thất vọng những ai chỉ tập trung vào các chỉ số truyền thống của ngành ô tô. Sự giảm 40% lợi nhuận là có thật và phản ánh những khó khăn thực sự. Tuy nhiên, đà tăng gần đây của cổ phiếu lên mức cao gần mức đỉnh mọi thời đại mặc dù dự đoán này cho thấy thị trường đã phần lớn đã phản ánh tin xấu và đang chuẩn bị cho các bước chuyển hướng của công ty—tăng trưởng vượt bậc của Tesla Energy, khả năng hoạt động của Robotaxi, tiến trình triển khai Optimus và thương mại hóa Semi.

Cuộc gọi lợi nhuận và hướng dẫn sẽ cuối cùng xác định liệu tầm nhìn của Elon Musk về Tesla như một công ty công nghệ AI và năng lượng đa dạng, chứ không chỉ là nhà sản xuất xe điện, có thể bù đắp cho sự yếu kém hiện tại trong lĩnh vực cốt lõi hay không. Các nhà đầu tư theo dõi báo cáo EPS quý 4 nên ít chú ý hơn đến so sánh lợi nhuận theo năm và thay vào đó tập trung vào bình luận của ban quản lý về các xu hướng tăng trưởng trong các phân khúc mới nổi—những yếu tố thực sự định hình giá trị của Tesla trong thập kỷ tới.