Tại sao Berkshire Hathaway là nguồn sức mạnh tài chính của bạn trong thời kỳ bất định

Với thị trường toàn cầu đối mặt với sự biến động chưa từng có—căng thẳng thương mại âm ỉ, lãi suất duy trì ổn định, và tăng trưởng việc làm gặp khó khăn—nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định hơn bao giờ hết. Có một công ty huyền thoại nổi bật như một pháo đài tài chính thực sự: Berkshire Hathaway. Trong khi một số người có thể đặt câu hỏi liệu tập đoàn này có mất đi lợi thế sau khi Warren Buffett chuyển giao lãnh đạo vào mùa xuân năm 2025 hay không, tôi lại cho rằng ngược lại. Thực tế, đây có thể là thời điểm hấp dẫn nhất để xem xét thêm Berkshire vào danh mục đầu tư của bạn.

Câu hỏi không phải là Berkshire còn là một khoản đầu tư mạnh mẽ hay không—mà là bạn đã sẵn sàng để tận dụng những điểm đặc biệt giúp nó phù hợp với môi trường hiện tại chưa.

Pháo đài tiền mặt của Berkshire: Ngân hàng tiết kiệm tài chính của bạn trong thị trường biến động

Hãy để tôi nói rõ về lợi thế mạnh nhất của Berkshire: tính linh hoạt. Công ty hoạt động với một mức tự do mà ít tập đoàn nào sánh kịp, và điều này có tên gọi là: khả năng lựa chọn.

Nguồn gốc của khả năng này đơn giản nhưng sâu sắc. Đến cuối quý III năm 2025, Berkshire đã tích lũy gần 382 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn—mức cao nhất từ trước đến nay. Con số này có thể còn tăng thêm khi công ty công bố kết quả quý IV, nhờ khả năng liên tục tạo ra dòng tiền tự do lớn.

Hãy nghĩ về ý nghĩa của kho dự trữ tiền mặt này. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gia tăng, lo ngại suy thoái tiềm ẩn, và sự biến động của thị trường tăng cao, vị thế tiền mặt của Berkshire hoạt động như một hợp đồng bảo hiểm tài chính. Nếu điều kiện kinh tế xấu đi hoặc giá cổ phiếu giảm mạnh, công ty có một lớp đệm chưa từng có. Quan trọng hơn, Berkshire sẽ có khả năng hành động quyết đoán—mua lại các doanh nghiệp bị định giá thấp, gom các cổ phiếu gặp khó khăn, hoặc cả hai—đúng lúc các cơ hội xuất hiện.

Ít công ty nào có sức mạnh vốn như vậy. Phần lớn trong số đó quá nhỏ để tạo ra ảnh hưởng hoặc quá bị hạn chế bởi nợ và nghĩa vụ để có thể hành động tự do. Berkshire hoạt động ở một đẳng cấp hoàn toàn khác.

Greg Abel dẫn dắt: Cùng sự chính xác tài chính, góc nhìn mới

Khi Buffett công bố kế hoạch giao quyền điều hành cho Greg Abel tại cuộc họp cổ đông của công ty vào mùa xuân 2025, ông đã đưa ra một tuyên bố gây chú ý: “Tôi nghĩ triển vọng của Berkshire sẽ tốt hơn dưới sự quản lý của Greg so với tôi.”

Đây không phải là lời bình luận hời hợt. Niềm tin của Buffett rất sâu sắc—ông chưa bán một cổ phiếu Berkshire nào kể từ khi rút lui. Sự tự tin này cho thấy Abel không chỉ là người giữ ghế tạm thời; ông đã sẵn sàng phát triển công ty một cách có suy nghĩ.

Vậy sự phát triển đó có thể trông như thế nào? Trong khi Abel rõ ràng đã tiếp thu triết lý phân bổ vốn cốt lõi của Buffett, dự kiến sẽ có một số khác biệt đo đếm được. Các nhà quan sát ngành cho rằng Abel có thể sẵn lòng mở rộng vốn ra thị trường quốc tế, tiến vào các thị trường mà Buffett đã tiếp cận một cách thận trọng. Ông cũng có thể thể hiện sự cởi mở hơn đối với các khoản đầu tư công nghệ—một xu hướng thể hiện qua việc Berkshire mua cổ phần của Alphabet (công ty mẹ của Google) trong năm qua.

Liệu Abel có thể giới thiệu cổ tức không? Có thể không ngay lập tức, nhưng khả năng đó vẫn tồn tại. Điều chắc chắn là dòng vốn của Berkshire sẽ tiếp tục chảy vào các cơ hội mang lại lợi nhuận cao nhất, và Abel có đủ công cụ cùng phẩm chất để đưa ra các quyết định đó một cách quyết đoán.

Hơn cả một cổ phiếu: Berkshire như một công cụ đa dạng hóa tài sản của bạn

Điều quan trọng mà nhiều người bỏ qua là: Berkshire Hathaway vượt ra ngoài danh mục “cổ phiếu phụ thuộc vào CEO”. Đúng vậy, nó vẫn là sản phẩm của Buffett—danh mục đầu tư của ông vẫn chiếm ưu thế, đội ngũ quản lý vẫn dẫn dắt, triết lý của ông vẫn thấm nhuần trong văn hóa, và ông vẫn là cổ đông lớn nhất cùng chủ tịch hội đồng quản trị.

Nhưng Berkshire đồng thời còn là một tập đoàn rộng lớn hơn: một tập đoàn đa ngành với hoạt động đáng kể trong bảo hiểm, năng lượng, sản xuất, bán lẻ, đường sắt và nhiều lĩnh vực khác. Nó hoạt động gần như như một quỹ ETF đa dạng, ngoại trừ là một công ty niêm yết công khai với hơn một thế kỷ uy tín và thành tích vận hành xuất sắc.

Sự đa dạng hóa này chính là sức mạnh của nó. Thành công của Berkshire không phụ thuộc vào bất kỳ cá nhân, sản phẩm hay thị trường nào. Nó dựa trên khả năng chống chịu. Công ty có thể vượt qua các suy thoái ngành, khủng hoảng kinh tế, và các chuyển đổi quản lý chính xác vì nó từ chối đặt cược tất cả vào một kết quả duy nhất.

Đây là lý do tại sao Berkshire được xem như một “neo phòng thủ”—một khoản giữ chân giúp bạn yên tâm khi biết rằng vốn của mình được phân bổ một cách khôn ngoan, ngay cả khi các tiêu đề tin tức rối loạn.

Thời điểm hoàn hảo: Tại sao bây giờ là thời điểm hợp lý

Dưới cùng, cổ phiếu đã giảm hơn 10% so với đỉnh giữa năm 2025. Sự yếu kém gần đây tạo ra một điểm vào hấp dẫn.

Bạn đang nhìn vào một công ty có 382 tỷ đô la tiền mặt dự trữ, một quá trình chuyển giao lãnh đạo đã được chứng minh, một bảng cân đối vững chắc, và hoạt động trải rộng trên hầu hết các lĩnh vực kinh tế. Môi trường vĩ mô còn nhiều bất định, điều này thường thưởng cho các nhà đầu tư nắm giữ tài sản mang lại sự ổn định và khả năng lựa chọn.

Berkshire Hathaway đáp ứng cả hai tiêu chí đó. Đây là khoản đầu tư hiếm hoi vừa là một khoản giữ phòng trong thời kỳ suy thoái, vừa là một công cụ xây dựng của cải trong thời kỳ phục hồi. Với tâm lý thị trường tạm thời bi quan về cổ phiếu, giá cổ phiếu có thể phản ánh sự hoài nghi không đáng có về tương lai của công ty dưới sự quản lý của Abel.

Dù bạn là nhà xây dựng của cải dài hạn tìm kiếm sự ổn định hay nhà đầu tư chiến lược muốn chuẩn bị cho sự phục hồi, Berkshire Hathaway vẫn là một phương tiện đầu tư được xây dựng một cách xuất sắc để đạt được cả hai mục tiêu.