Dẫn đường qua vùng điều chỉnh của Nasdaq: Những gì lịch sử tiết lộ về sự phục hồi của thị trường

Khi một chỉ số chứng khoán chính trải qua mức giảm từ 10% đến 20% so với đỉnh gần nhất, thế giới tài chính gọi đó là bước vào vùng điều chỉnh. Đúng như vậy, Nasdaq Composite đang ở trong tình trạng này sau một đợt giảm mạnh. Từ đỉnh ngày 16 tháng 12, Nasdaq Composite đã chịu thiệt hại đáng kể, đánh dấu một trong những giai đoạn không thể tránh khỏi trong chu kỳ thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, điều thường bị bỏ qua là: lịch sử cho thấy nhà đầu tư không nên xem sự sụt giảm này là điều đáng báo động mà thay vào đó là một điểm chuyển tiếp tiềm năng.

Khi Thị Trường Vào Giai Đoạn Điều Chỉnh: Hiểu Về Mô Hình

Các đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán không phải là sự kiện ngẫu nhiên—chúng thường do sự kết hợp của nhiều yếu tố chứ không phải do một nguyên nhân duy nhất. Các mối lo ngại về kinh tế, diễn biến địa chính trị, thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư hoặc các làn sóng đầu cơ có thể góp phần kích hoạt các đợt giảm này. Điều làm cho đợt giảm của Nasdaq hiện tại đáng chú ý không chỉ vì quy mô của nó mà còn vì những gì nó báo hiệu về động thái của thị trường.

Điều quan trọng cần hiểu là các đợt điều chỉnh, dù gây khó chịu cho các nhà đầu tư, vẫn là một đặc điểm tự nhiên và lặp đi lặp lại của hoạt động thị trường cổ phiếu. Chúng không phải là những sai lệch bất thường mà là các cơ chế tích hợp giúp thị trường điều chỉnh kỳ vọng định giá và loại bỏ các quá mức.

Thành Tích Lịch Sử của Nasdaq: Các Giai Đoạn Suy Giảm Trước Đó Tạo Ra Lợi Nhuận Đáng Kể

Có lẽ bằng chứng thuyết phục nhất cho thấy vùng điều chỉnh không nhất thiết mang lại thảm họa là việc xem xét những gì đã xảy ra sau khi các đợt này kết thúc. Trong hai thập kỷ qua, Nasdaq Composite đã trải qua nhiều đợt giảm mạnh—một số trong đó đã phát triển thành các thị trường gấu nghiêm trọng hơn. Mô hình nổi bật như sau:

Các Đợt Điều Chỉnh Lịch Sử của Nasdaq và Hồi Phục Sau Đó:

Dữ liệu tổng hợp từ YCharts; phần trăm làm tròn đến số nguyên gần nhất

Các con số phần trăm này ít quan trọng hơn câu chuyện tổng thể: bất kể mức độ hay thời gian của các đợt giảm ngắn hạn của Nasdaq, khả năng tạo ra của cải dài hạn của chỉ số vẫn rất ấn tượng. Dù hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, nhưng mô hình phục hồi liên tục và tăng giá sau đó cung cấp lý do chính đáng để các nhà đầu tư tự tin có mức độ thận trọng hợp lý thay vì hoảng loạn.

Lập Trường Đầu Tư Thông Minh Trong Thời Kỳ Thị Trường Yếu Điểm

Nhiều nhà đầu tư gặp khó khăn về tâm lý khi phải phân bổ vốn khi giá đã giảm. Ngược lại, sự yếu đi của thị trường tạo ra các thời điểm mua vào với giá thấp hơn, qua đó có thể làm tăng lợi nhuận dài hạn một cách đáng kể. Khung chiến lược gọi là trung bình giá dollar (dollar-cost averaging) giải quyết trực tiếp thách thức tâm lý và chiến thuật này.

Trung bình giá dollar hoạt động dựa trên nguyên tắc đơn giản: cam kết theo một lịch trình đầu tư đã định sẵn và thực hiện đều đặn, bất kể điều kiện thị trường hiện tại ra sao. Dù định giá có bị kéo dài, giảm sút hay ở mức trung bình, nhà đầu tư kỷ luật vẫn duy trì các khoản đóng góp đều đặn của mình. Phương pháp này làm được điều gì đó mạnh mẽ—nó loại bỏ việc phải dự đoán chính xác thời điểm thị trường đạt đỉnh hoặc đáy. Đôi khi, các khoản đóng góp đến đúng thời điểm khi tài sản đang bị định giá quá cao; đôi khi lại mua khi cơ hội thực sự hấp dẫn. Trong dài hạn, cách tiếp cận có hệ thống này thường giúp cân bằng các dao động tất yếu của thị trường cổ phiếu.

Xây Dựng Tiếp Cận Nasdaq: Khung ETF

Đối với nhà đầu tư muốn tiếp xúc trực tiếp với hiệu suất của Nasdaq Composite, các quỹ ETF cung cấp một con đường hiệu quả. Fidelity Nasdaq Composite Index ETF (ONEQ) là một lựa chọn thực tế, nắm giữ hơn 870 chứng khoán riêng lẻ gần như phản ánh toàn bộ chỉ số Nasdaq Composite.

Các vị trí lớn nhất của quỹ thể hiện sự tiếp xúc với các tên tuổi hàng đầu trong hệ sinh thái công nghệ:

Nguồn: Fidelity; tỷ lệ phần trăm cập nhật cuối tháng 2

Trong khi quỹ này tập trung vào lĩnh vực công nghệ—chiếm gần một nửa tổng danh mục—nó cung cấp khả năng tiếp cận chi phí hợp lý tới hàng trăm công ty niêm yết trên Nasdaq. Kể từ khi thành lập vào tháng 9 năm 2003, ONEQ đã thể hiện khả năng vượt trội liên tục so với chuẩn S&P 500, ngay cả trong các giai đoạn điều chỉnh ảnh hưởng chung đến thị trường.

Lợi Thế Chiến Lược của Việc Tích Lũy Có Kỷ Luật

Quá trình phát triển của ONEQ từ năm 2003 minh chứng rằng sự nhất quán quan trọng hơn việc dự đoán chính xác thời điểm. Quỹ đã trải qua các giai đoạn tăng trưởng vượt bậc, các đợt giảm sâu và các giai đoạn đi ngang tích lũy. Tuy nhiên, quỹ đã mang lại lợi nhuận dài hạn cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, những người duy trì vị thế và tiếp tục tích lũy qua các môi trường thị trường khác nhau.

Khung chiến lược này cho thấy rằng việc xem vùng điều chỉnh hiện tại như một cơ hội mua vào—thay vì tín hiệu để rút lui—phù hợp với những gì bằng chứng lịch sử đã chứng minh. Mỗi đợt giảm của thị trường là thời điểm giá cổ phiếu phản ánh tâm lý bi quan tạm thời chứ không phải là sự suy giảm giá trị cơ bản. Nhận thức rõ sự khác biệt này giúp các nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội hơn là phản ứng theo cảm xúc.

Nhận Thức Cơ Hội Hiếm Có Trong Các Sự Rối Loạn Thị Trường

Các đợt điều chỉnh thị trường đôi khi tạo ra điều kiện tiên quyết cho lợi nhuận vượt trội trong tương lai. Các nhóm đầu tư chuyên nghiệp thường xác định các công ty có tiềm năng có thể tạo ra hiệu ứng catalyze để sinh lợi lớn. Khi các niềm tin này phù hợp với các mức định giá tạm thời bị giảm sút—chính xác là điều xảy ra trong vùng điều chỉnh—kết hợp này có thể tạo ra sự giàu có đáng kể.

Các ví dụ lịch sử minh họa rõ ràng nguyên lý này. Các công ty được xác định để tích lũy mạnh mẽ trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường trước đó đã mang lại lợi nhuận phi thường cho các cổ đông kiên nhẫn. Mặc dù kết quả trong tương lai không thể đảm bảo sẽ giống như quá khứ, khung lý thuyết vẫn đúng: các thời kỳ yếu kém của thị trường tạo ra các điểm giao nhau nơi cơ hội gặp lợi thế định giá.

Với quan điểm lịch sử, đợt điều chỉnh Nasdaq hiện tại không phải là thảm họa cần phòng thủ mà là một hiện tượng chu kỳ đã nhiều lần dẫn đến các đợt phục hồi lớn. Các nhà đầu tư có chiến lược kỷ luật và tầm nhìn dài hạn thường nhận thấy rằng các giai đoạn này cuối cùng lại trở thành những thời điểm quan trọng nhất để tích lũy của cải.