Dự báo về Cơ sở hạ tầng AI của Cathie Wood báo hiệu ba cơ hội cổ phiếu hấp dẫn vào năm 2026

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đang định hình lại cách dòng vốn chảy qua các lĩnh vực công nghệ. Cathie Wood và nhóm nghiên cứu của Ark Invest đã hướng tầm phân tích của họ về một phân khúc quan trọng nhưng thường bị bỏ qua: lớp hạ tầng. Dự báo của họ rằng chi tiêu cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ tăng từ khoảng 500 tỷ USD năm ngoái lên 1,4 nghìn tỷ USD vào năm 2030 thể hiện một quỹ đạo tăng trưởng hàng năm vượt quá 20% — tốc độ phản ánh các đánh giá từ các tổ chức tài chính lớn như JPMorgan. Sự mở rộng này tạo ra một bối cảnh đầu tư đặc biệt, trong đó có ba công ty cụ thể có khả năng thu về giá trị đáng kể từ sự chuyển đổi cấu trúc của ngành.

Bối cảnh thị trường: Tại sao hạ tầng lại trở thành trung tâm

Nhu cầu tính toán của các hệ thống trí tuệ nhân tạo đã vượt quá khả năng của hạ tầng hiện có để hỗ trợ chúng. Trong khi các nhà sản xuất chip như Nvidia đã mang lại lợi nhuận phi thường cho các nhà đầu tư sớm, làn sóng tạo ra của cải dựa trên AI tiếp theo dường như sẽ chảy về các công ty xây dựng và duy trì các hệ thống vật lý chứa các tính toán này. Phân tích của Cathie Wood cho thấy rằng yêu cầu mở rộng sẽ tiếp tục tăng tốc đến hết thập kỷ này, chuyển trọng tâm từ các nhà sản xuất phần cứng sang các chuyên gia hạ tầng đối mặt với những thách thức kỹ thuật thực sự mà các giải pháp của họ phải giải quyết.

Chủ đề đầu tư này dựa trên các giới hạn thực tế. Các thiết kế trung tâm dữ liệu hiện tại không được tối ưu để xử lý mật độ nhiệt do các tải công việc AI tạo ra. Khi các bộ xử lý trở nên mạnh mẽ hơn và cấu hình dày đặc hơn, quản lý nhiệt đã chuyển từ một vấn đề bảo trì thông thường thành một vấn đề kỹ thuật mang tính chiến lược. Các nghiên cứu thị trường từ Global Market Insights và Precedence Research cho thấy riêng lĩnh vực làm mát trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ mở rộng với tốc độ hơn 10% mỗi năm đến năm 2034 — một tỷ lệ tăng trưởng hợp chất nhấn mạnh tính cấp bách của quá trình chuyển đổi này.

Giải quyết các nút thắt hạ tầng trong tương lai: Giải pháp làm mát của Vertiv

Vertiv (NYSE: VRT) là một trong những công ty thể hiện rõ nhất xu hướng xây dựng hạ tầng này. Công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực kỹ thuật, nhưng đơn vị kinh doanh chủ lực tập trung vào quản lý nhiệt — đặc biệt là các kiến trúc làm mát bằng chất lỏng đại diện cho giới hạn mới trong giảm nhiệt trung tâm dữ liệu.

Các phương pháp làm mát truyền thống dựa vào lưu thông không khí và hệ thống HVAC truyền thống, nhưng các trung tâm dữ liệu AI hiện đại tạo ra lượng nhiệt mà các phương pháp này không thể xử lý hiệu quả. Vertiv đã phản ứng bằng cách phát triển các hệ thống làm mát bằng chất lỏng trực tiếp tới chip phức tạp, kết hợp với các thành phần làm mát bằng không khí để tối đa hóa linh hoạt vận hành. Sản phẩm MegaMod HDX mới ra của công ty là ví dụ điển hình cho phương pháp kỹ thuật này, cho phép các nhà vận hành trung tâm dữ liệu tùy chỉnh cấu hình làm mát dựa trên hồ sơ tải công việc cụ thể.

Ngoài các giải pháp nhiệt, Vertiv còn giữ vị trí đáng kể trong hạ tầng quản lý nguồn điện. Doanh nghiệp cung cấp hệ thống lưu trữ pin, thiết bị phân phối điện và các giải pháp dự phòng nguồn, dự kiến thị trường sẽ mở rộng từ dưới 9 tỷ USD mỗi năm hiện nay lên hơn 16 tỷ USD vào năm 2035. Trong chín tháng đầu năm 2025, doanh thu của Vertiv tăng gần 30% so với cùng kỳ năm trước, với các chỉ số lợi nhuận tăng gấp đôi trong cùng khoảng thời gian — phản ánh xu hướng tăng trưởng nhanh của nhu cầu mà nhóm của Cathie Wood đã xác định.

Thu nhập và ổn định: Ưu điểm đầu tư kép của Digital Realty Trust

Digital Realty Trust (NYSE: DLR) nằm trong một phân khúc hoàn toàn khác trong hệ sinh thái hạ tầng AI. Thay vì hoạt động như một nhà sản xuất hoặc nhà cung cấp dịch vụ, công ty hoạt động như một quỹ đầu tư bất động sản — giữ quyền sở hữu các trung tâm dữ liệu vật lý và cho thuê dung lượng cho các nhà vận hành toàn cầu.

Sự khác biệt về cấu trúc này mang lại những ý nghĩa quan trọng. Digital Realty Trust duy trì và vận hành hơn 300 cơ sở khác nhau phân bổ trên hơn 50 đô thị, tạo ra dòng doanh thu định kỳ từ hơn 250 tổ chức Fortune 500. Trong giai đoạn ba tháng kết thúc vào tháng 9 năm 2025, công ty ghi nhận khoảng 1,6 tỷ USD doanh thu quý, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước và duy trì chuỗi tăng trưởng doanh thu hàng năm kéo dài hai thập kỷ.

Đề xuất đầu tư không chỉ dựa trên các chỉ số tăng trưởng. Tư cách của Digital Realty Trust là một REIT bắt buộc phải phân phối thu nhập chịu thuế cho cổ đông — tạo ra một thành phần thu nhập đáng kể, điều hiếm thấy trong các khoản đầu tư hạ tầng công nghệ. Tỷ suất cổ tức dự kiến hiện tại gần 3,1%, mang lại lợi nhuận tiền mặt ngay lập tức trong khi vẫn giữ khả năng tiếp xúc với xu hướng mở rộng hạ tầng dài hạn mà Cathie Wood và các nhà chiến lược tổ chức khác đã nhấn mạnh. Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia tăng trưởng đồng thời có thu nhập định kỳ từ cùng một khoản đầu tư, Digital Realty Trust là một sự kết hợp đặc biệt.

Tiềm năng tăng trưởng cao kèm biến động: Nebius và các cơ hội mới nổi

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) mang đến mức độ tiếp xúc rõ nét nhất với tăng trưởng hạ tầng AI trong số ba ứng viên, nhưng sự trực tiếp này đi kèm với độ biến động đáng kể và rủi ro thực thi. Công ty vận hành các trung tâm dữ liệu được xây dựng riêng cho các tải công việc AI, định vị nó như một đối thủ chuyên biệt hơn so với các đối thủ lớn hơn, đa dạng hơn.

Triển vọng tài chính của Nebius nhấn mạnh cả cơ hội tăng trưởng lẫn các thách thức liên quan. Trong quý 3 năm 2025, doanh thu tăng 355% so với cùng kỳ, đạt 146 triệu USD — tốc độ này xác nhận nhu cầu thị trường. Tuy nhiên, lợi nhuận của công ty đã xấu đi chứ không cải thiện. Lỗ ròng mở rộng từ khoảng 44 triệu USD trong quý 3 năm 2024 lên gần 120 triệu USD trong ba tháng kết thúc tháng 9 năm 2025, cho thấy công ty vẫn trong giai đoạn đầu tư chứ chưa hướng tới lợi nhuận.

Tuy nhiên, điểm yếu này mang ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh. Tháng 9 năm 2025, Nebius đã ký hợp đồng trị giá nhiều tỷ USD, nhiều năm với Microsoft để cung cấp dịch vụ hạ tầng AI từ cơ sở tại New Jersey. Việc Microsoft — có nguồn lực để xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu riêng hoặc đàm phán với bất kỳ đối thủ nào — chọn Nebius gửi đi tín hiệu mạnh mẽ về năng lực kỹ thuật và khả năng cạnh tranh của công ty. Thông báo hợp đồng ban đầu đã thúc đẩy sự hứng khởi của cổ đông, mặc dù gần đây cổ phiếu đã giảm giá, tạo ra một điểm vào hấp dẫn theo các nhà phân tích. Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là 158,50 USD, dự kiến tăng khoảng 70% so với mức hiện tại, nhưng các nhà đầu tư tiềm năng cần thừa nhận rằng Nebius có khả năng biến động giá cao hơn cả Vertiv lẫn Digital Realty Trust.

Đánh giá phân bổ hạ tầng của bạn

Mỗi ứng viên tiếp cận cơ hội hạ tầng AI qua các con đường khác nhau. Vertiv cung cấp khả năng thực thi vận hành và lợi nhuận rõ ràng qua các số liệu tài chính hiện tại. Digital Realty Trust mang lại sự kết hợp giữa tăng trưởng và thu nhập cổ tức. Nebius thể hiện hồ sơ rủi ro cao nhất, tiềm năng lợi nhuận cao nhất, được hỗ trợ bởi sự xác nhận của các tổ chức lớn qua cam kết hợp tác với Microsoft.

Khung đầu tư rộng hơn mà Cathie Wood và các chiến lược gia tổ chức đã đề xuất cho thấy rằng để tận dụng cơ hội mở rộng hạ tầng này, cần chuyển dòng vốn từ các khoản đầu tư bán dẫn cuối chu kỳ sang các công ty xây dựng và duy trì nền tảng tính toán sẽ phục vụ hệ thống AI trong suốt thập kỷ này. Các phương tiện cụ thể bạn chọn nên phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro, yêu cầu về thu nhập và thời gian triển khai danh mục của bạn.