Giao dịch Giao ngay vs Giao dịch Hợp đồng Tương lai: Phương pháp Giao dịch Crypto nào phù hợp với bạn?

Nếu bạn mới bắt đầu giao dịch tiền điện tử, có thể bạn đã gặp phải ba phương pháp chính để di chuyển tài sản vào và ra khỏi thị trường. Hiểu rõ sự khác biệt giữa giao dịch giao ngay, mua bán ký quỹ và hợp đồng tương lai là điều cực kỳ quan trọng trước khi bỏ vốn vào. Các phương thức giao dịch này hoạt động dựa trên các nguyên tắc cơ bản khác nhau, mỗi phương pháp mang theo các rủi ro và cơ hội lợi nhuận riêng biệt. Hãy cùng tìm hiểu cách chúng so sánh và phương pháp nào phù hợp với mục tiêu giao dịch của bạn.

Hiểu rõ các cơ chế giao dịch cốt lõi

Thị trường crypto cung cấp ba con đường riêng biệt cho các nhà giao dịch, mỗi con đường có cơ chế và ý nghĩa riêng. Khi bạn thực hiện giao dịch giao ngay, bạn đang thực hiện hình thức trao đổi đơn giản nhất: mua Bitcoin hoặc Ethereum với giá chào bán hiện tại và nhận quyền sở hữu ngay lập tức. Hãy nghĩ như bạn vào một cửa hàng và mua một sản phẩm—giao dịch diễn ra ngay lập tức, và bạn mang về thứ mình đã mua.

Giao dịch ký quỹ giao ngay phức tạp hơn khi cho phép bạn vay vốn từ sàn giao dịch để tăng cường khả năng mua hoặc bán của mình. Nếu bạn có 10 USDT nhưng muốn mua tài sản trị giá 100 USDT, nền tảng sẽ cho bạn vay phần còn lại là 90 USDT. Tuy nhiên, điều này đi kèm với một cái giá: bạn phải đặt cọc các tài sản khác làm tài sản thế chấp, và nếu điều kiện thị trường đi ngược lại vị thế của bạn, sàn có thể tự động thanh lý các khoản holdings của bạn để thu hồi khoản vay.

Thị trường hợp đồng tương lai hoạt động dựa trên nền tảng hoàn toàn khác. Thay vì sở hữu tiền điện tử cơ sở, bạn ký các thỏa thuận mua hoặc bán với mức giá đã định trước vào một ngày trong tương lai. Đặc biệt, bạn không cần phải thực sự sở hữu tài sản. Thay vào đó, lợi nhuận hoặc lỗ của bạn được tính dựa trên chênh lệch giữa giá vào và giá ra khỏi vị thế. Có hai dạng hợp đồng: hợp đồng tương lai tiêu chuẩn với ngày hết hạn xác định (hàng ngày đến hàng quý), và hợp đồng vĩnh viễn có thể duy trì mở vô thời hạn miễn là bạn duy trì đủ tài sản thế chấp.

Yếu tố đòn bẩy: Rủi ro và lợi nhuận

Một trong những điểm khác biệt lớn nhất giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai là đòn bẩy—khả năng kiểm soát các vị thế lớn hơn với số vốn ít hơn. Giao dịch giao ngay không có đòn bẩy; bạn cần 100 USDT để mua tài sản trị giá 100 USDT. Giao dịch ký quỹ cho phép đòn bẩy lên tới 10 lần, nghĩa là 10 USDT của bạn có thể kiểm soát tới 100 USDT về khả năng mua. Thị trường hợp đồng tương lai còn mở rộng hơn nữa, cung cấp đòn bẩy từ 25x đến 125x tùy theo cặp giao dịch.

Lợi thế của đòn bẩy rõ ràng: lợi nhuận tăng lên khi đúng dự đoán. Nguy cơ cũng rõ ràng: thua lỗ lớn hơn khi dự đoán sai. Mỗi nền tảng đều duy trì một “ngưỡng ký quỹ duy trì”—mức tối thiểu mà nếu vượt qua, vị thế của bạn sẽ tự động bị thanh lý. Điều này có nghĩa là với các vị thế đòn bẩy cao, một biến động giá nhỏ có thể xóa sạch toàn bộ vị thế và số dư tài khoản của bạn.

Quyền sở hữu, nghĩa vụ và ngày hết hạn

Khi bạn giao dịch giao ngay, bạn sở hữu tài sản. Bạn có thể lưu trữ trong ví cá nhân, chuyển đi hoặc giữ lâu dài mà không lo về ngày hết hạn. Không có thanh toán hàng ngày, phí tài trợ hay ngày đóng cửa bắt buộc.

Giao dịch ký quỹ cho phép bạn kiểm soát tài sản mà không sở hữu hoàn toàn—tài sản thế chấp thuộc về bạn, nhưng phần vay vẫn là trách nhiệm của nền tảng. Nghĩa vụ của bạn kéo dài cho đến khi bạn trả hết khoản vay cộng với lãi.

Hợp đồng tương lai mang đến một khung thời gian hoàn toàn khác. Các hợp đồng có ngày hết hạn cụ thể phải được thanh toán trước ngày đáo hạn; bạn phải đóng hoặc chuyển đổi vị thế của mình. Hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn, nhưng chúng tính phí “tài trợ”—các khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch mua và bán để giữ giá hợp đồng phù hợp với giá giao ngay. Các khoản phí này liên tục chảy trong khi vị thế của bạn còn mở.

Chi phí vận hành và phí

Mỗi phương pháp có các cấu trúc phí khác nhau. Giao dịch giao ngay chỉ gồm phí giao dịch cơ bản khi mua hoặc bán. Giao dịch ký quỹ cộng thêm phí lãi vay trên số tiền vay (tính theo giờ) cùng các phí xử lý nếu tự động hoàn trả. Giao dịch hợp đồng tương lai gồm phí giao dịch và phí thanh toán, trong khi hợp đồng vĩnh viễn còn tính phí tài trợ ngoài chi phí giao dịch. Theo thời gian, các khoản phí tích tụ này có thể làm giảm đáng kể lợi nhuận, đặc biệt là các vị thế đòn bẩy dài hạn.

Ứng dụng thực tế: Khi nào nên dùng phương pháp nào

Giao dịch giao ngay phù hợp với nhà đầu tư muốn tích lũy tiền điện tử để giữ lâu dài. Phương pháp này lý tưởng cho những người xây dựng vị thế dần dần hoặc mua một lần mà không có ý định đầu cơ.

Giao dịch ký quỹ giao ngay hấp dẫn các nhà giao dịch trung cấp muốn tăng quy mô vị thế khi có niềm tin cao nhưng không đủ vốn. Thích hợp cho giao dịch ngắn hạn, nơi chi phí vay mượn có thể kiểm soát được.

Thị trường hợp đồng tương lai phù hợp với các nhà giao dịch muốn tiếp xúc với biến động giá mà không cần bỏ ra toàn bộ vốn. Chúng rất hữu ích để phòng ngừa rủi ro—bảo vệ khỏi các biến động giá bất lợi trong danh mục đầu tư cơ sở. Đặc biệt, hợp đồng vĩnh viễn thu hút các nhà giao dịch trong ngày và những người dự đoán biến động ngắn hạn.

Rủi ro thanh lý: Mối đe dọa tiềm ẩn

Đây là điểm khác biệt rõ ràng nhất. Giao dịch giao ngay không có rủi ro thanh lý; bạn chỉ mất số vốn đã bỏ ra. Giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai đều có nguy cơ bị thanh lý. Khi giá trị tài khoản của bạn giảm xuống dưới ngưỡng ký quỹ duy trì (khi tỷ lệ ký quỹ của bạn đạt 100%), hệ thống tự động đóng các vị thế để bảo vệ nền tảng và ngăn chặn thiệt hại lan rộng. Trong trường hợp thanh lý một phần, bạn mất một phần vốn đã đầu tư; trong thanh lý toàn bộ, bạn mất tất cả những gì đã bỏ ra.

Lựa chọn của bạn: Giao dịch giao ngay hay hợp đồng tương lai

Việc chọn giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai phụ thuộc vào mục tiêu, khả năng vốn, mức độ chấp nhận rủi ro và khung thời gian giao dịch của bạn. Giao dịch giao ngay mang lại sự an toàn và đơn giản—bạn sở hữu thứ bạn mua và không phải lo về ngày hết hạn. Hợp đồng tương lai cung cấp đòn bẩy và tính linh hoạt để đầu cơ, nhưng đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận. Giao dịch ký quỹ nằm ở trung gian, kết hợp các rủi ro của cả hai phương pháp.

Trước khi bỏ vốn lớn, hãy thực hành với số nhỏ để hiểu cách đòn bẩy hoạt động và cách các vị thế có thể nhanh chóng suy giảm. Hầu hết các nhà giao dịch thành công đều dùng giao dịch giao ngay cho các khoản nắm giữ chính và dự trữ hợp đồng tương lai hoặc ký quỹ cho các vị thế nhỏ mang tính đầu cơ, nơi họ có thể chấp nhận mất phần vốn đã phân bổ. Hiểu rõ các điểm khác biệt này không chỉ mang tính lý thuyết—mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và khả năng tồn tại của bạn trên thị trường crypto.