Đề xuất ngân hàng crypto của Cục Dự trữ Liên bang nhằm tháo dỡ các rào cản hạn chế ngân hàng

Trong một động thái được theo dõi chặt chẽ bởi thị trường tài sản kỹ thuật số, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố đề xuất về ngân hàng tiền điện tử có thể định hình lại cách các nhà cho vay làm việc với ngành công nghiệp này.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang nhắm vào việc chấm dứt các hoạt động loại bỏ ngân hàng

Cục Dự trữ Liên bang đã mở ra một giai đoạn góp ý công khai kéo dài 60 ngày về một quy định mới nhằm ngăn chặn các ngân hàng viện dẫn “rủi ro uy tín” như lý do từ chối dịch vụ đối với các công ty tiền điện tử. Bước đi này, được công bố vào đầu năm 2025, nhằm mở rộng quyền tiếp cận ngân hàng cho các công ty tiền điện tử đã lâu gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các đối tác tài chính ổn định.

Đề xuất này nhằm loại bỏ một trong những rào cản lớn nhất giữa các công ty tiền điện tử và ngân hàng truyền thống. Trong nhiều năm, một số tổ chức đã đóng tài khoản hoặc từ chối mở tài khoản do lo ngại về hình ảnh, ngay cả khi rủi ro tài chính là hạn chế hoặc đã được hiểu rõ. Tuy nhiên, theo dự thảo quy định, các ngân hàng sẽ cần phải đưa ra lý do quyết định dựa trên các chỉ số rủi ro tài chính rõ ràng, có thể đo lường được.

Ngân hàng trung ương nhấn mạnh trong tuyên bố của mình rằng việc giám sát không nên bị chi phối bởi những lo ngại mơ hồ về nhận thức công chúng. Thay vào đó, họ nhấn mạnh rằng các ngân hàng phải dựa vào quản lý rủi ro hợp lý, yêu cầu vốn và đánh giá tuân thủ. Hơn nữa, biện pháp này nhằm đảm bảo các công ty tài sản kỹ thuật số hợp pháp nhận được quyền tiếp cận dịch vụ công bằng như các ngành nghề hợp pháp khác.

Phản hồi công khai và kết thúc “Chiến dịch Chokepoint 2.0”

Trong thông báo chính thức, Cục Dự trữ Liên bang xác nhận rằng họ đang mời ý kiến từ các ngân hàng, các bên tham gia thị trường, các nhà hoạch định chính sách và công chúng trước khi hoàn thiện quy định. Mục tiêu là làm rõ rằng hướng dẫn giám sát không thể được sử dụng một cách không chính thức để ngăn cản các mối quan hệ với các ngành hợp pháp nhưng nhạy cảm về chính trị.

Động thái này được nhìn nhận rộng rãi trong ngành như một nỗ lực chấm dứt những gì nhiều người gọi là Chiến dịch Chokepoint 2.0, một mô hình mà các nhà quản lý ngầm ép buộc các ngân hàng cắt đứt quan hệ với các công ty tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, khung quy định mới vẫn yêu cầu giám sát chặt chẽ về rửa tiền, phòng chống gian lận và bảo vệ người tiêu dùng.

Fed đã báo hiệu sự thay đổi vào năm ngoái. Các nhà giám sát được hướng dẫn không thúc ép các ngân hàng đóng tài khoản chỉ dựa trên các lo ngại về uy tín. Thay vào đó, các ngân hàng được yêu cầu đánh giá khách hàng qua phân tích tín dụng truyền thống, tác động thanh khoản và các chỉ số tuân thủ. Hướng dẫn này đã đặt nền móng cho quá trình xây dựng quy định hiện tại.

Phản ứng chính trị và ngành công nghiệp đối với đề xuất

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, một tiếng nói nổi bật về chính sách tài sản kỹ thuật số, hoan nghênh sự thay đổi chính sách và mô tả đó là điều đã quá lâu chờ đợi. Bà lập luận rằng các nhà quản lý không nên hạn chế không công bằng các công ty tài sản kỹ thuật số tiếp cận dịch vụ ngân hàng, miễn là họ tuân thủ các luật lệ và kiểm soát rủi ro hiện hành.

Nhận xét của bà nhấn mạnh sự công nhận ngày càng tăng của hai đảng rằng rõ ràng trong quy định ngân hàng và tiền điện tử là điều cần thiết cho đổi mới sáng tạo và bảo vệ nhà đầu tư. Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách có thể sẽ thúc đẩy các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn, nhằm đảm bảo rằng bất kỳ sự mở rộng quan hệ ngân hàng nào cũng không làm yếu đi các chế độ chống rửa tiền.

Các nhà vận động ngành cho rằng việc chính thức hóa các nguyên tắc này có thể giảm bớt sự không chắc chắn đã khiến nhiều ngân hàng khu vực và cộng đồng do dự hợp tác với các công ty tài sản kỹ thuật số. Hơn nữa, một quy định rõ ràng có thể giúp cân bằng sân chơi giữa các tổ chức toàn cầu lớn và các ngân hàng nhỏ hơn, vốn còn do dự tham gia vào ngành.

Tại sao Fed lại thay đổi lập trường hiện nay

Chuyển biến chính sách của Fed diễn ra khi tiền điện tử ngày càng gắn bó chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính toàn cầu. Ở Mỹ, việc chấp thuận các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã cho phép các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock, Fidelity và Franklin Templeton tiếp cận hợp pháp với tài sản kỹ thuật số.

Các công ty này phụ thuộc nhiều vào hạ tầng ngân hàng đáng tin cậy để lưu ký, thanh toán và vận hành quỹ. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về rủi ro uy tín đã khiến một số ngân hàng e dè trong việc phục vụ hệ sinh thái rộng lớn hỗ trợ các sản phẩm ETF, sàn giao dịch và các nhà lưu ký.

Bằng cách loại bỏ yếu tố rủi ro uy tín khỏi giám sát, Fed hướng tới cung cấp các giới hạn rõ ràng hơn. Các ngân hàng đáp ứng tiêu chuẩn quy định sẽ có thêm tự tin trong việc thiết lập hoặc duy trì mối quan hệ với khách hàng tài sản kỹ thuật số. Hơn nữa, sự rõ ràng này có thể thúc đẩy sự phát triển của việc chấp nhận tiền điện tử trong các tổ chức lớn khi các đối thủ truyền thống khám phá token hóa và tài chính trên chuỗi.

Ảnh hưởng đối với các công ty tiền điện tử và ngân hàng

Đối với nhiều doanh nghiệp tiền điện tử, duy trì tài khoản ngân hàng ổn định là một thách thức vận hành kéo dài. Một số báo cáo bị đóng tài khoản đột ngột hoặc bị từ chối mở tài khoản vào phút chót mặc dù đã có khung tuân thủ vững chắc. Trong nhiều trường hợp, các tổ chức này viện dẫn các thay đổi về khẩu vị rủi ro chung thay vì vi phạm cụ thể.

Song song đó, ngày càng nhiều ngân hàng toàn cầu đã chuyển hướng tích cực, xây dựng năng lực về tài sản kỹ thuật số. BNY Mellon hiện cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử cho khách hàng tổ chức, trong khi Standard Chartered đã ra mắt dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số qua nền tảng Zodia Custody. Những sáng kiến này cho thấy một cược chiến lược rằng tài sản token hóa và hạ tầng dựa trên blockchain sẽ là đặc điểm lâu dài của tài chính.

Tại Mỹ, JPMorgan và Goldman Sachs đã mở rộng các dịch vụ liên quan đến blockchain và tiền điện tử, bao gồm mạng lưới thanh toán và các sản phẩm cấu trúc. Thêm vào đó, các ngân hàng như HSBC và Citi đang phát triển hạ tầng tài sản kỹ thuật số, càng làm mờ ranh giới giữa thị trường truyền thống và hoạt động trên chuỗi.

Các kết quả tiềm năng của quy định mới

Nếu quy định đề xuất được phê duyệt sau giai đoạn góp ý 60 ngày, các công ty tiền điện tử có thể dễ dàng hơn trong việc mở và duy trì tài khoản ngân hàng phù hợp. Các tiêu chuẩn rõ ràng hơn cũng có thể giảm bớt sự không chắc chắn pháp lý và quy định đã khiến nhiều ngân hàng do dự tham gia vào lĩnh vực này.

Những người ủng hộ cho rằng việc tiếp cận ngân hàng dự đoán được sẽ cải thiện hoạt động kinh doanh, quản lý lương, các kênh fiat và chức năng ngân quỹ cho các công ty tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, họ cũng mong đợi các nhà giám sát sẽ tiếp tục thực thi nghiêm ngặt các quy tắc về trừng phạt, kiểm tra khách hàng và chống rửa tiền.

Đối với các ngân hàng, quy định này có thể mở ra cơ hội phí và tiền gửi mới, đồng thời yêu cầu các mô hình rủi ro tinh vi hơn phù hợp với tài sản kỹ thuật số. Hơn nữa, sự thay đổi này có thể thúc đẩy phát triển các giải pháp ngân hàng tiền điện tử tích hợp dữ liệu trên chuỗi với hệ thống rủi ro và tuân thủ truyền thống.

Điều này có ý nghĩa gì cho tương lai của ngân hàng tiền điện tử

Cuộc tranh luận về ngân hàng tiền điện tử thường xoay quanh việc liệu các công ty tài sản kỹ thuật số có nên được đối xử khác biệt so với các ngành nghề có rủi ro cao khác hay không. Đề xuất của Fed cho thấy rằng miễn là rủi ro có thể đo lường và quản lý được, việc loại trừ toàn diện dựa trên uy tín là không còn phù hợp nữa.

Theo thời gian, một cách tiếp cận giám sát chuẩn hóa hơn có thể giúp hợp lý hóa các mối quan hệ giữa các ngân hàng và các công ty tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, tác động cuối cùng sẽ phụ thuộc vào cách quy định này được thực thi, cách các nhà giám sát diễn giải và cách các ngân hàng lựa chọn tham gia vào ngành này một cách tích cực hơn.