Vụ kiện Manhattan về vụ kiện của Jane Street đưa vụ sụp đổ của Terra-Luna trở lại sự chú ý

Cuộc tranh chấp pháp lý nổi bật về vụ kiện Jane Street đang buộc các cơ quan quản lý, nhà giao dịch và nhà đầu tư phải xem xét lại một trong những vụ sụp đổ đột ngột và gây chấn động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.

Quản trị viên Terraform Labs nhắm vào Jane Street tại Manhattan

Quản trị viên phá sản của Terraform Labs đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Jane Street tại tòa liên bang Manhattan vào tháng 2 năm 2026. Hồ sơ cáo buộc công ty giao dịch nổi bật này đã tổ chức sự sụp đổ ngoạn mục của TerraUSD (UST) và LUNA vào tháng 5 năm 2022.

Theo đơn kiện, chuỗi sự kiện này đã xóa đi khoảng 40 tỷ USD giá trị thị trường trong vòng vài ngày. Hơn nữa, cuộc khủng hoảng Terra đã lan rộng trong ngành tài sản kỹ thuật số, làm sâu sắc thêm đà giảm của thị trường crypto kéo dài đến tận năm 2023. Jane Street đã công khai phủ nhận các cáo buộc, mô tả vụ kiện là “vô căn cứ.”

Dòng thời gian và mô hình giao dịch liên quan đến Terra-Luna

Đơn kiện trình bày một dòng thời gian chi tiết về các sự kiện tháng 5 năm 2022. Nó cáo buộc rằng Terraform đã âm thầm thực hiện rút 150 triệu UST khỏi pool Curve Finance. Hành động này, theo quản trị viên, đã giảm thanh khoản có sẵn vào thời điểm then chốt.

Chỉ vài phút sau khi rút tiền, Jane Street được cho là đã bán 85 triệu UST ra thị trường. Đơn kiện cho rằng việc bán hàng tập trung này đã gây ra sự hoảng loạn ngay lập tức trong cộng đồng nhà giao dịch và nhà đầu tư. Hơn nữa, áp lực bán này được cho là đã thúc đẩy quá trình mất ổn định của peg 1 đô la của UST.

Khi UST bắt đầu giao dịch dưới 1 đô la, thiết kế đúc và đốt LUNA theo thuật toán đã hoạt động mạnh mẽ. Cơ chế này bắt đầu phát hành lượng lớn LUNA nhằm cố gắng khôi phục peg của UST. Tuy nhiên, vụ kiện cho biết rằng vòng phản hồi này đã kích hoạt lạm phát cực kỳ nhanh và gần như không kiểm soát được trong cung LUNA.

Chỉ trong vài ngày, tác động kết hợp của việc mất peg của UST và vòng xoáy lạm phát của LUNA đã tạo ra vụ sụp đổ Terra nổi tiếng. Tuy nhiên, quản trị viên lập luận rằng đây không phải là một thất bại ngẫu nhiên của thiết kế thuật toán, mà là một mô hình hoạt động giao dịch phối hợp có chủ đích.

Kênh nội bộ bị cáo buộc và cuộc trò chuyện “Bí mật của Bryce”

Một trụ cột chính của vụ kiện xoay quanh việc cáo buộc có người trong nội bộ Jane Street. Đơn kiện chỉ ra một cựu thực tập sinh của Terraform Labs sau đó gia nhập Jane Street với vai trò nhà giao dịch. Người này bị cáo buộc đã chia sẻ thông tin nhạy cảm liên quan đến kế hoạch ổn định và quản lý thanh khoản của Terra.

Các công tố viên cho biết các cuộc trao đổi này diễn ra trong một nhóm nhắn tin riêng có tên gọi “Bí mật của Bryce”. Hơn nữa, cuộc trò chuyện này được mô tả như một kênh chính để Jane Street có được thông tin về ý định của Terraform trước sự cố tháng 5 năm 2022.

Với thông tin dự đoán đó, Jane Street được cho là đã định vị các vị thế của mình trước thị trường. Đơn kiện cho rằng công ty đã tránh được hơn 200 triệu USD thiệt hại tiềm năng trong vụ sụp đổ cuối cùng. Ngoài ra, nó còn cáo buộc rằng bàn giao dịch đã kiếm lời trong khi phần còn lại của thị trường đang chao đảo.

Ngược lại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã phải gánh chịu thiệt hại thảm khốc và hầu như không thể phục hồi. Tuy nhiên, hồ sơ không cung cấp đầy đủ về việc tái tạo dữ liệu trên chuỗi, mà tập trung vào nhật ký tin nhắn, thời điểm giao dịch và các chuyển động thanh khoản như là nền tảng của vụ kiện.

Các cáo buộc về thao túng của tổ chức và tác động rộng lớn của crypto

Vụ sụp đổ Terra không chỉ gây thiệt hại cho UST và LUNA. Thay vào đó, nó trở thành điểm nóng trong các cuộc tranh luận về thao túng tổ chức, tính toàn vẹn của thị trường crypto. Do đó, các cơ quan quản lý và nhà phân tích bắt đầu xem xét lại cách các công ty giao dịch lớn tương tác với các hệ sinh thái token dễ tổn thương.

Một số công ty lớn có liên quan đến hệ sinh thái Terra đã gặp phải áp lực thanh khoản nghiêm trọng ngay sau vụ sụp đổ tháng 5 năm 2022. Hơn nữa, căng thẳng này đã góp phần trực tiếp vào mùa đông crypto kéo dài năm 2022, khi các nhà cho vay, quỹ phòng hộ và sàn giao dịch cố gắng bù đắp thiệt hại và gỡ bỏ đòn bẩy.

Các nhà bình luận cũng đã so sánh vụ Terra với các vụ bán tháo không rõ nguyên nhân khác trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Một số nhà quan sát đặc biệt đề cập đến vụ sụp đổ ngày 10 tháng 10 như một ví dụ tương tự, đặt câu hỏi liệu các chiến thuật tương tự có được sử dụng ở nơi khác hay không. Tuy nhiên, đơn kiện hiện tại không chính thức khẳng định Jane Street đã tham gia vào sự kiện riêng biệt đó.

Phản hồi của Jane Street và tác động của vụ kiện

Công ty giao dịch đã phản ứng mạnh mẽ với các cáo buộc. Jane Street đã bác bỏ tất cả các cáo buộc trong hồ sơ của quản trị viên Terraform và khẳng định rằng hoạt động giao dịch của họ tuân thủ các luật lệ và tiêu chuẩn rủi ro nội bộ.

Tuy nhiên, vụ kiện nhanh chóng trở thành một trong những vụ kiện pháp lý được theo dõi chặt chẽ nhất từ cuộc khủng hoảng Terra năm 2022. Các chuyên gia pháp lý cho rằng, tùy thuộc vào kết quả, vụ kiện Jane Street có thể định hình cách các tòa án đánh giá hành vi của các tổ chức trong các thị trường crypto biến động trong nhiều năm tới.

Hiện tại, vụ việc vẫn đang diễn ra tại tòa liên bang Manhattan, với các bước khám xét và các đề xuất thủ tục dự kiến sẽ diễn ra trong những tháng tới. Các phiên tòa này có thể sẽ điều tra không chỉ các giao dịch liên quan đến Terra cụ thể, mà còn câu hỏi rộng hơn về mức độ ảnh hưởng của các công ty giao dịch lớn đối với các hệ sinh thái token dễ tổn thương.

Tóm lại, vụ kiện chống lại Jane Street làm sống lại các câu hỏi cơ bản về minh bạch, bất đối xứng thông tin và trách nhiệm giải trình trong lĩnh vực crypto. Khi vụ kiện tiến triển, các phát hiện của nó có thể đặt ra tiền lệ quan trọng về cách các cơ quan quản lý, tòa án và các nhà tham gia thị trường phản ứng trước các vụ sụp đổ quy mô lớn trong tài sản kỹ thuật số trong tương lai.