Vay ngân hàng giảm 39 phần trăm tại Pakistan khi các nhà đầu tư đối mặt với sự không chắc chắn

(MENAFN- IANS) New Delhi, 25 tháng 2 (IANS) Mặc dù lãi suất đã giảm, đầu tư tư nhân vào nền kinh tế Pakistan vẫn giảm mạnh do các doanh nghiệp đối mặt với môi trường kinh tế không chắc chắn vì chi phí năng lượng cao, tính không dự đoán được của quy định và thuế cao, theo một bài báo trên truyền thông Pakistan.

Dữ liệu do Ngân hàng Nhà nước Pakistan công bố cho thấy vay ngân hàng của khu vực tư nhân giảm 39% trong bảy tháng đầu tiên của năm tài chính 2026, giảm xuống còn 666 tỷ Rs từ 1.087 tỷ Rs cùng kỳ năm ngoái, mặc dù lãi suất chính sách đã giảm mạnh – từ 22% xuống còn 10,5% trong vòng một năm, bài báo trên tờ The News International cho biết.

“Nếu lãi suất là yếu tố quyết định, vay mượn phải tăng vọt. Thay vào đó, nó lại sụt giảm. Sự không phù hợp này phơi bày một điểm yếu cấu trúc sâu xa hơn. Các doanh nghiệp tránh vay mượn vì môi trường để sử dụng số tiền đó không chắc chắn, tốn kém và không dự đoán được,” bài báo nêu rõ.

Vấn đề cốt lõi là lãi suất chỉ là một trong nhiều chi phí. Ngành công nghiệp Pakistan vẫn đang vật lộn với mức phí năng lượng quá cao, nguồn cung khí đốt không ổn định, chi phí logistics tăng, tính không dự đoán được của quy định và hệ thống thuế quá tải. Khi giá điện không cạnh tranh, việc nhập khẩu nguyên liệu gặp trì hoãn và chính sách thay đổi giữa chừng, ngay cả lãi suất một chữ số cũng không thể giúp doanh nghiệp không khả thi trở nên khả thi, bài báo chỉ ra.

Việc nới lỏng tiền tệ cũng ít tác dụng khi cầu còn yếu ớt. Với sức mua bị áp lực và xuất khẩu bị hạn chế do vấn đề cạnh tranh, các doanh nghiệp ít có động lực mở rộng công suất. Vay để sản xuất nhiều hơn không có ý nghĩa nếu thị trường không thể hấp thụ sản phẩm đó một cách có lợi nhuận, bài báo nhấn mạnh.

Ngoài ra, quyết định đầu tư không chỉ dựa trên lãi suất hiện tại mà còn dựa trên kỳ vọng về tương lai. Các doanh nghiệp vẫn còn cảnh giác với các chính sách đảo ngược, các biện pháp thuế đột ngột và biến động tỷ giá. Trong môi trường như vậy, nhiều doanh nghiệp thích giảm nợ, tiết kiệm tiền mặt hoặc trì hoãn mở rộng hơn là gánh thêm nghĩa vụ mới, bất kể giấy tờ cho thấy vay mượn rẻ như thế nào, bài báo cho biết.

Chính phủ gần đây đã công bố gói cứu trợ nhằm hỗ trợ các nhà xuất khẩu và ngành công nghiệp, có thể thúc đẩy vay mượn trong những tháng tới. Tuy nhiên, các ưu đãi riêng lẻ không thể thay thế cho một chiến lược kinh tế dài hạn, toàn diện. Lịch sử của Pakistan đầy những biện pháp kích thích ngắn hạn mang lại sự cứu trợ nhất thời nhưng không tạo ra tăng trưởng bền vững, bài báo nhận định.