Tại sao việc bán ETF của Warren Buffett không làm thay đổi lập luận đầu tư cho các nhà đầu tư trung bình

Khi một trong những nhà đầu tư thành công nhất thế giới thực hiện một động thái lớn trong danh mục đầu tư, các nhà quan sát thị trường tự nhiên sẽ chú ý. Quyết định gần đây của Warren Buffett rút khỏi các vị trí của Berkshire Hathaway trong các quỹ ETF dựa trên S&P 500—cụ thể là thoái vốn khỏi Vanguard S&P 500 ETF (VOO) và SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)—đã gây ra nhiều câu hỏi trong giới đầu tư về việc liệu điều này có báo hiệu rắc rối sắp tới cho các chiến lược đầu tư dựa trên ETF hay không. Tuy nhiên, động thái này không làm mất đi lời khuyên lâu dài của Buffett rằng các nhà đầu tư trung bình nên duy trì tiếp xúc với các quỹ chỉ số toàn diện. Thực tế, vấn đề phức tạp hơn nhiều.

Hiểu rõ về động thái của Buffett: Nhà đầu tư khác, Chiến lược khác

Để đặt việc Berkshire thoái vốn trong bối cảnh phù hợp, điều quan trọng là nhận thức rằng các quyết định đầu tư không phải lúc nào cũng phù hợp với tất cả mọi người. Chính Buffett cũng đã nhất quán khẳng định rằng ETF dựa trên S&P 500 là phương pháp tối ưu cho phần lớn nhà đầu tư cá nhân, những người thiếu thời gian, nguồn lực hoặc chuyên môn để chọn lựa từng chứng khoán riêng lẻ.

Điều phù hợp với Berkshire Hathaway về cơ bản khác xa so với phù hợp với người bình thường. Tập đoàn này có lợi thế mà phần lớn nhà đầu tư không có: đội ngũ nghiên cứu chuyên sâu thực hiện đánh giá công ty kỹ lưỡng, các khung đánh giá rủi ro tinh vi, và nguồn vốn đủ lớn để tác động thị trường. Buffett chưa bao giờ định vị chiến lược đầu tư cá nhân của mình như một mẫu mực để mọi người bắt chước.

Điều quan trọng là nhận ra đây là một tình huống “nói thì dễ, làm thì khó”. Khi Buffett khuyên nhà đầu tư trung bình nên đầu tư vào ETF S&P 500, ông thừa nhận rằng để vượt thị trường một cách nhất quán đòi hỏi kỹ năng xuất sắc—và phần lớn mọi người, kể cả nhiều chuyên gia, đều thất bại trong nhiệm vụ này. Việc Berkshire thoái vốn khỏi các quỹ này có thể phản ánh quan điểm của công ty về định giá hiện tại hoặc các ưu tiên chiến lược của chính họ, chứ không phải là sự từ bỏ niềm tin vào đầu tư theo chỉ số như một công cụ xây dựng của cải cho nhà đầu tư phổ thông.

ETF S&P 500 vẫn phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn

Dù định giá của S&P 500 đã ở mức cao so với lịch sử, điều này không nên làm nản lòng các nhà đầu tư duy trì cam kết với các chiến lược dựa trên chỉ số. Chỉ số này đã thể hiện khả năng phục hồi và tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong dài hạn, ngay cả khi mua ở mức giá cao.

Hãy xem xét các lợi ích rõ ràng mà VOO mang lại: đa dạng hóa tức thì qua 500 công ty, tiếp cận ngay lập tức các tập đoàn blue-chip, mức phí hàng đầu (với tỷ lệ chi phí chỉ 0,03%), và thành tích lịch sử đã được chứng minh. Kể từ khi ra mắt vào tháng 9 năm 2010, VOO đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 12,7%. Mặc dù thành tích quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, nhưng thành tích này nhấn mạnh sức mạnh của việc đầu tư kiên nhẫn, kỷ luật.

Xu hướng dài hạn của S&P 500 luôn đi lên bất chấp các đợt biến động và điều chỉnh định kỳ. Các đợt giảm tạm thời và sự gián đoạn thị trường là đặc trưng của đầu tư cổ phiếu, không phải lý do để từ bỏ một chiến lược hợp lý. Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ, những căng thẳng ngắn hạn của thị trường chỉ là cơ hội, chứ không phải thảm họa.

Xây dựng của cải qua đầu tư ETF đều đặn và kiên trì

Thay vì cố gắng dự đoán thị trường hoặc phản ứng theo các động thái của nhà đầu tư nổi bật, cách tiếp cận hiệu quả nhất cho nhà đầu tư trung bình là thực hiện một chiến lược có kỷ luật, hệ thống. Phương pháp trung bình giá bằng đô la—đầu tư đều đặn bất kể điều kiện thị trường—mang lại lợi ích tâm lý và tài chính, giúp chống lại nguy cơ của việc dự đoán đỉnh đáy thị trường.

Bằng cách thiết lập lịch trình đầu tư cố định và tuân thủ nó trong cả thời kỳ tăng và giảm, nhà đầu tư loại bỏ quyết định cảm tính thường làm suy yếu việc tích lũy của cải lâu dài. Khi giá thị trường giảm, các khoản đóng góp đều đặn của bạn tự động mua cổ phần với giá thấp hơn. Khi giá tăng, bạn tham gia vào lợi nhuận. Nguyên tắc này giúp loại bỏ gánh nặng dự đoán đỉnh đáy thị trường.

Bản thân tác giả dự định tiếp tục tăng dần vị thế VOO của mình, tập trung vào tích lũy của cải trong nhiều thập kỷ thay vì phản ứng ngắn hạn với biến động thị trường. Tư duy này thừa nhận điều kiện thị trường hiện tại nhưng không để chúng làm tê liệt quyết định của mình. Nếu bạn có cùng một tầm nhìn thời gian—dù là 10, 20 hay hơn 30 năm đến tuổi nghỉ hưu—việc áp dụng phương pháp này đáng để cân nhắc nghiêm túc.

Tại sao Warren Buffett vẫn khuyên dùng chiến lược ETF này

Lập luận cơ bản về việc đầu tư vào ETF S&P 500 vẫn chưa yếu đi dù Berkshire gần đây điều chỉnh danh mục. Đối với phần lớn người, việc chọn cổ phiếu riêng đòi hỏi khả năng nghiên cứu và thời gian mà hầu hết mọi người không thể hoặc không nên thực hiện. Sự phức tạp của việc thực hiện thẩm định đúng đắn các công ty riêng lẻ tạo ra chi phí cơ hội và rủi ro sai sót mà đầu tư theo chỉ số giúp tránh khỏi một cách tinh tế.

Thông điệp nhất quán của Buffett qua nhiều thập kỷ nhấn mạnh một chân lý: đơn giản, nhất quán và chi phí thấp là nền tảng của đầu tư dài hạn thành công. Một ETF cung cấp tiếp xúc toàn diện với thị trường, phí thấp và bằng chứng lịch sử xác nhận phương pháp này phù hợp để xây dựng của cải. Sự biến động đi kèm với việc tham gia thị trường cổ phiếu là phần phải trả, chứ không phải lỗi của chiến lược.

Sự khác biệt giữa khả năng của Berkshire về mặt tổ chức và các giới hạn của nhà đầu tư cá nhân tạo thành khung lý luận giúp hiểu tại sao Buffett có thể đồng thời thoái vốn khỏi một số khoản đầu tư trong khi vẫn khuyên dùng quỹ chỉ số cho người khác. Các quyết định cá nhân của ông tối ưu cho hoàn cảnh cụ thể của Berkshire, trong khi hướng dẫn công khai của ông thừa nhận thực tế giới hạn của nhà đầu tư thông thường. Cả hai vị trí đều nhất quán nội bộ.