Tại sao 3 cổ phiếu AI mới nổi này xứng đáng có trong danh mục dài hạn của bạn

Cơn bùng nổ trí tuệ nhân tạo đã định hình lại cảnh quan đầu tư, nhưng không phải tất cả các công ty tập trung vào AI đều sẽ phát triển mạnh mẽ trong thập kỷ tới. Một số có thể gặp khó khăn để duy trì độc lập, trong khi những khác có thể biến mất hoàn toàn. Tuy nhiên, trong sự hỗn loạn của việc áp dụng công nghệ mới nổi, đặt ra một câu hỏi quan trọng cho các nhà đầu tư dài hạn: Những công ty nào thực sự nằm ở trung tâm của hạ tầng và ứng dụng AI?

Thay vì theo đuổi các cổ phiếu AI thuần túy dựa hoàn toàn vào công nghệ này, các nhà đầu tư thông minh nên xem xét toàn bộ chuỗi giá trị AI. Ba công ty nổi bật là những ứng viên tốt nhất cho thập kỷ tới vì chúng chiếm giữ các vị trí khác nhau—và đều cần thiết—trong cách AI được xây dựng, vận hành và cuối cùng được triển khai quy mô lớn.

Rào cản trong sản xuất chip: Tại sao TSMC vẫn là nền tảng tốt nhất cho sự phát triển của AI

Công ty Chứng khoán bán dẫn Đài Loan (NYSE: TSM) không phải là một công ty phần mềm, và không xây dựng các thuật toán AI. Tuy nhiên, nó vận hành một trong những điểm nghẽn quan trọng nhất trong toàn bộ hệ sinh thái AI: sản xuất chip tiên tiến.

Là nhà foundry bán dẫn thứ ba lớn nhất thế giới, TSMC sản xuất các bộ xử lý do các công ty không sở hữu nhà máy sản xuất riêng thiết kế. Khi nói đến các chip tiên tiến cần thiết cho các hệ thống AI hiện đại trong trung tâm dữ liệu, TSMC có lợi thế công nghệ vượt trội mà các đối thủ không thể sánh kịp.

Trong khi Intel và Samsung cũng vận hành các nhà máy có khả năng sản xuất chip trên các tiến trình mới nhất, cả hai đều gặp phải những thách thức đáng kể. Trì hoãn sản xuất, tỷ lệ thành phẩm thấp hơn và các vấn đề về độ tin cậy khiến họ kém hấp dẫn hơn TSMC đối với các công ty đang khát khao có được các chip AI tiên tiến. Sự thống trị này mang lại cho TSMC sức mạnh định giá chưa từng có—một lợi thế cạnh tranh rõ ràng thể hiện rõ trong hiệu quả tài chính của công ty.

Trong những năm gần đây, doanh thu và lợi nhuận hoạt động của TSMC đều tăng trưởng đáng kể. Nhưng điều đặc biệt gây ấn tượng là lợi nhuận đã tăng trưởng nhanh hơn nhiều, gần như hoàn toàn nhờ vào nhu cầu bùng nổ về chip AI. Trong một ngành mà năng lực sản xuất có thể trở thành giới hạn cho sự phát triển của toàn bộ lĩnh vực, TSMC kiểm soát nguồn cung. Đó là vị trí đáng để nắm giữ ít nhất trong thập kỷ tới, đặc biệt nếu việc áp dụng AI tăng tốc như dự kiến.

Thiết kế AI của ngày mai: Nvidia duy trì vị thế dẫn đầu trong cuộc đua trung tâm dữ liệu

Trong khi TSMC sản xuất các chip vật lý, Nvidia (NASDAQ: NVDA) thiết kế các bộ não đằng sau hạ tầng AI. Vị thế của công ty trong thị trường xử lý đồ họa (GPU) và tính toán song song đã biến Nvidia thành công ty đại chúng có giá trị lớn nhất thế giới, với vốn hóa thị trường gần 4,2 nghìn tỷ USD.

Nvidia không bắt đầu từ đây. Ban đầu, công ty xây dựng danh tiếng dựa trên GPU dành cho chơi game và xử lý đồ họa. Nhưng khi các nhà nghiên cứu AI phát hiện rằng các bộ xử lý song song có thể xử lý khối lượng công việc tính toán khổng lồ hiệu quả hơn nhiều so với CPU truyền thống, vị thế chiến lược của Nvidia đã thay đổi. Khi làn sóng AI tạo sinh bùng nổ, công ty đã ở vị trí hoàn hảo để nắm bắt cơ hội.

Các con số kể câu chuyện rõ ràng. Trong kết quả quý gần nhất, doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia đạt 51,2 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ, trong tổng doanh thu 57 tỷ USD. Những con số này nhấn mạnh Nvidia đã chiếm lĩnh thị trường phần cứng AI như thế nào—gần 90% dòng doanh thu của họ hiện nay đến từ hạ tầng liên quan đến AI.

Tuy nhiên, lợi thế của Nvidia vượt ra ngoài phần cứng. Công ty đã phát triển CUDA, một nền tảng tính toán song song trở thành tiêu chuẩn chung cho phát triển AI. Các nhà phát triển được đào tạo về CUDA, hiểu rõ nó và xây dựng hệ thống AI xung quanh đó. Các chương trình CUDA chỉ chạy trên phần cứng của Nvidia, điều này làm cho chi phí chuyển đổi đối với các doanh nghiệp là rất cao. Ngay cả khi các công ty như Alphabet và Amazon thiết kế chip AI riêng (với sự hỗ trợ của Broadcom), Nvidia có lợi thế ban đầu lớn đến mức có khả năng giữ thị phần đáng kể trong nhiều năm tới.

Từ công cụ năng suất đến AI: Lợi thế phân phối phần mềm của Microsoft

Microsoft (NASDAQ: MSFT) đại diện cho một cơ hội khác biệt: công ty biến khả năng AI thành các sản phẩm hàng ngày mà hàng trăm triệu người đã sử dụng.

Công ty có hai lợi thế cấu trúc chính. Thứ nhất, Microsoft Azure xếp thứ hai thế giới về hạ tầng đám mây, là lựa chọn hàng đầu của các doanh nghiệp xây dựng và triển khai các ứng dụng AI của riêng họ. Các khả năng AI mở rộng của Azure đã giúp Microsoft dần thu hẹp khoảng cách với AWS trong thị phần đám mây.

Nhưng lợi thế thú vị hơn nằm ở hệ sinh thái phần mềm hiện có của Microsoft. Microsoft 365 (Excel, Word, Teams, PowerPoint, Outlook) phục vụ hàng trăm triệu người dùng hàng ngày. LinkedIn hoạt động như mạng lưới chuyên nghiệp lớn nhất thế giới. GitHub chiếm lĩnh hợp tác phát triển. Windows vẫn là hệ điều hành hàng đầu. Những sản phẩm này tạo ra một kênh phân phối chưa từng có cho AI.

Khác với các công ty AI thuần túy phải thuyết phục khách hàng chấp nhận các giải pháp phần mềm hoàn toàn mới, Microsoft có thể tích hợp các tính năng AI vào các công cụ mà mọi người đã quen và sử dụng. Microsoft 365 Copilot chính xác là dạng giá trị gia tăng đó—các tổ chức dễ dàng chấp nhận trả thêm một khoản phí nhỏ để có các cải tiến năng suất dựa trên AI. Cách tiếp cận này tạo ra doanh thu mới ổn định trong khi yêu cầu ít nỗ lực thu hút khách hàng hơn.

Điểm tổng thể: nếu bạn lo lắng rằng sự nhiệt tình với AI có thể giảm trong thập kỷ tới, hoạt động kinh doanh của Microsoft vẫn sẽ tồn tại và phát triển mạnh mẽ. Doanh thu đa dạng của công ty từ phần mềm, điện toán đám mây, trò chơi, phần cứng và mạng lưới chuyên nghiệp mang lại sự bảo vệ thực sự khỏi rủi ro mà các cổ phiếu AI thuần túy không thể cung cấp.

Nhìn về phía trước: Tại sao ba công ty này quan trọng

Cuộc cách mạng AI đòi hỏi ba khả năng riêng biệt: sản xuất chip, thiết kế bộ xử lý và phân phối ứng dụng. TSMC, Nvidia và Microsoft mỗi công ty sở hữu một phần quan trọng của hạ tầng đó. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm các cổ phiếu AI tiềm năng có sức bền thực sự, ba công ty này đại diện cho tầng nền tảng—những công ty có vị trí trong chuỗi giá trị AI đến mức gần như chắc chắn sẽ duy trì tính liên quan bất kể cảnh quan AI phát triển như thế nào trong thập kỷ tới.