Phong Le gọi ETF Bitcoin của Morgan Stanley là một cược "Quái vật Bitcoin" với tiềm năng lên tới $160 tỷ đô la

Phong Le, Chủ tịch kiêm CEO của Strategy, công ty quản lý kho Bitcoin lớn nhất thế giới, cho biết đề xuất ETF Bitcoin của Morgan Stanley có thể mở khóa nhu cầu lên tới 160 tỷ USD trong kịch bản phân bổ danh mục đầu tư vừa phải.

“Quản lý tài sản của Morgan Stanley Wealth Management khoảng 8 nghìn tỷ USD và đề xuất phân bổ 0–4% Bitcoin,” Le viết trên X. “Phân bổ 2% sẽ tương đương 160 tỷ USD, gấp khoảng ba lần quy mô của IBIT. MSBT: Quái vật Bitcoin.”

Nói cách khác, Le đang nói rằng ngay cả một phân bổ Bitcoin vừa phải 2% trên nền tảng tài sản 8 nghìn tỷ USD của Morgan Stanley cũng có thể thúc đẩy khoảng 160 tỷ USD chảy vào Bitcoin, vượt xa quy mô của các ETF hiện có như iShares Bitcoin Trust của BlackRock.

Bình luận này xuất hiện khi Morgan Stanley tiến hành kế hoạch cho ETF Bitcoin giao ngay của riêng mình, tiết lộ chi tiết mới trong hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Quỹ này sẽ giao dịch dưới mã MSBT, một biểu tượng mà Le xem như viết tắt cho quy mô tiềm năng của nhu cầu tổ chức.

Sửa đổi hồ sơ S-1 của Morgan Stanley mô tả cấu trúc quen thuộc với lớp ETF Bitcoin giao ngay ngày càng phát triển. Quỹ dự kiến sẽ niêm yết trên NYSE Arca với đơn vị tạo lập 10.000 cổ phiếu và rổ ban đầu gồm 50.000 cổ phiếu, dự kiến huy động khoảng 1 triệu USD. Ngân hàng cũng tiết lộ đã mua hai cổ phiếu vào đầu tháng này để mục đích kiểm toán.

Các nhà cung cấp dịch vụ chính phản ánh những nhà cung cấp trong hệ sinh thái ETF. BNY Mellon sẽ đóng vai trò là người giữ tiền mặt, quản trị viên và đại lý chuyển nhượng, trong khi Coinbase dự kiến làm nhà môi giới chính và người giữ Bitcoin của quỹ.

Sản phẩm này sẽ nắm giữ BTC trực tiếp, phù hợp với cấu trúc đã định hình làn sóng ETF giao ngay được niêm yết tại Mỹ hiện nay.

Các nhà quản lý vốn đang chuyển hướng sang Bitcoin

Các điểm nhấn của Le hướng tới một câu hỏi lớn hơn nằm ngoài cơ chế của hồ sơ: lượng vốn mà các nhà quản lý tài sản có thể phân bổ nếu Bitcoin trở thành một thành phần tiêu chuẩn trong danh mục đầu tư. Quản lý tài sản của Morgan Stanley, với hàng nghìn tỷ USD tài sản của khách hàng, đã cho biết rằng việc tiếp xúc với Bitcoin có thể dao động từ 0 đến 4% tùy thuộc vào hồ sơ khách hàng.

Ngay cả một phân bổ trung bình, như Le đã đề cập, cũng sẽ tạo ra dòng chảy vượt quá quy mô của các sản phẩm chủ lực hiện tại như iShares Bitcoin Trust.

Cho đến nay, việc chấp nhận đã diễn ra theo từng giai đoạn. Kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay ra mắt vào năm 2024, danh mục này đã thu hút hơn 50 tỷ USD dòng vốn chảy vào, phần lớn nhờ các nhà đầu tư tự quản lý. Trong các kênh tư vấn, việc tiếp nhận vẫn còn không đều, bị ảnh hưởng bởi chính sách nội bộ, mô hình rủi ro và nhu cầu của khách hàng.

Morgan Stanley đã bắt đầu thực hiện bước đi trong hướng đó, cho phép khách hàng môi giới truy cập các ETF Bitcoin giao ngay và mở rộng khả năng tiếp cận theo thời gian. Hồ sơ MSBT gợi ý một sự chuyển dịch từ phân phối sang sở hữu chính sản phẩm, một bước đi có thể làm sâu sắc hơn vai trò của ngân hàng trên thị trường nếu được phê duyệt.

SEC chưa đưa ra thời gian quyết định, và việc phê duyệt chưa chắc chắn. Tuy nhiên, đơn đăng ký này đánh dấu một bước phát triển đáng chú ý: một ngân hàng lớn của Mỹ đang tìm cách phát hành ETF Bitcoin giao ngay của riêng mình trong một thị trường mà trước đây họ từng tiếp cận một cách thận trọng.