Giá Bitcoin có nguy cơ $58K sau khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ gần 5%, lạm phát do dầu mỏ thúc đẩy

Bitcoin đã bước vào tháng Ba với động lực mạnh mẽ, tăng lên mức cao $76,000 và định vị cho lần đóng cửa hàng tháng tăng giá đầu tiên trong nửa năm. Tuy nhiên, câu chuyện đó đã nhanh chóng thay đổi.

Sự lạc quan ban đầu, được thúc đẩy bởi những phát triển địa chính trị liên quan đến Mỹ, Iran và các quốc gia Vùng Vịnh, đã nhường chỗ cho sự thận trọng do yếu tố vĩ mô. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin [BTC] đang giao dịch gần $66,126, giữ các mức quan trọng nhưng cho thấy dấu hiệu dễ bị tổn thương khi tâm lý thị trường thay đổi.

Lợi suất trái phiếu tăng, siết chặt áp lực

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã nổi lên như một yếu tố trung tâm điều hướng thị trường. Thực tế, động thái giá tại thời điểm viết bài dường như cho thấy rằng lợi suất có thể đang củng cố trong một mô hình cờ tăng giá, thường là dấu hiệu của việc tăng thêm.

Một sự bứt phá xác nhận có thể đẩy lợi suất về mức 5.0% hoặc cao hơn, quay trở lại những mức cao nhất đã thấy vào năm 2023. Một động thái như vậy sẽ có khả năng tăng cường sự luân chuyển vốn ra khỏi các tài sản rủi ro.

Lợi suất cao hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của các công cụ thu nhập cố định, hút thanh khoản ra khỏi các thị trường đầu cơ. Đối với Bitcoin, động thái này về mặt lịch sử đã được chuyển thành áp lực giảm giá.

Nguồn: TradingView

Giữa tháng 10 năm 2021 và tháng 12 năm 2022, chẳng hạn, lợi suất đã tăng từ 1.45% lên 3.90%. Trong khi đó, Bitcoin giảm từ $67,000 xuống $16,256 trong cùng khoảng thời gian.

Nếu lợi suất kéo dài về phía 5%, Bitcoin có thể quay trở lại vùng cầu tiếp theo giữa $58,632 và $55,302.

Dòng chảy ETF đảo chiều khi nhà đầu tư Mỹ giảm rủi ro

Cảm xúc của các tổ chức ở Mỹ cũng bắt đầu thay đổi. Thực tế, các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay đã ghi nhận dòng ra đáng kể đầu tiên trong vòng năm tuần – Đánh dấu một sự chuyển hướng sang tư thế giảm rủi ro.

Khoảng $296 triệu đã rời khỏi các quỹ này trong tuần qua, đảo ngược một phần trong số $2.12 tỷ tích lũy trong bốn tuần trước đó. Sự chuyển hướng này gợi ý rằng những người mua gần đây có thể đang bắt đầu giảm vị thế khi các rủi ro vĩ mô gia tăng.

Nguồn: Sosovalue

Dữ liệu cuối tháng Hai phản ánh xu hướng này tốt nhất. Chỉ trong khoảng thời gian từ 26-27 tháng Hai, dòng ra đã đạt khoảng $396.7 triệu, làm nổi bật cách mà tâm lý có thể đảo ngược nhanh chóng.

Với chỉ còn vài phiên giao dịch trong tháng Ba, việc bán tháo liên tục có thể giờ đây cement (củng cố) kết thúc hàng tháng giảm giá.

Giá dầu tăng cao làm gia tăng lo ngại về lạm phát

Ở đây, bối cảnh lạm phát vẫn là một biến số quan trọng. Giá dầu thô đã tăng vọt, tạo thêm áp lực lên một môi trường vĩ mô vốn đã mong manh.

Giá dầu Brent đã tăng từ khoảng $75 vào đầu tháng lên khoảng $106, trong khi dầu WTI đang giao dịch gần $101 tại thời điểm viết bài. Động thái này ám chỉ đến những gián đoạn cung ứng và căng thẳng địa chính trị, cả hai đều có nguy cơ duy trì lạm phát ở mức cao.

Giá năng lượng cao kéo dài hạn chế khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới, giữ lợi suất ở mức cao và điều kiện tài chính chặt chẽ.

Thực tế, phân tích gần đây chỉ ra rằng lạm phát do dầu gây ra là một cản trở trực tiếp cho Bitcoin, đặc biệt trong bối cảnh các gián đoạn liên quan đến Eo biển Hormuz. Trong khi các nhà phân tích thị trường lập luận rằng Bitcoin có thể hoạt động như một hàng rào, động thái giá hiện tại cho thấy nó vẫn gắn bó chặt chẽ với điều kiện thanh khoản rộng lớn hơn.

Tóm tắt cuối cùng

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang tiếp cận một sự bứt phá, làm tăng nguy cơ tái định giá thị trường rộng hơn.
• Các nhà đầu tư Mỹ đã bắt đầu xả Bitcoin, khi lạm phát do dầu tiếp tục làm phức tạp triển vọng vĩ mô.