Nhiều người vẫn xem DEX như một công cụ ghép nối, nhưng sự thay đổi thực sự lại diễn ra chính trong cấu trúc thanh khoản.

@ferra_protocol trên Sui làm những việc này về cơ bản giống như đang viết lại cách phân phối của lớp thanh khoản. Cơ chế DLMM, DAMM, CLMM không đơn thuần là cộng gộp, mà là các giải pháp hiệu quả phù hợp với các trạng thái thị trường khác nhau.
CLMM thiên về định giá chính xác hơn, phù hợp với các nhà cung cấp thanh khoản có khả năng xác định phạm vi rõ ràng. DLMM thì chủ động hơn trong điều chỉnh động, biến phân phối thanh khoản thành một cấu trúc có thể phản ứng với biến động. DAMM thì hướng tới các kịch bản chung, đảm bảo độ sâu cơ bản.
Kết hợp ba mô hình này, cốt lõi không phải là phức tạp, mà là để thanh khoản có thể được sử dụng hiệu quả ở các giai đoạn khác nhau, từ đó liên tục tạo ra phí.
Nói đơn giản, đây không chỉ là một sàn giao dịch đơn thuần, mà còn là một hệ thống tạo phí có thể vận hành trong các môi trường biến động khác nhau.
Nếu bạn thực sự đã làm LP trên chuỗi, bạn sẽ biết sự khác biệt mà cấu trúc này mang lại là rất rõ ràng.
#Ferra #DEXonSui