Mới nhận ra rằng nhiều nhà giao dịch trong cộng đồng thực sự không hiểu rõ ý nghĩa của PnL là gì, nên nghĩ sẽ giải thích rõ vì nó khá quan trọng nếu bạn nghiêm túc theo dõi hiệu suất của mình.

PnL về cơ bản là phép tính lợi nhuận và lỗ của bạn, đúng không? Nó thể hiện sự thay đổi thực tế về giá trị các vị thế của bạn theo thời gian. Dù bạn giao dịch spot hay derivatives, biết cách tính toán này giúp phân biệt những người thực sự hiểu biết về thị trường với những người chỉ chơi cược.

Vậy ý nghĩa của PnL trong crypto cụ thể như thế nào? Bạn có giá (mark-to-market) (MTM), tức là giá trị thị trường hiện tại của những gì bạn đang nắm giữ. Nếu bạn mua ETH ở 1900 nhưng hiện đang giao dịch ở 1600, sự chênh lệch đó quan trọng đối với PnL chưa thực hiện của bạn. PnL chưa thực hiện là lợi nhuận hoặc lỗ trên các vị thế bạn vẫn còn giữ, trong khi PnL đã thực hiện chỉ tính khi bạn thực sự đóng lệnh và khóa số liệu của mình.

Để minh họa rõ hơn, tôi sẽ đưa ra một số ví dụ thực tế vì hiểu rõ ý nghĩa của PnL trở nên dễ dàng hơn khi có các tình huống cụ thể. Nếu bạn mua DOT ở 70 và bán ở 105, bạn đã kiếm được 35 lợi nhuận. Đó là PnL đã thực hiện. Nhưng nếu bạn vẫn còn giữ DOT và giá giảm xuống còn 55, bạn đang lỗ chưa thực hiện 15 trên vị thế đó.

Khi tính toán, hầu hết các nhà giao dịch dùng một trong ba phương pháp sau. FIFO (first-in, first-out) nghĩa là bạn lấy giá mua cũ nhất làm cơ sở tính giá vốn. LIFO (last-in, first-out) dùng giá mua mới nhất. Còn phương pháp trung bình trọng số, tính trung bình tất cả các giá mua của bạn lại với nhau.

Ví dụ nhanh: Giả sử bạn mua 1 BTC ở 1500, rồi mua thêm ở 2000, và bán ở 2400. Với trung bình trọng số, giá vốn của bạn là 1750 mỗi coin, lợi nhuận là 650. Rất đơn giản khi bạn đã quen.

Đối với hợp đồng perpetual, bạn cần theo dõi cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì bạn không thực sự đóng vị thế theo cách truyền thống. Các hợp đồng này không có ngày hết hạn, nên bạn có thể giữ lâu dài miễn là duy trì margin.

Thật lòng, hiểu rõ ý nghĩa của PnL và cách tính đúng đã thay đổi cách tôi tiếp cận giao dịch. Bạn bắt đầu nhận ra chiến lược nào thực sự hiệu quả, chiến lược nào chỉ may mắn, và nơi bạn đang mất tiền vì phí hoặc entry kém. Hầu hết mọi người không để ý đến phân tích này và tự hỏi tại sao cứ thua lỗ mãi. Các công cụ như bảng tính hoặc bot giao dịch có thể tự động hóa việc theo dõi này, nhưng chỉ cần nắm vững các nguyên tắc cơ bản đã giúp bạn đi trước phần lớn nhà giao dịch nhỏ lẻ. Nếu bạn dùng Gate, thường có thể xem PnL đã thực hiện và chưa thực hiện ngay trên dashboard danh mục của mình. Đáng để kiểm tra thường xuyên để biết hiệu suất thực sự của bạn.