Nếu bạn không biết lợi suất đến từ đâu, thì chính bạn là lợi suất.

→ Ethena USDe: ~3.5% APY. Lợi suất đến từ lãi suất vay vốn, staking ETH và dự trữ ngân sách.
→ Ondo USDY: ~3.5% APY. Lợi suất được tạo ra thông qua hình thức chuyển tiếp trực tiếp trái phiếu T-bill. Sản phẩm sạch, nhưng mức cắt giảm lãi suất của nó dễ bị ảnh hưởng.
→ Theo thUSD: ~8.3% APR thực hiện trong suốt năm 2025. Lợi suất đến từ giao dịch basis hợp đồng tương lai vàng và cho vay vàng qua thGOLD. Hai nguồn độc lập về mặt cấu trúc.
Như bạn thấy, hầu hết lợi suất stablecoin dựa vào lãi suất vay vốn hoặc lợi suất Kho bạc ( giảm khi Fed cắt giảm).
Điều phân biệt thUSD với phần còn lại là nguồn gốc thực sự của lợi suất:
- Giao dịch basis hợp đồng tương lai vàng delta-neutral ( spot so với spread hợp đồng tương lai )
- Cho vay vàng qua thGOLD để bán lẻ vay mượn dựa trên tồn kho vật lý
Đây không phải là thu nhập dự trữ, và ngay cả trong tuần giảm mạnh nhất của vàng trong 43 năm ( tháng 3 ), chiến lược delta-neutral của thUSD vẫn tiếp tục tạo ra lợi suất. Nó hoàn toàn có dự trữ, được kiểm toán và được lưu giữ/được ký gửi tại tổ chức thông qua Standard Chartered, Libeara và FundBridge.
Nhân tiện, Luật GENIUS hiện cũng cấm các nhà phát hành chuyển lợi suất dự trữ Kho bạc cho người nắm giữ. Nếu stablecoin của bạn phụ thuộc vào bất kỳ yếu tố nào trong số đó, bạn đang gặp rủi ro. thUSD không sử dụng bất kỳ yếu tố nào trong số đó.
Vault Genesis của nó đã đầy trong chưa đầy 24 giờ, và việc phát hành sẽ bắt đầu trong tuần này. Nếu bạn có một số tài sản miễn phí để dành, có thể đáng để đưa chúng vào hoạt động.