Goldman Sachs: Tiền điện tử và Bitcoin Có thể đã chạm đáy

Goldman Sachs cho rằng giá bitcoin và thị trường crypto có thể đã chạm đáy sau nhiều tháng sụt giảm, đồng thời nêu bật một số cổ phiếu có tiềm năng tăng giá.

Trong một ghi chú hôm Thứ Năm, nhà phân tích James Yaro cho biết cổ phiếu liên quan đến crypto giảm 46% kể từ tháng 10 năm 2025 nhưng đang cho thấy “hiệu suất biến động nhưng đi ngang” trong vài tuần gần đây, khiến định giá ngày càng hấp dẫn, nhờ báo cáo của CNBC.

Các lựa chọn hàng đầu bao gồm Robinhood, Figure Technologies và Coinbase, tất cả đều được xếp hạng “mua vào.” Figure, công ty vận hành một mảng kinh doanh HELOC dựa trên blockchain, đã nâng mục tiêu giá lên $42 từ $39, tương đương mức tăng 35% so với hiện tại.

Robinhood đang mở rộng các sản phẩm cho nhà giao dịch cấp cao và dịch vụ tài chính, trong khi Coinbase tập trung vào các sản phẩm phái sinh crypto, gói đăng ký và các sản phẩm mới như giao dịch cổ phiếu và ngân hàng.

Goldman cảnh báo rằng khối lượng giao dịch có thể còn giảm thêm, từ đó có khả năng làm giảm doanh thu năm 2026 thêm 2% và lợi nhuận 4%, nhưng kỳ vọng khối lượng sẽ phục hồi trong giai đoạn đáy kéo dài trung bình ba tháng.

Bitcoin đã chạm đáy

Các nhà phân tích khác dường như cũng lạc quan về BTC.

Bitcoin có vẻ đang ổn định sau biến động gần đây, với các dấu hiệu cho thấy thị trường có thể đã đạt tới một mức đáy tiềm năng. Sau một đợt bán tháo mạnh đẩy BTC từ khoảng $75,000 xuống $67,000, đồng tiền số này đã bật lại, được hỗ trợ bởi áp lực bán giảm bớt từ các ETF, từ các nhà nắm giữ dài hạn và các diễn biến địa chính trị tích cực, bao gồm các cuộc đàm phán Mỹ–Iran.

Trong tháng qua, bitcoin đã giao dịch đi ngang trong biên độ từ $60,000 đến $75,000, một mẫu hình thường gắn với các giai đoạn đáy của thị trường. K33 Research nhấn mạnh rằng việc phân phối giảm từ các ETF và nguồn cung tăng lên trong hơn sáu tháng phản ánh sự ổn định mang tính cấu trúc của thị trường.

Giám đốc Nghiên cứu Vetle Lunde cho biết với bitcoin ở dưới $100,000, ít nhà đầu tư có xu hướng thoát vị thế hơn, qua đó neo giá.

Dòng tiền vào ETF đã chuyển sang mức hơi tích cực kể từ cuối tháng 2, báo hiệu việc chấm dứt giai đoạn phân phối mạnh sau tháng 10.

Bất chấp bất ổn vĩ mô—bao gồm giá dầu tăng, căng thẳng địa chính trị và một Cục Dự trữ Liên bang thiên về thắt chặt (hawkish)—việc giá bitcoin đi ngang trong biên độ, lãi suất mở thấp đối với các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn (perpetual swaps) và tỷ lệ tài trợ âm cho thấy môi trường thuận lợi cho các nhà đầu tư trung và dài hạn.

Nhà môi giới trên Phố Wall Bernstein cũng đồng tình với quan điểm này, khẳng định bitcoin có khả năng đã chạm đáy và duy trì mục tiêu giá cuối năm là $150,000. Bernstein cho biết dòng tiền ETF mạnh, nhu cầu từ kho bạc doanh nghiệp ngày càng tăng và sức bền của Strategy (MSTR)—hiện nắm giữ lượng bitcoin trị giá $53.5 tỷ—là bằng chứng về niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức.

Các nhà phân tích coi đợt điều chỉnh gần đây là việc “đặt lại” tâm lý tạm thời chứ không phải sự suy giảm trong các yếu tố cơ bản, và với việc vẫn duy trì quan tâm đến các cổ phiếu ưu đãi mà Strategy ưa thích, nó sẽ bổ sung thêm hỗ trợ vốn dài hạn.

Nhìn chung, cả hai công ty nghiên cứu đều cho rằng bitcoin đang chuyển từ giai đoạn phân phối sang giai đoạn ổn định hơn, tạo tiền đề cho khả năng tăng giá vào cuối năm nay.