Gần đây, các chủ đề về cho vay tiền điện tử (仮想通貨レンディング) thường xuyên xuất hiện. Trong thời đại mà lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng chỉ khoảng 0.1%, việc quảng cáo có thể nhận lãi suất từ 3% đến 10% hàng năm đã thu hút sự chú ý của nhiều người, điều này là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, sau khi Ủy ban Tài chính Nhật Bản (金融庁) công bố chính sách chính thức vào tháng 12 năm 2025, ngành này cũng đang bước vào một giai đoạn chuyển đổi lớn.

Cơ chế cơ bản của cho vay tiền điện tử là cho phép người dùng cho vay các tài sản mã hóa đang sở hữu cho các sàn giao dịch hoặc nhà cung cấp dịch vụ cho vay, và nhận lãi suất như một phần thưởng. Về mặt pháp lý, hoạt động này dựa trên hợp đồng vay tiêu dùng, và quyền sở hữu của các đồng tiền điện tử cho vay tạm thời chuyển sang phía nhà cung cấp dịch vụ. Các nhà cung cấp này có thể tái cho vay hoặc vận hành các tài sản này cho các người dùng khác hoặc quỹ giao dịch, và một phần lợi nhuận thu được sẽ được phân phối dưới dạng lãi suất.

Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa cho vay tiền điện tử và staking cũng rất quan trọng. Staking là hoạt động khóa các đồng coin để đảm nhận vai trò xác thực trong chuỗi khối PoS, và nhận phần thưởng mạng lưới. Thông thường, tài sản được quản lý riêng biệt, và tác động của việc phá sản nhà cung cấp dịch vụ được xem là hạn chế. Ngược lại, trong cho vay tiền điện tử, hợp đồng vay tiêu dùng được áp dụng, quyền sở hữu của đồng tiền điện tử cho vay chuyển sang nhà cung cấp dịch vụ, và theo quy định hiện hành, không bắt buộc quản lý riêng biệt. Nếu nhà cung cấp phá sản, người dùng có thể bị xử lý như các chủ nợ thông thường, và không đảm bảo hoàn trả toàn bộ số tiền. Các ví dụ về phá sản của BlockFi hay Celsius vào năm 2022 cho thấy việc thu hồi tài sản của người dùng có thể mất nhiều thời gian.

Rủi ro biến động giá cũng không thể bỏ qua. Trong hoạt động cho vay tiền điện tử, người dùng nhận lãi dựa trên chính các tài sản mã hóa, nên nếu giá trị giảm mạnh trong thời gian cho vay, giá trị tài sản tính theo yên Nhật có thể giảm. Trong thời gian này, người vay thường không thể bán hoặc chuyển đổi tài sản, dẫn đến khó khăn trong việc xử lý khi giá giảm.

Hạn chế rút tiền trước hạn cũng là một rủi ro về tính thanh khoản. Nhiều dịch vụ cho vay không cho phép rút tiền trước hạn hoặc tính phí khi rút. Trong trường hợp thị trường biến động mạnh hoặc cần tiền gấp, người dùng có thể không thể rút tài sản ngay lập tức.

Sau khi luật chứng khoán (金商法) được sửa đổi vào năm 2026, sẽ có những thay đổi đáng chú ý. Nhóm công tác của Ủy ban Tài chính đã công bố báo cáo vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, đề xuất đưa dịch vụ cho vay tiền điện tử vào phạm vi điều chỉnh của Luật Giao dịch Chứng khoán (金融商品取引法). Nếu dự thảo này được thông qua, các nhà cung cấp dịch vụ sẽ phải thiết lập hệ thống quản lý nội bộ, quản lý rủi ro, công bố thông tin và các nghĩa vụ khác, đồng thời sẽ có các biện pháp bảo vệ tài sản của người dùng.

Về sự khác biệt giữa các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ chuyên biệt, các sàn như GMO Coin, bitbank, Coincheck, SBI VC Trade đều có thể cung cấp dịch vụ cho vay dựa trên tài khoản giao dịch hiện có, và đã được Ủy ban Tài chính cấp phép hoạt động trong lĩnh vực trao đổi tiền mã hóa. Tuy nhiên, phần cho vay này dựa trên hợp đồng vay tiêu dùng, nên không được bảo vệ trực tiếp theo quy định của luật giao dịch trao đổi. Lãi suất của các sàn này thường thấp hơn, khoảng 3-5%, nhưng dịch vụ khá ổn định.

Các nhà cung cấp dịch vụ chuyên biệt thường cho vay dựa trên các quỹ đầu tư tiền mã hóa hoặc các sàn giao dịch khác, và có thể đạt lãi suất cao hơn. Ví dụ, tại BitLending, lãi suất cho Bitcoin và Ethereum là khoảng 8% mỗi năm, còn các stablecoin như Tether hay DAI có thể đạt khoảng 10% (tính đến tháng 4 năm 2026). Tuy nhiên, nhiều nhà cung cấp này chưa được Ủy ban Tài chính cấp phép, không nằm trong phạm vi giám sát trực tiếp của cơ quan này. Người dùng cần tự đánh giá rủi ro tín dụng của các nhà cung cấp này. Trong dự thảo sửa đổi luật năm 2026, việc bắt buộc đăng ký cho các nhà cung cấp dịch vụ chuyên biệt cũng đang được thảo luận, có thể làm thay đổi đáng kể môi trường pháp lý.

Danh sách các dịch vụ cho vay tiền điện tử cho thấy các điều kiện khác nhau. GMO Coin cung cấp dịch vụ “貸暗号資産ベーシック” với 22 loại đồng, lãi suất từ 1% đến 10% mỗi năm, kỳ hạn 1 hoặc 3 tháng, phí rút trước là 10% của khoản lãi dự kiến. bitbank cung cấp dịch vụ “暗号資産を貸して増やす” với 44 loại đồng, lãi suất từ 0.1% đến 5%, kỳ hạn cố định 1 năm, phí rút trước là 5% và không tính lãi trong thời gian rút. Coincheck có các kỳ hạn từ 14 đến 360 ngày, hỗ trợ 36 loại đồng, lãi suất cao hơn cho các kỳ hạn dài hơn. SBI VC Trade cung cấp dịch vụ “貸コイン” với yêu cầu tối thiểu là 0.01 Bitcoin, phù hợp với người dùng tin tưởng vào thương hiệu SBI. BitLending là dịch vụ chuyên cho vay, cho phép bắt đầu từ 1 tháng và có thể rút tiền trước hạn.

Để bắt đầu cho vay tiền điện tử, người dùng cần mở tài khoản tại sàn giao dịch trong nước, xác minh danh tính bằng thẻ căn cước hoặc giấy tờ tùy thân khác, sau đó nạp tiền yên Nhật và mua các đồng tiền mã hóa phù hợp như Bitcoin hoặc Ethereum. Sau đó, truy cập trang quản lý của sàn, chọn đồng tiền, kỳ hạn, số lượng muốn cho vay và thực hiện đăng ký. Sau khi hết hạn, khoản vay cùng lãi sẽ được hoàn trả về tài khoản, và một số dịch vụ còn hỗ trợ tính năng tự động tái cho vay để duy trì thu nhập lãi liên tục.

Về mặt thuế, lợi nhuận từ lãi vay tiền điện tử sẽ được phân loại là thu nhập khác (雑所得), và sẽ tính theo thuế tổng hợp cùng các loại thu nhập khác như lương. Trong dự thảo sửa đổi luật thuế, việc chuyển từ thuế tổng hợp sang thuế riêng biệt (申告分離課税) với mức 20.315% đang được thảo luận, điều này có thể làm thay đổi cấu trúc thuế của hoạt động này, gần giống với thuế đầu tư chứng khoán.

Lợi nhuận từ lãi vay cần ghi chép chính xác thời điểm nhận và giá trị thị trường để tính thuế, và các công cụ tính thuế có thể giúp tổ chức hồ sơ giao dịch và tính thuế hiệu quả hơn.

Tóm lại, cho vay tiền điện tử đang trở thành một phương thức phổ biến để kiếm lãi từ các tài sản mã hóa đang sở hữu. Ngay cả các đồng không thuộc dạng staking như Bitcoin cũng có thể tạo ra thu nhập từ lãi, điều mà các phương thức đầu tư khác khó có thể làm được. Tuy nhiên, do cấu trúc hiện tại chưa bắt buộc quản lý riêng biệt, có những rủi ro về mặt hệ thống, và dự thảo báo cáo của Ủy ban Tài chính vào tháng 12 năm 2025 đã đề xuất tăng cường quy định theo Luật Giao dịch Chứng khoán để bảo vệ người dùng tốt hơn.

Khi lựa chọn dịch vụ, người dùng cần so sánh xem nhà cung cấp đã đăng ký hay chưa, hệ thống vận hành ra sao, điều kiện cho vay như thế nào, và chỉ nên sử dụng trong phạm vi vốn dư thừa. Cần theo dõi các thay đổi về pháp luật và thuế để điều chỉnh phù hợp, và dựa vào danh sách lãi suất cho vay để chọn dịch vụ phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân để đạt được thành công.