Nè, hãy cùng tìm hiểu xem “depeg” là gì — một thuật ngữ thường xuất hiện trong các cuộc trò chuyện về crypto, đặc biệt khi nhắc đến stablecoin.

Depeg xảy ra khi một stablecoin bị tách khỏi cơ chế neo giá của nó. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng hậu quả có thể rất nghiêm trọng. Hãy lấy USDT của Tether — người ta hứa rằng nó luôn có giá 1 đô la. Nhưng trên thực tế, token này gần như không có giá trị thực; nó chỉ tồn tại vì mọi người tin rằng ở Tether Limited có sẵn các khoản tiền tương đương tính bằng đô la. Nếu công ty không chịu nổi sức ép, sẽ xảy ra depeg, và USDT bắt đầu “thả trôi” tự do.

Lịch sử đã từng ghi nhận vài ví dụ đáng sợ hơn. Năm 2022, stablecoin thuật toán UST của Terraform Labs đã đơn giản sụp đổ, và depeg trở thành ngày cuối cùng của nó. Dự án sụp đổ, các nhà đầu tư mất đi hàng tỷ. Sau đó, vào tháng 3/2023, tình hình còn điên loạn hơn — BUSD và USDC, hai “ông lớn” trong giới stablecoin, tạm thời mất đi mức ngang giá của mình vì các đợt bán tháo vì hoảng loạn. Mọi người sợ hãi, và nỗi sợ đó là điều hữu hình — các token này thực sự đã rơi xuống dưới 1 đô la.

Nói thật mà nghe, đến năm 2023 người ta bắt đầu nhận thấy sự ổn định của nhiều stablecoin hàng đầu trên thị trường đã suy giảm. Depeg giờ đây không còn có vẻ là điều không thể nữa — đây là một mối đe dọa thực sự mà bạn nên để trong tầm ngắm khi làm việc với stablecoin.