Tôi sẽ đi thẳng vào vấn đề: chu kỳ altcoin mà chúng ta từng biết đã chết. Và tôi không phải là bi quan, chỉ là thực tế.

Nếu bạn vẫn tin rằng Bitcoin sẽ tăng trước, sau đó Ethereum, rồi tất cả các altcoin sẽ bùng nổ như năm 2021, có thể bạn đang chờ đợi rất lâu. Các quy tắc đã hoàn toàn thay đổi.

Trước đây có một mô hình rõ ràng. Bitcoin tăng, Ethereum theo sau, rồi đến các Layer 1 và Layer 2, sau đó là memecoin, các đồng nhỏ, và cuối cùng là những đồng tiền cực kỳ rủi ro. Nếu bạn tham gia sớm, sẽ kiếm được tiền. Nếu tham gia muộn, sẽ trở thành thanh khoản để rút lui. Rất đơn giản và dễ dự đoán.

Nhưng điều đó hoạt động vì có sự hỗ trợ lớn phía sau. Các market maker cung cấp thanh khoản vô hạn. Các nền tảng cho vay cung cấp đòn bẩy dễ dàng. Các sàn giao dịch liệt kê token mới hàng tuần và thúc đẩy giao dịch. Các nhà đầu tư tổ chức mua rủi ro và bán ra khi thị trường nóng lên. Cùng nhau, tạo ra một môi trường mà theo đuổi xu hướng gần như đảm bảo lợi nhuận.

Bây giờ mọi thứ đã thay đổi. Tiền mới đổ vào crypto hoàn toàn khác. Với ETF, các nhà đầu tư truyền thống đã tham gia. Khối lượng lớn, nhưng cực kỳ thận trọng. Họ mua Bitcoin, Ethereum, có thể một số đồng lớn có thanh khoản rõ ràng và pháp lý đã được xác định. Altcoin rủi ro không hấp dẫn họ.

Song song đó, số lượng token đã bùng nổ. Hàng triệu mới mỗi năm. Nhưng thanh khoản không tăng cùng tốc độ. Kết quả là: không còn đủ tiền để bơm tất cả như trước. Mua một đồng coin ngẫu nhiên và cầu nguyện không còn hiệu quả nữa.

Tâm lý cũng đã thay đổi. Mọi người giờ đã hiểu biết hơn. Những thủ thuật cũ, câu chuyện giả mạo, hype rỗng - dễ nhận ra hơn nhiều. Thị trường trở nên chọn lọc hơn. Khó hơn nhiều.

Vậy altcoin có còn sống không? Không, nhưng trò chơi không còn như xưa nữa. Hệ thống thanh khoản cũ đã sụp đổ, nhưng một hệ thống mới đang hình thành. Lần này do các tổ chức tài chính thực sự dẫn dắt. Họ nghiên cứu token như nghiên cứu cổ phiếu. Họ quan tâm đến quy định, thanh khoản, doanh thu, mô hình kinh doanh thực tế. Và họ không thể mua bất cứ thứ gì họ muốn như các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Vì vậy, thị trường sẽ phân chia rõ rệt. Một số ít dự án đáp ứng tiêu chuẩn cao có thể hưởng lợi rất nhiều khi dòng tiền tổ chức thực sự đổ vào. Phần lớn các dự án khác sẽ mất dần thanh khoản và bị bỏ qua, bất kể thị trường chung có nóng đến đâu.

Làm thế nào để biết altcoin nào có thể tồn tại? Tôi đặt ra một số câu hỏi đơn giản. Thứ nhất: dự án có giải quyết vấn đề thực sự không? Có người dùng thực hay chỉ sống dựa vào hype giá? Nếu không có lý do mạnh mẽ để mọi người giữ, thì không tồn tại lâu.

Thứ hai: các tổ chức có thể đầu tư hợp pháp không? Nếu các quỹ lớn không thể mua vì lý do pháp lý hoặc nội bộ, dòng tiền lớn sẽ không bao giờ vào.

Thứ ba: mô hình token rõ ràng và công bằng không? Lịch trình phát hành có minh bạch không? Có bao nhiêu token còn bị khóa? Giá trị đến từ đâu cho người giữ? Những điều này trước đây bị bỏ qua, giờ rất quan trọng.

Thứ tư: dự án tạo ra doanh thu thực không? Có thu nhập thực từ sản phẩm hay chỉ là lời hứa? Thu nhập này được sử dụng như thế nào? Một số dự án đã thể hiện giá trị, phần lớn chưa.

Thứ năm: dự án có nằm trong xu hướng dài hạn mạnh mẽ không? Quyền riêng tư, derivatif phi tập trung - vẫn thu hút sự chú ý. Nhưng không phải dự án nào trong xu hướng cũng đáng để đầu tư.

Năm 2021, không ai quan tâm đến điều này. Thanh khoản tràn ngập khắp nơi. Bạn mua bất cứ thứ gì và sau đó có người bán với giá cao hơn. Thời gian đó đã qua. Crypto có thể giữ lại phần nào tính chất hoang dã của nó, nhưng ít altcoin hoạt động theo các quy tắc cũ hơn. Việc tìm ra chúng sẽ khó hơn.

Nếu bạn mới hoặc không có thời gian theo dõi thị trường, đầu tư dựa trên giá trị sẽ an toàn hơn và hợp lý hơn với hướng đi của crypto. Tin tức về altcoin vẫn ra hàng ngày, nhưng giờ điều quan trọng là chất lượng, chứ không phải số lượng.

Altcoin không chết. Chỉ là không còn phù hợp với những ai từ chối thay đổi.