Đang suy nghĩ về những cổ phiếu bán dẫn AI thực sự có khả năng tồn tại lâu dài trong thập kỷ tới, và tôi cứ quay lại với ba công ty dường như được định vị khác nhau trên toàn bộ chuỗi cung ứng AI.

Đầu tiên là TSMC. Hầu hết mọi người nghĩ đến nó như một nhà sản xuất chip, nhưng thành thật mà nói, nó còn quan trọng hơn nhiều đối với sự bùng nổ AI hơn mọi người nhận ra. Họ gần như nắm giữ độc quyền trong sản xuất chip cao cấp cho trung tâm dữ liệu. Intel và Samsung cũng có các nhà máy sản xuất, nhưng họ đang gặp phải trì hoãn sản xuất và vấn đề về tỷ lệ thành công, khiến họ không đáng tin cậy. TSMC có công nghệ, hiệu quả và sức mạnh về giá cả đi kèm với việc là lựa chọn duy nhất thực sự. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động của họ đã tăng mạnh, đặc biệt khi các chip AI trở thành phần lớn trong doanh nghiệp của họ. Nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu bán dẫn AI không quá nổi bật nhưng cực kỳ cần thiết, TSMC hoàn toàn phù hợp.

Tiếp theo là Nvidia. Đây là công ty thiết kế các chip thực sự vận hành hệ sinh thái AI. Các bộ xử lý song song của họ đã trở thành tiêu chuẩn cho trung tâm dữ liệu chạy các tác vụ AI, đó là lý do tại sao cổ phiếu của họ bùng nổ. Điều điên rồ là nhiều người tập trung vào GPU và phần cứng của họ, nhưng CUDA mới là rào cản thực sự. Đây là nền tảng tính toán mà các nhà phát triển bị khóa vào, và một khi bạn xây dựng dựa trên CUDA, việc chuyển sang chip của đối thủ sẽ rất tốn kém. Alphabet và Amazon đang cố gắng thiết kế chip riêng của họ, nhưng Nvidia đã có lợi thế lớn đến mức ngay cả khi họ mất một phần thị phần theo thời gian, thị trường chip AI tổng thể vẫn tiếp tục phát triển. Họ không đi đâu cả.

Microsoft là phần thứ ba của câu chuyện này. Azure là nền tảng đám mây lớn thứ hai và các công ty đang sử dụng nó để xây dựng và triển khai các ứng dụng AI. Nhưng sự thật là họ cực kỳ tài giỏi trong việc phân phối AI qua phần mềm hiện có của mình. Họ có hàng trăm triệu người dùng Microsoft 365, LinkedIn, GitHub, Windows. Thêm các tính năng AI vào các công cụ mọi người đã dùng và tính phí thêm một chút? Đó là chiến lược kiếm tiền rõ ràng. Ngay cả khi cơn sốt AI nguội đi, hoạt động kinh doanh của Microsoft vẫn đa dạng trong phần mềm, đám mây, phần cứng và trò chơi, giúp họ duy trì lợi nhuận dù thế nào đi nữa.

Điều tôi thích ở ba công ty này là chúng không phải là những cược thuần về AI. Họ là các công ty đã có nền tảng vững chắc, định vị ở các tầng khác nhau của hệ sinh thái bán dẫn AI. TSMC sản xuất, Nvidia thiết kế, Microsoft phân phối. Nếu bạn đang nghĩ đến các cổ phiếu bán dẫn AI để giữ lâu dài và sinh lợi thực sự trong thập kỷ tới, sự kết hợp này bao phủ toàn bộ chuỗi cung ứng. Đáng để nghiên cứu nếu bạn chưa làm điều đó.