Vừa mới xem lại câu chuyện của Beyond Meat từ tháng 10 năm ngoái, và thành thật mà nói, đây là một ví dụ hoàn hảo cho lý do tại sao cổ phiếu meme lại là một cái bẫy. Cổ phiếu thịt dựa trên thực vật đã tăng vọt gần 1.400% chỉ trong chưa đầy một tuần. Nghe có vẻ điên rồ, đúng không? Đây là những gì thực sự đã xảy ra: công ty đã chuyển đổi 2.22Bỷ USD nợ thành 316 triệu cổ phiếu, điều này gần như nhân năm số cổ phiếu đang lưu hành. Điều đó đã làm tràn ngập thị trường bằng thanh khoản đúng lúc Reddit và X đang sục sôi về lượng short interest lớn, khiến khối lượng giao dịch bùng nổ.

Nhưng điều mọi người quên về các đợt tăng giá meme là gì. Vào ngày đỉnh điểm, Beyond Meat đã có 1.1Bỷ cổ phiếu được giao dịch. Điều đó có nghĩa là mỗi cổ phiếu đã được chuyển tay năm lần trung bình. Vì vậy, trong khi một số người nói về việc giữ cổ phiếu bằng "kim cương" (diamond hands), thực tế là điều trái ngược lại mới là điều thắng thế. Hầu hết các giao dịch đó là "tay giấy" (paper hands) muốn bán nhanh để kiếm lời. Cổ phiếu đạt đỉnh vào ngày 22 tháng 10, rồi giảm 79% trong phần còn lại của tháng, đóng cửa ở mức 1,65 USD.

Mô hình này cứ lặp đi lặp lại với các cổ phiếu meme. GameStop, AMC, thậm chí Opendoor mùa hè này, tất cả đều theo cùng một kịch bản. Thuật ngữ "kim cương" và "tay giấy" trở nên phổ biến sau vụ short squeeze của GameStop, nhưng mọi người hiểu sai về điều thực sự thúc đẩy các cổ phiếu này. "Kim cương" là giữ cổ phiếu qua những biến động, nhưng điều đó chỉ hiệu quả nếu công ty có nền tảng vững chắc phía dưới. Beyond Meat thì không. Công ty không có lợi nhuận, doanh số giảm và mô hình kinh doanh bị phá vỡ.

Bây giờ hãy so sánh điều đó với Nvidia. Đúng vậy, cổ phiếu đã giảm 50% nhiều lần trong thập kỷ qua, thậm chí giảm 35% đầu năm nay. Nhưng giữ qua những đợt giảm đó đã biến khoản đầu tư 1.000 USD thành hơn 1,2 triệu USD. Đó mới là lúc "kim cương" thực sự có ý nghĩa, với các cổ phiếu tăng trưởng chất lượng, chứ không phải các thương hiệu tiêu dùng đang chật vật dựa vào làn sóng hype của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Bài học ở đây không phải là việc giữ cổ phiếu là sai. Mà là bạn cần áp dụng nó cho những công ty thực sự xứng đáng để giữ. Beyond Meat thì không. Đám đông cổ phiếu meme bị cuốn vào câu chuyện và quên kiểm tra xem có gì thực sự đằng sau hay không. Đó là lý do tại sao "tay giấy" lại trở thành chiến lược chiến thắng trong các đợt rally này, dù mọi người đều nói về "kim cương".