Tôi thấy Bitcoin đang quanh quẩn ở mức $73.9K hiện tại, và điều thú vị là các ETF spot tại Mỹ vẫn thu hút dòng tiền. Thứ Tư họ đã nhập vào $155 triệu đô la ròng, kéo dài chuỗi hai tuần gần như có $1.5 tỷ đô la mới được phân bổ. Rất ổn định xét từ khi bắt đầu năm.

Điều khiến tôi chú ý là các dòng chảy này không luôn luôn chuyển thành mua ngay lập tức trên thị trường spot. Các nhà tạo lập được phép chơi với các cổ phần của ETF trước khi mua Bitcoin thực sự, vì vậy tác động đến giá bị trì hoãn. Tuy nhiên, có điều gì đó đang thay đổi trong cách nhìn nhận về Bitcoin trên các thị trường tổ chức.

Glassnode đang chỉ ra rằng đà mua vào đã giảm khá nhiều - lợi nhuận thực hiện đã giảm 63% kể từ tháng Hai, và chỉ có 57% nguồn cung đang có lãi. Đó là mức mà lịch sử đánh dấu các giai đoạn đầu của các thị trường giảm giá mạnh hơn. Thêm vào đó, mức chi phí cơ bản $70K có thể đóng vai trò như một mức trần tâm lý nơi các nhà giao dịch thoát khỏi các vị thế của họ.

Nhưng giờ có điều gì đó khác biệt. Bitcoin không còn hành xử như một tài sản rủi ro thuần túy trong các căng thẳng địa chính trị. Một số người xem đây như một biện pháp phòng ngừa vĩ mô 24/7 hoạt động không biên giới, tương tự như cách các ETF vàng được dùng để bảo vệ danh mục đầu tư. Điều này có thể đang duy trì nhu cầu của các tổ chức ngay cả khi các tín hiệu kỹ thuật yếu.