4100 đô la Mỹ của vàng, bạn có dám bắt đáy không?

Trước hết nhìn bề ngoài: xung đột địa chính trị nổ tung, nhưng vàng lại sụp đổ.

Trong hai ngày qua, quân đội Mỹ liên tiếp tiến hành các đòn không kích nhắm vào Iran với lý do đáp trả việc Iran tấn công tàu thương mại. Iran bắn tên lửa và máy bay không người lái vào các cơ sở của quân đội Mỹ tại các nước như Bahrain, Kuwait. Israel cũng công khai cho biết sẵn sàng tham gia vào các hành động quân sự đối với Iran. Lượng thông quan eo biển Hormuz giảm mạnh, gần như tê liệt.

Theo “giáo trình”, đánh nhau = mua vàng. Vậy kết quả sao? Giá vàng từ 5600+ rơi tự do về hơn 4000. Quý 2 ghi nhận mức giảm theo quý lớn nhất trong lịch sử: -14%. Ngày 8/7 từng lao dốc tới 112 đô la Mỹ trong một ngày.

Chuỗi logic truyền thống “đánh nhau → mua vàng” lần này đã bị viết lại hoàn toàn.

Thứ nhất: Tại sao đánh nhau, vàng lại giảm?

Đường truyền dẫn mới là như sau:

Xung đột địa chính trị → giá dầu tăng vọt → lạm phát bùng lên → kỳ vọng Fed tăng lãi suất nóng lên → lãi suất thực đi lên → giá vàng sụp đổ.

Vàng là tài sản không sinh lãi. Lãi suất càng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng càng lớn. Sau khi xung đột Mỹ-Iran bùng phát, thị trường định giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 tăng từ 54% so với một tuần trước lên 64%. Xác suất thị trường định giá việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đạt 62%.

Bạn mua vàng để phòng thủ, nhưng Phố Wall đang đặt cược vào việc Fed tiếp tục tăng lãi suất. Ai mạnh hơn?

Thứ hai: Tổ chức đang chạy, ngân hàng trung ương đang mua—ai mới đúng?

Tháng 6, dòng tiền ETF vàng toàn cầu chảy ra 74,3 tấn, tương đương khoảng 8,9 tỷ đô la Mỹ, quy mô tài sản giảm 13% còn 5260 tỷ đô la Mỹ.

Các nhà đầu tư nước ngoài đang điên cuồng cắt giảm vị thế theo logic “lãi suất cao → đồng USD mạnh → tài sản không sinh lãi chịu áp lực”.

Nhưng ở phía bên kia—

Khảo sát của Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy 89% người quản lý dự trữ của các ngân hàng trung ương dự kiến 12 tháng tới dự trữ vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tiếp tục tăng. Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã mua vàng liên tiếp tháng thứ 20.

Thứ ba: “trọng tài” thật sự sẽ ra quyết định vào tuần sau

Dữ liệu CPI của Mỹ ngày 14/7—đây là dữ liệu lạm phát quan trọng nhất trước cuộc họp tháng 7.

Nếu CPI hạ nhiệt → xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 giảm → vàng bật lại

Nếu CPI dính chặt → kỳ vọng tăng lãi suất nóng lên → 4100 khó giữ, có thể thăm dò 4000 thậm chí thấp hơn

Bên nào thắng bên nào, bạn tự xem

Một bên là:

Ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng, 89% kỳ vọng tiếp tục tăng mua

Rủi ro địa chính trị chưa biến mất, chỉ bị logic tăng lãi suất “đè”

CICC: Vàng đã được định giá quá mức cho kỳ vọng tăng lãi suất, có không gian để điều chỉnh/giảm về

Vùng quanh 4000 là hỗ trợ mạnh, ngân hàng trung ương đang “đỡ giá”

Một bên là:

Xác suất tăng lãi suất tháng 9 ở mức 64%, lãi suất cao kìm nén tài sản không sinh lãi

Dòng tiền ETF tiếp tục chảy ra, tổ chức đang giảm trạng thái

Phân tích kỹ thuật toàn bộ đều tiêu cực, nằm dưới tất cả các đường trung bình động

Từ 5600 xuống 4100, xu hướng vẫn đi xuống

Vị trí then chốt

Kháng cự phía trên: 4130-4150 → 4200 → 4300 → 4362 (đường MA 200 ngày)

Hỗ trợ phía dưới: 4090-4100 → 4021 (mức thấp nhất trong tuần) → 4000 (mốc tâm lý) → 3941 (mức thấp tháng 6)

Người chơi ngắn hạn:

Cân nhắc tham gia thận trọng quanh 4100; nếu hồi lên 4130-4150 thì canh bán (short) với điểm cắt lỗ 4180, mục tiêu 4100→4050. Nếu giảm thủng hợp lệ 4090 thì đuổi theo short, mục tiêu 4020-4000.

Người chơi theo sóng (swing):

Chờ CPI ra kết quả. Nếu CPI giảm + giá vàng đứng vững trên 4130 thì mới cân nhắc lệnh mua. Nếu CPI dính + giảm thủng 4000 thì đứng ngoài, đừng bắt dao rơi.

Người tin dài hạn:

Dưới 4000 thì mua dàn theo từng phần, mục tiêu là logic ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng được hiện thực. Nhưng kiểm soát vị thế trong 20% trở xuống, chừa tiền mặt. Vàng từ 5600 rơi xuống không phải là không có lý do.

Bạn thấy “đánh nhau thì mua vàng ngay”.

Tổ chức nhìn “đánh nhau → dầu tăng → lạm phát → Fed tăng lãi suất → vàng còn phải giảm”.

Khi nhận thức của bạn và logic định giá của thị trường bị lệch nhau, người thua lỗ sẽ là bạn.

Loạn thế mua vàng à? Trong lần loạn thế này, người mua vàng bị lỗ 25%. #GUSD年化升至3.8% #特朗普宣布美伊停火结束 #蓝色起源启动百亿融资 $BTC $XAU $XAUT