Báo cáo CPI “đẹp” thổi bùng đợt hồi phục của thị trường khi Bitcoin, vàng và cổ phiếu đồng loạt tăng mạnh

Lệnh phong tỏa đối với tàu thuyền Iran và báo cáo lạm phát hạ nhiệt hơn nhiều so với dự kiến đã đẩy thị trường toàn cầu vào một đợt đảo chiều trong hai ngày của tuần này.

Những điểm chính

• S&P 500 giảm 0,79% xuống 7.515,34 vào thứ Hai sau khi Trump tái áp đặt lệnh phong tỏa đối với các cảng của Iran.
• CPI tháng 6 giảm xuống 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn dự báo 3,8%, kéo bitcoin tiến gần mức 64.000 USD.
• Chủ tịch Fed Kevin Warsh điều trần trước Quốc hội hôm nay khi cuộc họp tiếp theo của FOMC rơi vào ngày 29/7. Những phát biểu của ông có thể làm thay đổi tâm lý thị trường.

Cổ phiếu, trái phiếu, crypto và kim loại đều lao dốc vào thứ Hai khi Mỹ và Iran tiến hành các cuộc không kích gần eo biển Hormuz. Tổng thống Trump công bố lệnh phong tỏa hải quân mới đối với các cảng của Iran, và CENTCOM cho biết biện pháp này sẽ có hiệu lực vào thứ Ba lúc 4 giờ chiều (ET). Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) đã tấn công hai tàu chở dầu của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất ở vùng biển Oman, khiến một thành viên phi hành đoàn thiệt mạng. Jordan cho biết họ đã chặn 4 tên lửa phóng từ Iran.

Dầu tăng vọt, cổ phiếu giảm

Giá dầu phản ứng mạnh trước tin về lệnh phong tỏa. WTI chốt phiên tăng lên 79 USD/thùng, trong khi dầu Brent đóng cửa trên 83 USD, mức tăng phần trăm trong ngày lớn nhất trong hơn sáu năm.

Cổ phiếu giảm trên diện rộng. S&P 500 giảm 0,79% xuống mức đóng cửa 7.515,34. Nasdaq Composite mất 1,55% để kết phiên ở 25.873,18, chịu sức ép từ các hãng sản xuất chip. SK Hynix giảm 9% sau màn ra mắt trên Nasdaq vào tuần trước, và Micron Technology giảm 4%. Dow Jones Industrial Average trượt 138 điểm, tương đương 0,26%, về 52.498,64, được phần nào hỗ trợ bởi nhóm cổ phiếu năng lượng.

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng khi nhà giao dịch định giá lạm phát dai dẳng hơn. Lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,62%, còn lợi suất kỳ hạn 2 năm chạm mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Vàng giảm khoảng 1,4% xuống quanh 4.064 USD/ounce dù bối cảnh địa chính trị căng thẳng, do đồng USD mạnh hơn và lợi suất thực cao hơn đã lấn át nhu cầu trú ẩn. Bitcoin giảm cùng với cổ phiếu, chạm đáy trong ngày thứ Hai gần 61.700 USD.

CPI đảo chiều kịch bản

Thứ Ba mang đến một câu chuyện khác. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết CPI tiêu đề giảm xuống 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, thấp hơn đáng kể dự báo đồng thuận 3,8% và giảm từ mức 4,2% của tháng 5. Mức giảm chủ yếu đến từ việc giá xăng dầu giảm khoảng 10% theo tháng, gắn với lệnh ngừng bắn giữa tháng 6 đã mở lại tạm thời eo biển Hormuz.

Bản tin mềm hơn đã làm thay đổi kỳ vọng về bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq tăng ngay từ đầu phiên. Bitcoin bật trở lại gần 64.000 USD trong phiên nhờ các nhà giao dịch tháo gỡ các cược liên quan đến tâm lý “risk-off” của thứ Hai. Vàng và bạc cũng đi lên, với bạc tăng khoảng 2%.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh dự kiến điều trần trước Quốc hội vào thứ Ba và thứ Tư như một phần của báo cáo chính sách tiền tệ nửa năm một lần của ngân hàng trung ương, lần đầu ông xuất hiện tại Điện Capitol kể từ khi nhậm chức chủ tịch. Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết hôm thứ Hai rằng số liệu lạm phát lõi nóng có thể khiến ngân hàng trung ương cân nhắc tăng lãi suất sớm. Biên độ mục tiêu của Fed đã ở mức 3,5% đến 3,75% kể từ tháng 6, và quyết định chính sách tiếp theo dự kiến vào ngày 29/7.

Vì sao điều này quan trọng

Diễn biến đảo chiều trong hai ngày cho thấy dầu, dữ liệu lạm phát và tài sản rủi ro hiện đang gắn chặt với nhau như thế nào. Một vài yếu tố nổi bật dành cho độc giả theo dõi các hệ quả:

• Chi phí năng lượng đi nhanh vào CPI tiêu đề, nhưng thước đo lạm phát lõi ưa thích của Fed (loại trừ thực phẩm và năng lượng) vẫn xoay quanh khoảng 2,8% đến 2,9%.
• Bitcoin và cổ phiếu gần như di chuyển song hành trong tuần này, phản ánh mối tương quan cao liên tục của Bitcoin với nhóm tài sản rủi ro kiểu Nasdaq.
• Vàng giảm vào thứ Hai trong bối cảnh giao tranh diễn ra tích cực gần một điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng cho thấy lợi suất thực tăng có thể lấn át nhu cầu trú ẩn.

Điều gì sẽ đến tiếp

Lệnh phong tỏa và các gián đoạn trước đó ở eo biển Hormuz vẫn là biến số lớn nhất đối với thị trường. Từ tháng 2 đến nay, Iran về cơ bản đã chặn vận chuyển qua eo biển, một tuyến đường bình thường chở khoảng một phần tư lượng dầu mỏ được vận chuyển đường biển của thế giới. Bất kỳ sự gián đoạn nào nữa cũng có thể đẩy giá dầu và lạm phát tiêu đề quay lại tăng nhanh, ngay cả sau “cơn hạ nhiệt” vào thứ Ba.

Giờ đây, nhà đầu tư chuyển sang theo dõi chỉ số giá sản xuất vào thứ Tư, dữ liệu doanh số bán lẻ vào thứ Năm và một loạt báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 của các ngân hàng từ JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America và Wells Fargo, tất cả đều công bố trong tuần này. Phần điều trần của Warsh sẽ được theo dõi sát sao để tìm bất kỳ tín hiệu nào về việc Fed coi CPI mềm của thứ Ba là bền vững hay chỉ là hiệu ứng một tháng do giá xăng giảm.